走进我的交易室 中英对照版-第50章

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It　is　essential　to　bine　Force　Index　with　trend…following　indicators。　If　you　use　this　oscillator　alone；　it　will　lead　to　overtrading　because　it　is　so　sensitive。　In　that　case；　only　your　broker　will　make　money。　The　signals　of　a　short…term　oscillator　must　be　filtered　using　a　long…term　trend…following　indicator。　This　is　the　key　principle　of　the　Triple　Screen　trading　system。
把力量指数和趋势跟踪指标放在一起用是很关键的。如果你仅仅使用振荡指标，它会导致过度交易，因为它太敏感。如果这样，你的经纪人就赚钱了。一个短期振荡指标的信号必须用长期趋势跟踪指标来过滤。这是三重滤网交易系统的关键原则。
The　Fifth　Bullet
第5颗子弹
A　clip　for　an　old　army　rifle　held　only　five　bullets。　Going　into　action　with　such　a　weapon　forced　one　to　take　good　aim　instead　of　shooting　wildly。　This　is　a　good　attitude　for　trading　the　markets。
过去步枪只能装5颗子弹。用这种枪打仗，要求你要瞄的准，不能乱开枪。交易也需要这么好的态度。
By　now；　we　have　selected　four　bullets　…　exponential　moving　averages；　channels；　MACD…Histogram；　and　Force　Index。　A　moving　average　and　MACD　are　trend…following　indicators。　Channels；　Force　Index；　and　MACD…　Histogram　are　oscillators。　What　fifth　bullet　shall　we　pick？
到目前为止，我们选择了4颗子弹——指数平滑均线，通道，MACD柱和力量指数。均线和MACD是趋势跟踪指标。通道，力量指数和MACD柱是振荡指标。如何选第5颗子弹？
To　help　you　choose　your　fifth　bullet；　we’ll　review　several　more　tools。　Feel　free　to　range　beyond　this　menu；　but　make　sure　to　understand　how　each　indicator　is　constructed　and　what　it　measures。　Test　your　indicators　to　develop　confidence　in　their　signals。
为了帮助你选第5颗子弹，我们要多看几个工具。你可以自由选择，但是要保证你理解了指标的构造和它是如何计算的。测试你的指标才能建立对信号的信心。
In　Trading　for　a　Living　I　described　more　than　a　dozen　technical　indicators。　There　are　dozens　more　in　other　books　on　technical　analysis。　Quality　and　the　depth　of　understanding　are　more　important　than　quantity。　A　drowning　amateur；　grasping　at　straws；　keeps　adding　indicators。　A　mature　trader　selects　a　few　effective　tools；　learns　to　use　them　well；　and　focuses　on　system　development　and　money　management。
在《以交易为生》中我解释了10多个技术指标。其它书里面还会有几十个指标。质量和理解的深度比数量重要。一个快淹死的业余选手抓着稻草，继续增加指标。成熟的交易者选择几个有用的工具，学习如何正确使用它们，关注系统的发展，重视资金管理。
There　are　no　magic　bullets　in　the　markets。　There　is　no　perfect　or　ultimate　indicator。　A　trader　who　bees　preoccupied　with　indicators　quickly　reaches　the　point　of　diminishing　returns。　Your　choice　of　analytic　tools　depends　on　your　trading　style。　The　idea　is　to　select　your　tools　and　quickly　move　on　to　where　the　real　money　is　…　system　development　and　risk　management。
市场中没有魔力子弹。也没有完美的终极指标。交易者的指标太多，最终是收益越来越少。你的风格不同，选择的分析工具就不同。选择好自己的工具，快速赶到真正值钱的地方——形成系统和风险管理。
Elder…ray Elder…ray　is　an　indicator　developed　by　this　author　and　named　for　its　similarity　to　x…rays。　It　shows　the　structure　of　bullish　and　bearish　power　below　the　surface　of　the　markets。　Elder…ray　bines　a　trend…following　moving　average　with　two　oscillators　to　show　when　to　enter　and　exit　long　or　short　positions。　Most　software　developers　fail　to　include　Elder…ray　in　their　packages；　but　you　can　do　it　yourself　with　minimal　programming。
艾尔德射线　艾尔德射线是我发明的，根据X光的相似性命名的。它表明了市场下面多头和空头的结构。艾尔德射线结合了趋势跟踪均线和2个振荡指标，以显示何时进场，出场，做多或做空。大部分软件没有艾尔德射线，但是你可以利用比较少的编程来实现。
To　plot　Elder…ray；　divide　your　puter　screen　into　three　horizontal　panels。　Plot　a　chart　of　the　stock　you　plan　to　analyze　in　the　top　panel　and　add　an　exponential　moving　average。　The　second　and　third　panels　will　contain　Bull　Power　and　Bear　Power；　plotted　as　histograms。　Here　are　the　Elder…ray　formulae：
要想画艾尔德射线，把你的电脑屏幕分成3个水平的板块。在上面的板块显示股票波动，加上指数平滑均线。第2，3个板块包含多头力量和空头力量，用柱状图表示。下面是艾尔德射线德公式：
Bull　Power　=　High　…　EMA
Bear　Power　=　Low　–　EMA
多头力量＝最高价－EMA
空头力量＝最低价－EMA
