走进我的交易室 中英对照版-第72章

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　can　bee　a　little　more　relaxed　with　your　plans；　but　a　beginning　or　an　intermediate　trader　must　be　very　strict。　Entries　are　easy　because　any　clown　can　buy　a　lottery　ticket；　but　exits　separate　winners　from　losers。
有经验的交易者知道如何认出不正常的趋势，此时他就会出场，兑现部分利润，对于剩下来的仓位，他会根据趋势改变出场策略。当你积累经验以后，你的计划就会简单了，但是对于新手，或交易时间不长的人，必须严格。进场很容易，因为任何小丑都会买彩票，但是出场水平能区分赢家和输家。
Channel　Targets
通道目标
Traders　all　over　the　world　squint　at　their　charts；　trying　to　recognize　patterns；　and　let　their　imaginations　run　wild。　Statistical　studies；　however；　consistently　confirm　only　one　pattern　…　the　tendency　of　prices　to　fluctuate　above　and　below　value。　Markets　may　be　chaotic　most　of　the　time；　but　their　overbought　and　oversold　conditions　create　islands　of　order　that　provide　some　of　the　best　trading　opportunities。　Markets　swing　between　elation　and　despair；　and　we　can　make　money　from　those　moods。　
全世界的交易者都在看图表，寻找模式，想象能赚钱。然而，统计表明，只有一个模式是不变的——价格总是围绕价值上下波动。也许大多数时间市场是混乱的，但是超买和超卖情况带来了交易机会。市场在高兴和绝望之间波动，我们则可以在情绪变化中赚钱。
Channels　are　technical　tools　that　help　us　take　advantage　of　market　swings。　We　draw　them　parallel　to　the　moving　average　in　the　intermediate　timeframe；　usually　daily。　A　well…drawn　channel　contains　approximately　95％　of　recent　prices。　Its　upper　line　represents　the　manic　and　the　lower　line　the　depressive　moods　of　the　market。
通道是技术工具，能帮助我们在市场波动方面占优势。在中周期，通常是日线图，平行于均线画通道。画的好的通道能包含95％的价格。上线代表疯狂，下线代表绝望。
If　we　buy　value　near　a　rising　moving　average；　we　can　sell　mania　in　the　vicinity　of　the　upper　channel　line。　If　we　go　short　near　a　falling　moving　average；　we　can　cover　at　the　depressed　level　near　the　lower　channel　line。　Channels　provide　attractive　targets　for　profit　taking。
如果我们在均线附近买入，就是买价值，我们可以在通道上线卖出。如果我们在均线附近做空，我们可以在通道下线附近回补。通道提供了吸引人的利润目标。
People　say　that　a　neurotic　is　a　person　who　builds　castles　in　the　clouds；　a　psychotic　lives　in　them；　and　a　psychiatrist　is　the　fellow　who　collects　the　rent。　Channels　help　us　collect　rent　from　what　drives　most　investors　crazy　…　the　relentless　swings　of　the　markets。　The　idea　is　to　buy　normalcy　and　sell　mania　or　go　short　normalcy　and　cover　depression。
人们说，有神经质的人喜欢建造空中楼阁，神经病住在里面，神经病医生收房租。通道帮助我们在大部分投资者疯狂的时候收房租——市场无情的波动。也就是，平静时买入，疯狂时卖出；或者是平静时做空，绝望时回补。
Straight　channels　or　envelopes　work　better　for　profit　taking　than　standard　deviation　channels；　or　Bollinger　bands。　Those　bands　grow　wide　when　volatility　rises　and　narrow　when　it　declines。　They　help　options　traders；　who　depend　heavily　on　volatility；　but　those　of　us　who　trade　stocks　or　futures　are　better　off　with　straight　channels。
通道或包络线，在兑现利润方面比标准背离通道或布林通道好。当波动激烈时，通道变宽；当波动不激烈时，通道变窄。它们对期权交易者有帮助，期权波动大。但是我们交易股票和期货，最好还是用通道。
Channels　are　for　traders；　not　investors。　If　you　want　to　invest　in　a　10　stock　and　ride　it　to　50；　channels　are　not　for　you。　Exits　from　investments　or　very　long…term　trades　are　based　on　the　fundamentals　or　such　long…term　technical　signals　as　the　reversals　of　a　26…week　moving　average。　Envelopes　or　channels　work　best　when　you　trade　relatively　short…term　swings　between　undervalued　and　overvalued　levels。
通道是交易者用的，不是投资者用的。如果你想投资10元的股票，等它涨到50元，通道对你没用。投资者出场点建立在长期的基本面分析之上，或者是类似于26周均线技术信号之上。对于短线交易，在价值上下的波动，包络线或通道是最好的。
If　you　buy　near　a　rising　EMA；　place　a　sell　order　where　you　expect　the　upper　channel　line　to　be　tomorrow。　If　the　upper　channel　line　has　been　rising　a　half　a　point　a　day　for　the　past　few　days　and　closed　at　88　today；　then　you　can　place　a　sell　order　at　88。50　for　tomorrow。　Adjust　this　number　every　day　as　the　channel　moves　higher　or　lower。
