天狼之灵(陈浩)-第2章
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2）指数采用最小分仓及平均匀仓的仿真交易模式计算。所谓最小分仓，就是把资金分成
50份，每只股票最多只能买一份。每次新加入的样本，需保证其购入量为总资产的1/50，现金
不足则由老股票卖出获得，这就是匀仓。
3）如果狼乐园中没有50只股票，则有多少就是多少，即天狼50的样本股最多是50只，
但可以比50只少，如果样本不足50只，不足的仓位视为持币，这就是天狼50与上证50最大
的不同。在大盘确实有重大系统风险的情况下，天狼50可以选择完全持币，这样，这个指数可
以不涨不跌。
4）不定期更换样本。更换样本时计算0。35％单边交易成本，一卖一买则是0。75％。
至于样本的选择，其思路就是高控盘庄股，在同等控盘状态下，新庄股优先，价值优先。
这个指数，使用了指南针不同时期的技术精华。
高控盘及龙头板块的内容是《天狼之眼》的，这是要大家在休市期间认真琢磨的。天狼之
灵要解决的是策略和心态的问题。我的作业做了吗？昨天的32只股都在高位，未必所有人都敢
买。但是天狼不是来吃兔子的，天狼的梦想是吃龙头，吃不到龙头，也要杀只老虎尝尝。这个
心理障碍一定要克服的。天狼之灵的第二课仍然是进行心理调整，本课的作业有两个：
作业1：为今天的天狼50样本股分一个板块，我没时间做这件事，大家帮我做吧。
作业2：在天狼50中，找一只您认为最不该买的，最差劲的，最有风险的，总之您最不喜
欢的那一只，明天买100股回来。这是一个纯粹的心理调整的作业，自愿参加，因为这可能是
要交学费的，水平越高，学费也就越高。这个训练有意思之处在于，如果这100股最终涨得不
错，则心理问题没有了，技术问题则成了主要矛盾。如果您最不喜欢的那只的确也不怎么样，
则您的心理和技术都已经加分了。天狼之灵：第三课 做好个股的长期牛市的心理准备
不妨做一个估计，即一只股票被主力选中进行价值投资，那么主力的想象空间到底是多大，
是20％吗？当然不是，20％是股票的正常波动范围，如果20％是长线获利期望，则大部分股票
都能作价值投资了。价值投资的策略，是基于中长线的策略，显然，如果考虑三年的投资回报，
20％是太低了。
1、 宝钢股份的主力成本大约是5。2元，目前，自这个位置已经有了30％以上的涨幅。上
一轮价值投资品种上海汽车自主力完成全线建仓之后，第一波的上涨是5个涨停板，至今，该
股仍然有主力高度持仓的特征，就是说，仍有主力看好更高的价位。
2、 事实上投资价值的评估是一个股票间的相互比较过程。汽车板块完成了一轮价值发现，
就显得钢铁股的价位过低，而当钢铁股也完成股价的重新定位后，汽车股则又不显得很高了，
这就是一个可能的循环推动过程，若干个价值投资品种交替领涨，市场持续活跃，由此构成了
长期震荡走高的格局。仅仅是一个估计，若干年之后，某些股票达到目前无法想象的价位，完
全是可能的。
3、 但是，就具体个股而言，决定股价能否呈现长期牛市的是主力的持仓状况。一旦混庄
主力出现分歧，图线上已经不能确定主力仍为高度控盘，则操作上需要采取相应的对策。实际
上，即使是长期牛市，也将明确分成若干个阶段，博弈中采用分段跟随是上策。就单一的一个
阶段而言，只要趋势性质不发生变化，则需一路持有，直到有明显的市场依据，判断出这个上
升阶段即将结束，才需获利了结。见利就走是没有根据的。
4、 使用成本均线作为动态止赢止损线。在《天狼之眼》中有详细讨论，在此就不重复了。
结论：要对可能发生的长线牛股有充分的心理准备，在实战中尽量不要沿用早先的短线思
维模式。沉迷于短线，是散户的玩股方式，很难发财。
另外，天狼50将于明日调整样本股：
新加入股票：600005 武钢股份
加入理由：前日停盘，未参与竞争。
剔除股票：000923 河北宣工
剔除理由：12月2日开始超前于大盘进入调整，主力意图不明。
作业：做一个十只股票的投资组合，要求是至少分属于三个龙头板块，做模拟操作，记下
明日的平均价，那就是虚拟状态的持股成本。这个作业将继续做下去，维护您的这个投资组合，
先适应一下。春节之后，在《天狼之器》的作业本中，我们要比赛了。
另外，再去卖1只，还是100股，至此，心理调整结束，恐高症应该已经治好了。天狼之
灵：第五课 天狼50样本股的调整
今天不讲新的内容，也不留心理训练的作业。今天我们关照一下天狼50，做一个样本股的
微小调整。
600761 安徽合力，在狼乐园暂住两天后，明天（2003…12…26）将被请出狼园。这倒不是
安徽合力自己发酵变质，只是天狼的狡猾所至。天狼不愿意自己的行为方式被狼知道，所以要
经常换换口味。调整一只样本股也只是表明一个态度，即使一夜之间调整49只也不奇怪，这在
天狼的游戏规则中是再正常不过的了。
不妨在600761告别之时，对其进行一番探察，就向所有的动物观察它们的食物那样。
1、 今年该股运行在一个狭窄的箱体之中，尤其是自2003年7月之后，股价的运行区间
狭窄到10％左右。又由于这个横盘并不是这只股票的相对低位，而是本年度（2003）的居中偏
