第二冲击波-从东亚金融危机到全球经济大变局 作者:李罗力-第32章

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　　韩国财政与经济部今天下令九家财务出问题的证券银行暂停营业直到今年底，这导致韩元汇率和股市都滑跌。财经部官员说：“九家证券银行今天开始暂停营业”。其中八家证券银行的股票立即在韩国股票交易所暂停交易，第九家，即
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　　证券银行则遭交易所除牌。交易所发言人说：“财经部下令这些证券银行停业后，它们的股票就暂停交易”。财经部下令，除了Chungsol
　　证券银行外，另外八家银行必须最迟在今年底提呈自已的复兴计划。它说，要是它们无法在明年3月底之前整顿管理层，那么，政府将吊销它们的营业执照。财经部说，如果Chungsol
　　证券银行无法在年底之前提呈改组计划，政府也会将它关闭。财经部补充说，这些银行要恢复正常营业“几乎是不可能的事”。八家证券银行的股票暂停交易的消息导致股市大跌。韩国股市综合指数上午10时半下跌19。99点，报373。17点。而韩元汇率则报1美元兑1260韩元。
　　马来亚银行今天宣布从明天开始，基本贷款利率从原本的9。75％，提高到10。25％。马国的利率继续挺升，在央行没有限制的情况下，预料本周将会有更多家银行和金融公司将会调高基本贷款利率至最高顶限的10。35％和12。30％，这是马国基贷率10年以来冲破10％水平后的另一个新高记录。
　　泰国官员今天说，泰国央行警告15家商业银行和33家金融公司，如果它们到了年底时还没有改变运作方式和增加资本，央行将对它们采取严厉的行动。泰国银行已经着手对58家停业金融公司的管理层进行调查，以查出它们经营失败的根本原因。
　　印尼财政部长马利莫哈末今天说，和日本以及新加坡的中央银行一起扶持印尼盾的联合干预行动，已经暂时停止。马利莫哈末在记者会上说：“以现阶段来说，我们不想插手市场”。他说，目前区域市场的波动，正因韩国金融风暴而加剧，干预因此是无效的。“韩国之后，（如果）情况好转，让我们再看，等一切较为平静后我们才会再次考虑”。马利莫哈末是在出席了两天的区域财长会议后发表谈话。最近，在印尼盾兑美元汇率大幅度下挫时，日本银行和新加坡金融管理局曾经代印尼银行进场干预。日本副财政部长¤原英资说，这是日本银行第一次干预七大工业国以外的区域市场。“我们过去曾和美国或德国一起进行市场干预，不过和区域内的国家一起这么做，这是头一遭”。他说：“如果时机适合，我们或许还会再干预。我们不久前的干预是成功的”。他补充说：“通过干预，我们能对汇率做相当大的调动”。印尼是在国际货币基金会的安排下，取得了230亿美元的拯救贷款配套，以及一笔作为“第二防线”，由日本和新加坡等额外承诺的融资。新加坡财政部长胡赐道博士说，为了扶持印尼盾而进行的联合干预，并不属于这个第二防线。“我们之所以干预，是相信印尼盾已经低过了它的价值，我们的干预将是随机应变的”。

　　12月3日：经过一星期的艰苦谈判，韩国和国际货币基金组织今晚终于对拯救韩国经济的配套达成协议，涉及的贷款可高达550亿美元，这将是历来最大宗的国际拯救贷款。协议由基金组织总裁康德苏和韩国财经部长林昌烈签署。康德苏说，基金组织、世界银行和亚洲发展银行将提供350亿美元，要是不足够，美国、日本、德国、英国、法国、加拿大和澳洲准备再提供另外200亿美元。美国准备提供50亿，而日本答应100亿。康德苏说，协议规定实施强有力的经济措施，以便果断地解决韩国的金融难题。他说：“措施包括加强财政和货币政策，进行将产生深远影响的金融业改革，进一步使贸易和资金流通自由化，以及改善韩国大企业集团的结构和管理”。协议的签署使一星期的讨价还价得以结束，韩国曾四次宣布它已同国际货币基金组织达成协议，但过后又变卦。今晚的签署仪式原本应该在12小时前举行，但该组织要求展延，因为它要韩国三名总统候选人承诺贷款条件。最后总算得到满意答复。根据当地传媒的报道，协议规定韩国：把明年的经济增长放慢至3％，这相等于原本预测的增长率的一半，也比过去20年来平均8。6％的年增长率低得多；加强大企业的结构和管理，这些大企业过去20年来积极贷款和扩充，现在债台高筑；立即把外资可持有的韩国公司股权顶限从目前的26％提高到50％，1998年再提高到55％，使通胀率低过5％；把明年的国际收支经常项目赤字削减至50亿美元，今年的赤字预料会达到130亿美元；严格监管金融业，韩国政府昨天已下令九家出问题的证券银行暂停营业。由于总统金泳三将在明年2月卸任，国际货币基金组织要那些可能继承金泳三的候选人保证履行该组织的条件。
　　韩国金融危机阴影笼罩下的亚洲货币，于今日傍晚因传出韩国政府已与国际货币基金达成协议而大幅反弹，收复早盘部分失地。但韩元、林吉特、泰铢和印尼盾对美元都已在续创历史低价，而新元则跌到52个月来的最低点。新元在亚洲闭市时报1。6136兑1美元（即1新元对0。6211美元），较昨日闭市时的1。6080新元跌约0。3％。韩元在亚洲闭市时报1196兑1美元，较昨日闭市时的1232韩元涨2。9％。东南亚市场法商百利银行外汇部一位主管说：“最坏情况还没过去，这已不只是东南亚的问题，也是北亚的问题，而日元兑美元下跌也带来问题”。他预期，在日元和韩元一并溃败的情况下，“东南亚货币为了要赶上这场竞赛，还会再度下跌”。印尼盾因印尼财长宣布新、印、日三国将暂停对印尼盾的支持而下跌。亚洲闭市时报1美元兑3935盾，跌2。8％。泰铢在亚洲闭市时报42。28兑1美元，跌2。6％；菲比索报35。25，跌0。5％；新台币微跌至32。221；日元微跌至128。5750，港元微跌至7。7377。
　　为期两天的第二届国际金融中心研讨会昨天在香港举行。近二十位国际财经专家、学者和银行家就全球市场走势、近期金融危机及中国的金融改革等课题发表了评论及演说。世界银行常务副行长章晟曼在开幕辞中说，三年前在上海召开的第一届国际金融中心研讨会引起了国际金融界的重视，现在专家们又聚首香港反映了国际上对亚洲金融中心的重视。他指出，在金融日趋国际化、自由化及电子化的今天，地域概念已具备全球意义，而加强国际金融中心之间的合作、健全各国银行金融体系，已成为抵御金融过度波动、推动金融稳定发展的重要研究课题。中华全国工商联合会主席经叔平致辞时表示，全球经济一体化的趋势日益加强，一场迈向二十一世纪的国际金融中心的竞赛正在展开。
　　美国联邦储备局主席格林斯潘昨天预测，极力稳定金融的亚洲国家，经济将更强大，增长前景也更光明。他提醒这些新兴国家必须积极改善银行体系，并呼吁有关政府和国际组织谨慎地推行拯救配套。他把亚洲金融危机归咎于资金涌入，以致当地金融体系无法消化，不能把资金疏导到建设性的用途。他认为亚洲一些货币在近月来大幅度贬值的罪魁祸首，并非投机者。他说：“如果汇率严格遵照相应政策和成本结构来运作，投机者就很少有下手的机会”。
　　根据纽约研究组织“会议局”发表的10月份领先经济指标综合指数表明，尽管亚洲经济动荡，美国经济却保持稳健增长，共增加了0。2％。在截至10月份的6个月内，该指数提高了1。1％；10项经济指标中，有8项上升。这则报道趋于证实较早时有关持续增长的迹象
——尤其是10月份的消费者花费和个人收入都增长了0。5％。这是该指数连续6个月节节上升。该指数推测美国未来6至9个月的经济活动。

