走进我的交易室 中英对照版-第71章

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温度的均线告诉你和前一天比，今天的最高点和最低点可能在哪里。对喜欢低买高卖的人来说，这是有用的信息。你可以在可能的极限位置下单。
At　the　right　edge　of　the　chart；　prices　have　just　shot　up　to　their　declining　EMA。　They　deserved　a　rally　after　sliding　from　100　to　below　70；　but　a　very　high　reading　of　the　Thermometer；　three　times　above　average；　indicates　that　the　excitement　is　overdone；　a　pause　is　ing；　and　the　downtrend　is　about　to　resume。
在图的右边，价格涨到正在下跌的均线处。当价格从100跌到70时，应该有一个上涨，但是温度值很高，是均线的3倍，表明超买了，需要暂停一下，要继续下跌。
Get　ready　for　an　explosive　move　if　the　Thermometer　stays　below　its　moving　average　for　five　to　seven　trading　days。　Quiet　markets　put　amateurs　to　sleep。　They　bee　careless　and　stop　watching　prices。　Volatility　and　volume　fall；　and　professionals　get　a　chance　to　run　away　with　the　market。　Explosive　moves　often　erupt　from　periods　of　inactivity。
如果温度在均线之下长达5——7个交易日，做好大波动的准备。平静的市场让业余选手都睡着了，他们大意了，不再看价格。波动和成交量下跌，专业人士可以跟上市场的大波动。爆炸式的波动经常是在平静时爆发的。
Market　Thermometer　can　help　you　set　a　profit　target　for　the　next　trading　day。　If　you　are　a　short…term　trader　and　are　long；　add　the　value　of　today’s　Thermometer　EMA　to　yesterday’s　high　and　place　a　sell　order　there。　If　you　are　short；　subtract　the　value　of　the　Thermometer’s　EMA　from　yesterday’s　low　and　place　an　order　to　cover　at　that　level。
市场温度可以帮助你确定第二天的赢利目标。如果你是短线交易者，是做多的，把昨天最高点加上温度均线的值，在那里下单卖出。如果你是做空的，把昨天最低点减去温度均线的值，在那里回补。
I　had　two　purposes　in　presenting　the　Market　Thermometer。　I　wanted　to　give　you　a　new　indicator；　but　even　more　I　wanted　to　show　you　how　to　use　your　understanding　of　the　markets　to　design　your　own　analytic　tools。　Once　you　understand　the　principles　of　market　analysis；　you　can　create　your　own　indicators。　Use　your　knowledge；　understanding；　and　discipline　to　get　on　the　right　side　of　the　markets。
我提出市场温度有2个目的。我希望给你一个新指标，但更重要的是我想告诉你如何学习市场，设计自己的分析工具。一旦你知道了如何分析市场，你可以设计自己的指标。利用你的知识，经验和纪律去顺应市场。
EXITING　TRADES
出场
Whenever　you　enter　a　trade；　three　factors　must　be　crystal　clear　in　your　mind　…　where　to　get　in；　where　to　take　profits；　and　where　to　bail　out　in　case　of　an　emergency。　Daydreaming　about　profits　will　not　make　you　rich。　You　must　decide　in　advance　where　you’ll　take　your　winnings　off　the　table　or　cut　and　run　if　the　market　turns　against　you。
无论何时你进场，你必须清楚3点——何处进场，何处兑现利润，当出现紧急情况时，何处出场。梦想发财并不能让你致富。你必须提前想到，何时带着赢利离开赌桌，或者是市场对你不利时，如何逃跑。
Beginners　keep　looking　for　promising　trades　and　assume　that　finding　them　will　make　them　money。　They　search　for　entries；　while　professionals　spend　a　lot　of　time　and　energy　planning　their　exits。　They　always　ask　themselves　where　to　take　profits　or　cut　losses。　Survivors　know　the　essential　truth　…　you　don’t　get　paid　for　entering　trades；　you　get　paid　for　exiting　them。
新手总是在寻找有保证的交易，以为这样就能赚钱了。他们寻找进场点，然而专业人士花很多时间研究如何出场。他们经常问自己，在何处兑现利润，在何处止损。生存者知道关键的事实——进场不会赚钱，出场会赚钱。
Why　think　about　an　exit　before　you　enter　a　trade？　Isn’t　it　better　to　get　in；　monitor　the　trade；　and　exit　in　response　to　price　action？　There　are　two　main　arguments　for　deciding　on　an　exit　before　you　enter　a　trade。
为什么要在进场前研究出场？先进场，观察仓位，根据价格波动再出场，不是更好吗？在你进场前，有2件事要搞清楚。
First；　knowing　your　targets　and　stops　allows　you　to　weigh　rewards　and　risks。　If　you　have　a　clear　signal　to　buy；　with　a　price　target　of　2　above　and　a　stop　4　below；　is　that　trade　worth　taking？　Do　you　want　to　risk　4　to　gain　2？　Price　targets　and　stops　prompt　you　to　focus　only　on　trades　whose　potential　rewards　far　outweigh　the　risks。　The　ability　to　walk　away　from　a　potential　trade　is　as　important　as　the　ability　to　decline　a　drink　when　you　want。