上的位置。横盘本身并不希奇，但是在大盘走软时构造这种横盘就不一般了：
图1：大盘下跌时，安徽合力的横盘
图中的两条白线之间，就是在7月到11月间，安徽合力的横盘区，注意这段时间大盘下跌
了200点。这样，我们可以断定，该股在弱市有足够的抗跌能力，不仅如此，在上述横盘区，K
线形态近乎是个牛长熊短。这样，这只股票已经可以被断定为庄股了。
2、 自11月11日到12月17日，该股穿越了筹码密集区，考察这个穿越的换手情况，可
以认为这是一个密集区无量穿越。这个特征的市场含义是主力一定程度的高度控盘。
3、 检索一下基金持股，发现基金没有这只股票。这样，该股则可以认为是一个单庄股。
4、 基本面尚可。股东总数缩小至去年同期的72％。
5、 11月20日之后，大盘短线转暖，这只股票的涨幅略低于大盘。看来这只股票没有受
到市场更多的关照。
作为综合印象，该股是控盘庄股，单庄。庄家实力不清楚，有一种可能是该股主力控盘量
较大，做股价的能力有限，尚没有证据表明这个主力是很有实力。 当然，这些都是观察，并没
想对未来涨跌做什么结论。做分析，大部分时间就是看，看就是了。选股的过程是在这些观察
的基础上，进行一下比较和权衡，也就是了。
陈浩 2003…12…25 于北京电视台
天狼50公告：将于12。26调整样本股：600761 安徽合力 出局
600270 外运发展 加入
以下个股是可能加入天狼50的备选股：
000088 盐田港Ａ 600863 内蒙华电 000800 一汽轿车 600123 兰花科创
000517 甬成功
600660 福耀玻璃 600166 福田汽车 600591 上海航空 600408 安泰集团
600029 南方航空
600449 赛马实业 600015 华夏银行 600021 上海电力 600267 海正药业
600547 山东黄金
600308 华泰股份 600009 上海机场 600018 上港集箱 000039 中集集团
共19只。天狼之灵：第六课 完美主义准则
实际上《天狼之灵》是天狼之眼的预备课程，而《天狼之眼》又是《天狼之器》的预备课
程，以此类推。最终的目标是《天狼之术》（赢利模式）。知识的建立就是这样一个循序渐进的
过程。
前五课，核心主题都是心理状态。这使我们的投资终于和心理学发生了一点点联系。在后
续的课程中，将不可避免地涉及很多心理博弈的东西。心理学在投资中占了较为重要的位置，
建议各位利用周末找本心理学的书随便翻翻，知道心理学是怎么一回事就行了。心理学研究的
是人脑，从学习记忆到情绪情感，内容非常广泛。本人有两个别人不知道的武器，一个是心理
学，一个是逻辑学。我学习心理学不是为了当心理医生，而是为了发现市场投资者的破绽，就
是说，心理学和逻辑学在我这里都是进攻武器。就这方面的知识，在以后的辅导中还要陆续涉
及到，请不要太心急。
而这一课开始，我们又要涉及行为层面的问题。良好的行为模式也会增强投资者的获利能
力。且不说投资，当年我在念研究生的时候，我的第一任导师是一位非常严谨的教授，按照她
的要求，实验、数据、分析、论文等等研究过程中的核心部分要严谨，甚至你的办公桌、实验
台等工作环境也必须井井有条。开始我也不以为然，然而在投资中取得一定的成绩后，发现我
居然可能是这个市场中最严谨的几个人之一，居然严谨的行为模式也成了获利的基础。这就是
行为模式，就是在投资过程中，投资者的投资风格和准则。
在投资中，本人奉行的是完美主义。我的完美主义是：当前持有的股票不能有明显的技术
缺陷。大家知道，本人的技术主要是跟踪主力，那么，技术上的缺陷又可以定义为主力状况的
缺陷。于是我的所谓的完美就是主力的状况必须是高控盘的状况。在同等主力控盘状况下，位
置又是一个完美维度。位置高低的参照系是主力底仓成本。一般情况下，当前的股价不能比主
力底仓成本高太多。最理想的建仓位置是股价拉抬到主力底仓平均成本之上约20％左右，这个
地方是股票进入拉升期的起点。
这一条说起来真的非常简单。无非就是让自己的股票是主力高度持仓的股票，这是指买入。
一旦买入成功，则并不急于获利了结。卖出的基础是个股品质变坏。就是说，获利并不是卖出
的理由，股票卖出的理由是其品质变坏。
这个简单的原则，被上升到了“主义”的高度，这并不滑稽。因为绝大多数投资者做不到。
就今天的股市而言，只有100只股票可能属主力高度控盘，其他的股票的股东几乎都是散户。
在狼时代，主力的持股对象非常之集中，这已经造成了长达7个月的冰火两重天。
到了天狼行动的第三阶段，这个问题可以得到最终的解决。因为在我们的作业本中有一个
每天都需要做的作业，就是维护自己的一个虚拟操作的仓位。这是一个比赛环境，于是，学员
会很自觉地把最“好”的股票列入自己的投资组合。这个虚拟的操作成绩，应该比绝大部分学员
的实盘成绩好，这叫事实胜于雄辩，那时不用我要求，完美主义就自然成为每一位学员自己的
行为准则。 很多参加过虚盘比赛的朋友都有这样的体会，只要不是真的出钱下单，成绩都是不
错的。这是因为人们在做投资游戏时没有心理负担。这不，又回到心理学了。其实这也很好办，
当您的投资游戏赢了之后，说