如果你在上涨的均线附近买入，在通道上线下单卖出。如果在过去几天，通道上线每天上涨0。5点，今天收盘在88，那么你可以下单卖出，价格是88。50。当通道每天越来越高或低时，你要每天调整这个数字。
Whenever　I　teach　a　group　how　to　use　channels　for　profit　taking；　someone　raises　a　hand　and　points　to　an　area　where　prices　overshot　their　channel。　Taking　profits　at　that　channel　line　would　have　caused　us　to　miss　a　large　part　of　a　rally。　What　can　I　say？　This　system　is　good　but　not　perfect。　No　method；　except　for　hindsight；　nails　down　all　tops　and　bottoms。　Robert　Prechter；　who　used　to　be　a　famous　market　analyst；　put　it　well　when　he　said；　“Traders　take　a　good　system　and　destroy　it　by　trying　to　make　it　into　a　perfect　system。”
不管什么时候，当我给学生讲课，谈到利用通道兑现利润时，总有学生举手，指出价格戳破通道的地方，说明利用通道线兑现利润会让我们错过一个大波动。我能说什么？这个系统是好的，但不是完美的。除了事后诸葛亮，没有任何办法可以抓住所有的顶部和底部。罗伯特·普莱切特过去是非常著名的分析师，他说的很好：“交易者得到了一个好的系统，但是他把它破坏了，因为他要把它变成完美的系统。”
If　a　trend　is　very　strong；　you　may　want　to　ride　swings　a　little　farther。　Sell　half　of　your　position　when　prices　hit　the　upper　channel　line；　but　use　your　judgment　to　dance　out　of　the　second　half。　You　may　monitor　intraday　prices　and　sell　on　the　first　day　when　they　do　not　make　a　new　high。　Use　your　judgment　and　skills；　but　do　yourself　a　favor　…　give　up　the　idea　of　nailing　tops。　Greed　is　a　very　expensive　emotion。
如果趋势很强，你想多跟一段。当价格碰到通道上线时，可以卖掉一半的仓位，但是你要自己处理剩下来的一半仓位。你可以在价格不再创造新高时，参考前一天的高点卖出。你自己分析判断，但是别忘了——放弃移动止损的想法。贪婪是昂贵的情绪。
If　a　rally　is　weak；　prices　may　begin　to　sink　without　reaching　their　upper　channel　line。　There　is　no　law　that　says　the　market　must　bee　manic　before　returning　to　value。　Force　Index　can　help　measure　the　strength　of　a　rally。　When　the　two…day　Force　Index　rises　to　a　new　high；　it　confirms　the　power　of　bulls　and　encourages　you　to　hold　until　prices　hit　the　upper　channel　line。　If　the　two…day　Force　Index　traces　a　bearish　divergence；　it　shows　that　the　rally　is　weak　and　you　better　grab　profits　fast。
如果上涨很弱，价格可能不到通道上线就回落了。没有人规定价格一定要先疯狂再回到价值。力量指数可以帮助计算上涨的力量。当2日力量指数上涨到新高，它确认了多头力量，鼓励你继续持有，直到价格碰到通道上线。如果2日力量指数跟踪到看跌背离，它表明上涨很弱，你最好快点兑现利润。
An　A　trader　is　someone　who　takes　30％　or　more　out　of　a　channel。　That　is　a　little　more　than　half　the　distance　from　the　moving　average　to　the　channel　line。　Even　if　you　buy　slightly　above　the　moving　average　and　sell　below　its　upper　channel　line；　you　can　be　an　A　trader　and　profit　handsomely。　Channels　help　catch　normal　tops　and　bottoms；　and　you　can　bee　very　rich　by　steadily　raking　in　normal　profits。　Channels　help　set　up　realistic　profit　targets。
A水平的交易者能赚到通道的30％。这比均线到通道线一半的距离要多。即使你在均线上面一点点买入，在通道上线下面卖出，你也能成为A水平的交易者，赚到很多钱。通道有助于抓住顶部和底部，通过不断地赚钱，你也可以很富有。通道能帮助设置现实的利润目标。
Protective　Stops
保护性止损
Amateurs　swing　between　fantasy　and　reality；　making　most　decisions　in　the　realm　of　fantasy。　They　dream　of　profits　and　avoid　unpleasant　thoughts　about　possible　losses。　Since　stops　force　us　to　focus　on　losses；　most　traders　resist　using　them。
业余选手在幻想和现实之间游荡，大多数决定都是幻想的。他们幻想利润，却不考虑潜在的亏损。止损可以强制我们关注亏损，大多数交易者拒绝使用止损。
A　friend　told　me　she　needed　no　stops　because　she　was　an　investor。　“At　what　price　did　you　buy　that　stock？”　I　asked。　She　had　gotten　in　at　80　and　now　it　was　at　85。　“Would　you　still　hold　it　if　it　fell　back　to　80？”　She　said　she　would。　“What　about　75？”　She　said　she　would　probably　buy　more。　“What　about　70？”　She　winced。　“What　about　55？　Would　you　still　want　to　own　it？”　No；　no；　she　vigorously　shook　her　head。　“Well；　then　you　need　a　stop　somewhere　above　55！”
有个朋友告诉我，她不需要止损，因为她是投资者。我问她：“你在什么价格买的股票？”她80买的，现在是85。“你会继续持有，等它回到