　　12月4日：东京股市今日下跌1。7％。日经指数下跌278。72点，闭市报16306。79点。经纪商说，股价是在金融股的带动下退低，因为担心日本经济复苏要延后。“被市场抛售的，主要是那些被评级机构降级的银行股”。一名经纪商说：“最近的降级声中，银行股是唯一交易活跃的股票”。评级公司穆迪把三家日本区域银行归入重新检讨的银行之列，可能会把它们降级，因为担心在建议中的金融业开发措施下，它们的未来难料。一名经纪商说：“股市对降级的反应，代表这股票估价的改变，投资者正变得对银行股被降级相当敏感”。上星期山一证券的倒闭，也是被评级机构降级触发的。日本的经济计划局官员在今日承认，日本经济已经停止复苏了。
　　市场人士担心马来西亚的贸易数字有欠理想，导致林吉特今日滑落1。4％，并曾一度再创新低，报1美元兑3。73林吉特。这是本星期以来连续4个交易日，跌破历史新低点。另一方面，国际货币基金和韩国达成550亿美元的拯救经济配套，促使一些东南亚货币普遍扬升，区域大部分股市也回弹。不过，大部分交易商认为，东南亚货币兑美元的跌势现阶段还没有见底的迹象。印尼盾也滑落至1美元兑3940印尼盾的价位（跌0。13％）。其他亚洲货币今日也普遍回升。其中，泰铢上扬至1美元兑41。60泰铢（起1。6％）。不过，交易员表示，泰铢升高主要是由于市场人士抛售美元套利。投资人士正紧密关注泰国58家被停业的金融机构的命运。新元汇率攀高至1美元兑1。6130新元，起0。04％；新台币上扬至1美元兑31。90新台币。菲律宾比索则持稳，今日收市报1美元兑35。05比索。韩元闭市时报1美元兑1172。50韩元。
　　香港股市恒生指数今日上涨，投资者在年底之前“猎取”股价偏低的股票。一家证券公司的销售主管说：“人们都说市场有很多盖盘活动，因为当市场下跌的时候，基金是在卖空。它们在年底时就因此必须进场补空”。恒生指数上涨了267。36点或2。39％，闭市报11474。94点。
　　在亚洲金融危机的持续波及下，西半球国家的财长们昨天一致认为，限制外来投资的流动，能够对金融市场的震荡起到缓冲作用。来自34个国家的财长们在一份联合声明中指出，对健全的经济政策、强有力的管理和保护本国金融市场的其他措施来说，控制外来投资的流动是“一个有效的补充措施，但不能作为一种替代”。美国财政部长鲁宾出席了这次为期两天的会议。他说：“问题的关键是，各国对资本控制可能有不同看法，但在是否要用资本控制来取代健全的政策，这不应该有任何争论”。鲁宾说：“可能有一种倾向是，人们不想面对健全的政策所遇到的困难，反而实行资本控制”。智利、巴西和拉美其他国家认为，对短期流动资金实行限制，有助于制约区域性的金融动荡。各国财长发表的上述声明可能会助长这样的观点。在会议上，巴西财长强调说，巴西不准备取消这种限制，包括对购买证券征收2％税款的措施；智利财长说，智利将坚持要求投资者在不到一年的时间内完成昂贵的财产清算。巴西财长马兰说：“对短期资本流动的限制，不应该被看成是作法自毙的行为”。尽管如此，各国财长都认为，为了避免类似韩国、日本、马来西亚和亚洲其他国家那样的金融危