A　moving　average　reflects　the　average　consensus　of　value。　The　high　of　each　bar　reflects　the　maximum　power　of　bulls　during　that　bar。　The　low　of　each　bar　marks　the　maximum　power　of　bears　during　that　bar。
均线反映了对价值一致认同的平均值。每个竹线的最高价反应了多头的最大力量。每个竹线的最低价反应了空头的最大力量。
Elder…ray　works　by　paring　the　power　of　bulls　and　bears　during　each　bar　with　the　average　consensus　of　value。　Bull　Power　reflects　the　maximum　power　of　bulls　relative　to　the　average　consensus；　and　Bear　Power　the　maximum　power　of　bears　relative　to　that　consensus。
艾尔德射线利用比较多头，空头的力量和均线来工作。多头力量反映了多头相对平均值的力量，空头力量反应了空头相对平均值的力量。
We　plot　Bull　Power　in　the　second　windowpane　as　a　histogram。　Its　height　reflects　the　distance　between　the　top　of　the　price　bar　and　the　EMA　…　the　maximum　power　of　bulls。　We　plot　Bear　Power　in　the　third　windowpane。　Its　depth　reflects　the　distance　between　the　low　of　the　price　bar　and　the　EMA—the　maximum　power　of　bears。
我们在第2个窗口用柱状图画多头力量。它的高度反应了竹线上面最高价和均线的距离——多头的最大力量。我们在第3个窗口用柱状图画空头力量。它的深度反映了竹线上面最低价和均线的距离——空头的最大力量。
When　the　high　of　a　bar　is　above　the　EMA；　Bull　Power　is　positive。　When　the　entire　bar　sinks　below　the　EMA；　which　happens　during　severe　declines；　Bull　Power　bees　negative。　When　the　low　of　a　bar　is　below　the　EMA；　Bear　Power　is　negative。　When　the　entire　bar　rises　above　the　EMA；　which　happens　during　wild　rallies；　Bear　Power　bees　positive。
当竹线的高度比均线高，多头力量是正数。当整个竹线在均线下面，这发生在严重的下跌，多头力量变成负数。当竹线的最低价低于均线，空头力量是负数。当整个竹线涨到均线之上，这发生在疯狂的上涨，空头力量变成负数。
The　slope　of　a　moving　average　identifies　the　current　trend　of　the　market。　When　it　rises；　it　shows　that　the　crowd　is　being　more　bullish；　it　is　a　good　time　to　be　long。　When　it　falls；　it　shows　that　the　crowd　is　being　more　bearish；　it　is　a　good　time　to　be　short。　Prices　keep　getting　away　from　a　moving　average　but　snap　back　to　it；　as　if　pulled　by　a　rubber　band。　Bull　Power　and　Bear　Power　show　the　length　of　that　rubber　band。　Knowing　the　normal　height　of　Bull　or　Bear　Power　reveals　how　far　prices　are　likely　to　get　away　from　their　moving　average　before　returning。　Elder…ray　offers　one　of　the　best　insights　into　where　to　take　profits　…　at　a　distance　away　from　the　moving　average　that　equals　the　average　Bull　Power　or　Bear　Power。
均线的坡度确认了当前市场的趋势。当它上涨，它表明大众偏多头，此时最好做多。当它下跌，它表明大众偏空头，此时做好做空。价格总是偏离均线，但是会回到均线，就像拉橡皮筋一样。知道正常的多头或空头力量高度表明了价格离多远才会回到均线。艾尔德射线提供了一个最好的兑现利润的知识——离开均线的距离等于平均的多头或空头的力量。


Figure　5。13　Elder…ray
图5。13　艾尔德射线
“Buy　low；　sell　high”　sounds　good；　but　traders　and　investors　seem　to　have　been　more　fortable　buying　Lucent　above　70　than　below　7。　Perhaps　they　are　not　as　rational　as　the　efficient　market　theorists　would　like　us　to　believe？　Elder…ray　gives　rational　traders　a　glimpse　into　what　is　going　on　below　the　surface　of　the　market。
“低买高卖”听起来不错，但是交易者和投资者看起来更喜欢在70买朗讯，而不是在7之下。也许他们没有有效市场理论者那么理性？艾尔德射线让交易者看看市场下面发生了什么。
When　the　trend；　identified　by　the　22…day　EMA；　is　down　and　bulls　are　under　water；　the　rallies　back　to　the　surface　mark　shorting　opportunities　（arrows　A　and　B）。　Prices　draw　a　kangaroo　tail　in　area　C；　and　a　sharp　rally　follows。　A　rise　from　5。50　to　11。50　is　nothing　to　sneeze　at；　cheaper　stocks　tend　to　have　bigger　percentage　gains。　In　area　D；　Lucent　slides　to　a　new　low；　but　Bear　Power　traces　a　more　shallow　bottom；　pleting　a　bullish　divergence。　That　false　downside　breakout　traps　bears。　As　the　rally　accelerates；　Bear　power　bees　positive　and　each　dip　of　Bear　power　back　to　its　zero　line　marks　a　buying　opportunity　（area　E）。
22日均线确认了趋势是下跌的，多头还在水面下，反弹到水面表明是做空的机会（箭头A和B）。价格在区域C画了一条袋鼠尾巴，紧接着就是大涨。从5。50涨到11。50，不可小视，便宜的股票一般收益大。在区域D，朗讯跌到新低，但是空头力量跟踪到