首先，知道了利润目标和止损点就能计算回报和风险。如果你有明显的买入信号，利润目标是2元，止损是4元，值得交易吗？你愿意承受4元的风险而去赚2元吗？利润目标和止损点能让你专注于风险低，回报大的交易。放弃交易机会的能力和放弃喝酒的能力一样重要。
Second；　setting　profit　targets　and　stops　before　entering　trades　helps　sidestep　the　pernicious　“ownership　effect。”　We　get　attached　to　things　we　own　and　lose　objectivity。　That　old　ratty　jacket　hanging　in　your　closet　should　have　been　given　to　the　Salvation　Army　years　ago。　That　trade　you　entered　last　week　is　starting　to　e　apart　at　the　seams。　Why　don’t　you　chuck　it？　You　own　both　the　jacket　and　the　trade；　they　feel　fortable；　familiar。　That’s　why　you　need　to　decide　on　exits　before　you　enter；　before　a　trade　bees　yours。
第二，在进场前定好利润目标和止损点就躲开了致命的“拥有者效应”。我们对自己拥有的东西有依赖心理，容易失去主观。挂在衣橱里面的破甲克，几年前就应该送给救世军。上周建的仓位现在已经出现亏损了。为什么不放弃呢？因为你拥有夹克和仓位，你感觉很舒服。所以要在仓位被你拥有之前就定好出场点。
A　friend　who　is　a　top…notch　technical　analyst　temporarily　took　a　job　as　a　broker　after　falling　on　hard　times　when　his　hedge　fund　closed。　Naturally；　I　moved　one　of　my　accounts　to　him。　Whenever　I　called　to　place　an　order；　he　would　not　let　me　hang　up　unless　I　gave　him　a　stop。　Sometimes　I’d　plead　for　a　little　more　time　and　he’d　take　my　order；　on　the　condition　that　I　call　back　within　five　minutes　to　give　him　a　stop；　or　else　he　would　call　me。　Six　months　later　he　found　work　as　a　technical　analyst；　and　I　have　never　seen　another　broker　like　him　since。　He　really　stressed　the　need　to　know　your　safety　parameters　before　you　took　on　market　risk。
我有个朋友，他是顶尖的技术分析师。他大亏了几次，只好解散了自己的对冲基金，找了一个临时工作，做经纪人。很自然，我就把我的部分账户转到他的公司。每次当我打电话给他下单时，如果我不告诉他止损点，他是不会挂电话的。有时我会求他，让他多给点时间给我，他就先接受我的订单，如果我没有在5分钟之内告诉他止损点，他就会打电话找我要。半年后他找了一个技术分析的工作，我再也没见过像他这样的经纪人。他确实强调了，在承受风险之前，要知道你的安全区域。
Before　entering　a　trade；　you　should　set　two　specific　price　levels；　a　target　and　a　stop；　one　above　and　the　other　below　current　prices。　This　is　all　you　need　for　a　short…term　trade；　where　you　shoot　at　a　clearly　visible　target。　You　may　find　a　broker　who　accepts　OCO　（one　cancels　other）　orders。　Then；　if　your　profit　target　is　hit；　the　stop　is　automatically　cancelled；　and　vice　versa。　If　your　broker　does　not　accept　OCO　orders；　give　him　your　stop　and　keep　an　eye　on　your　profit　target。
在进场前，你应该明确2个具体的价格，目标利润点和止损点，一个在市价之上，一个在市价之下。做短线时，这是你所要知道的所有方面。你也许会发现有些经纪人接受这样的订单，一个成交，另一个就自动撤销。如果价格碰到你的利润目标，止损单就自动撤销，反之也一样。如果你的经纪人不接受这样的订单，你就告诉他你的止损点，同时死盯着自己的利润目标。
What　if　you’re　planning　a　fairly　long…term　trade　that　may　last　for　several　days　or　even　weeks？　Profit　targets　shift　with　the　passage　of　time；　and　protective　stops　need　to　be　tightened　as　the　trade　moves　in　your　favor。　You　must　write　down　your　rules　for　exiting　trades　and　follow　them　from　that　piece　of　paper　without　arguing；　haggling；　or　hoping　for　a　better　price。　For　example；　you　may　decide　to　exit　if　the　upper　channel　line　gets　hit　or　if　the　market　makes　lower　lows　for　two　days　in　a　row。　Whatever　rules　you　use；　write　them　down　and　execute　immediately　once　the　market　hits　a　profit　target　or　a　stop…loss　level　in　accordance　with　your　rules。
如果你是做长线的，时间长达数天或数周，怎么办？随着时间的推移，利润目标可以在对自己有利时做改变，保护性的止损则要看紧。你必须书面写下你的出场点，必须坚持这个原则，不可以争论，不可以讨价还价，不可以幻想。比如，你也许决定当价格碰到通道上线，或市场连续2天出现最低点，你就出场。不管你的原则是什么，一定要写下来，一旦市场碰到利润目标，或止损点，就要根据原则立刻执行。
Very　experienced　traders　know　how　to　recognize　unusually　forceful　trends；　during　which　they　shift　exit　strategies；　take　partial　profits；　and　carry　the　balance　of　their　positions　with　a　modified　exit　strategy　for　runaway　trends。　As　you　bee　more　experienced；　you　ca