走进我的交易室 中英对照版-第39章

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nd　pick　up　short…term　trends。　Want　to　get　even　closer？　How　about　a　10…minute　chart；　each　of　whose　bars　represents　10　minutes　of　market　action？
时间——5的因素　电脑屏幕可以轻松地显示120条竹线，包括开盘价，最高价，最低价和收盘价。如果显示月线图呢，每个竹线代表一个月？你会一眼看见10年的数据，股票的巨幅图。你可以显示周线图，看过去2年的上涨和下跌。日线图会告诉你过去几个月的变动。小时图如何，每个竹线代表了1个小时？它会让你缩放看过去的几天，以找到短期趋势。更拉近点会如何？10分钟会怎么样，每个竹线代表了10分钟的市场波动？
Looking　at　all　these　charts；　you　quickly　notice　that　markets　can　move　in　different　directions　at　the　same　time。　You　may　see　an　upmove　on　the　weekly　chart；　while　the　dailies　are　breaking　down。　An　hourly　chart　may　be　sagging；　while　a　10…minute　chart　is　rallying。　Which　trend　to　follow？
看看所有的图，你会注意到市场在同一时间向不同的方向波动。你也许会看见周线图上是上涨的，然而日线图上是下跌的。1小时图可能是下跌的，然而10分钟是上涨的。要跟踪哪个趋势？
Most　beginners　look　at　only　one　timeframe；　usually　daily。　The　trouble　is　that　a　new　trend；　erupting　from　another　timeframe；　often　hurts　traders　who　do　not　look　beyond　their　noses。　Another　serious　problem　is　that　looking　at　the　daily　chart　puts　you　on　par　with　thousands　of　other　traders　who　also　look　at　it。　What’s　your　advantage；　what’s　your　edge？
大部分投资者只看一个时间周期，通常是日线。问题是，新趋势从另外一个时间周期跳出来，经常伤害没有准备的交易者。另外一个严肃的问题是，看日线图让你和千万个其他交易者一样。你的优势是什么，你的强项是什么？
Markets　are　so　plex　that　we　must　always　analyze　them　in　more　than　one　timeframe。　The　Factor　of　Five；　first　described　in　Trading　for　a　Living；　links　all　timeframes。　Every　timeframe　is　related　to　the　next　higher　and　the　next　lower　by　the　factor　of　five。　There　are　almost　five　（4。3　to　be　exact）　weeks　to　a　month；　five　days　to　a　week；　and　close　to　five　hours　in　many　trading　days。　We　can　break　an　hour　into　10…minute　segments　and　those　into　2…minute　bars。
市场很复杂，因此我们必须用不同的时间周期来分析市场。5的因素，在《以交易为生》中第一次提到，把不同的时间周期联系起来了。每个时间周期和更高一级，更低一级的时间周期相差5倍。5周（准确说是4。3周）构成一个月，5天构成一周，大部分交易日交易时间接近5个小时。我们可以把一个小时分成多个10分钟，把10分钟再分成多个2分钟。
The　key　principle　of　Triple　Screen；　which　we　will　review　later；　is　to　choose　your　favorite　timeframe　and　then　immediately　go　up　to　the　timeframe　one　order　of　magnitude　higher。　There　we　make　a　strategic　decision　to　go　long　or　short。　We　return　to　our　favorite　timeframe　to　make　tactical　decisions　about　where　to　enter；　exit；　place　a　profit　target　and　a　stop。　Adding　the　dimension　of　time　to　our　analysis　gives　us　an　edge　over　the　petition。
我们在后面要谈到三重滤网，它的重要原则是选择你最喜欢的时间周期，然后立刻转到更高一级的时间周期。然后我们做策略决定，是做多或做空。我们再回到最喜欢的时间周期做战术决定，何处进场，出场，兑现利润，止损。我们在分析时考虑这样的时间结构，就让我们有了竞争优势。
Use　at　least　two；　but　not　more　than　three；　timeframes　because　adding　more　only　clutters　up　the　decision…making　process。　If　you　are　day…trading　with　30…　and　five…minute　charts；　then　a　weekly　chart　is　essentially　irrelevant。　If　you　are　trading　market　swings　using　a　weekly　and　a　daily；　then　the　wiggles　of　a　five…minute　chart　are　no　more　than　noise。　Choose　your　favorite　timeframe；　add　the　timeframe　one　order　of　magnitude　higher；　and　start　your　analysis　at　that　point。
至少使用2个，不要超过3个时间周期，因为更多的会造成分析混乱。如果你是做日内交易，使用30分钟和5分钟图，那么周线图就没什么关系。如果你用周线图和日线图做交易，那么5分钟图的噪音就不重要。选择你喜欢的时间周期，到上一级时间周期，开始分析。
Moving　Averages
均线
Moving　averages　（MAs）　are　among　the　oldest；　simplest；　and　most　useful　tools　for　traders。　They　help　identify　trends　and　find　areas　for　entering　trades。　We　plot　them　as　lines　on　price　charts；　each　of　whose　points　reflects　the　latest　average　price。
均线是最老的，最简单的，最有用的工具。它们能帮助确认趋势，找到进场点。我们用价格图上的均线来表示，它们反映了最近的平均价格。
What　is　the　reality　behind　the　moving　averages；　and　what　do　they　measure？　
均线后面到底是什么，它们计算的是什么？
Each　price　is　a　momentary　consensus　of　value　among　market　participants；　a　snapshot　of　the　market　crowd　at　the　moment　of　a　trade。　What　if　you　show　me　a　snapshot　of　your　friend　and　ask　whether　he　is　an　optimist　or　a　pessimist；　a　bull　or　a　bear？　It　is　hard　to　tell　from　a　single　photo。　If　you　take　his　snapshot　from　the　same　position　for　10　days　in　a　row　and　bring　them　to　a　lab；　you　can　get　a　posite　photo。　When　10　pictures　are　super…imposed　upon　one　another；　the　typical　features　stand　out；　while　the　atypical　fade　away。　If　you　start　updating　that　posite　each　day；　you’ll　have　a　moving　average　of　your　friend’s　mood。　If　you　lay　a　string　of　posite　photos　side　by　side；　it　will　be　clear　whether　your　friend　is　being　happier　or　sadder。
每个价格都是市场参与者在某一时刻对价值的一致认同，是市场大众在交易时的快照。如果你把你朋友的快照给我，问我他是乐观者，还是悲观者，是多头，还是空头，结果如何？很难从一张照片来判断。如果你在同一个位置连续10天拍照，把它们拿到实验室，你会得到合成照片。如果把10张图放在一起，典型的特征就会出现，非典型的特征就消失了。如果你开始每天合成，你会得到你朋友的平均移动情绪。如果你把合成的照片一张一张地摆放，你会很清晰地看见你的朋友是高兴还是难过。
A　moving　average　is　a　posite　photograph　of　the　market。　It　adds　new　prices　as　they　occur　and　drops　old　ones。　A　rising　moving　average　shows　that　the　crowd　is　being　more　optimistic　…　bullish。　A　falling　moving　average　shows　that　the　crowd　is　being　more　pessimistic　…　bearish。
均线是市场的连续合成照。它会自动计算新价格，并去掉老价格。上涨的均线表明大众越来越乐观——多头。下跌的均线表明大众越来越悲观——空头。
A　moving　average　responds　not　only　to　the　data　but　to　how　we　construct　it。　We　must　make　several　decisions　to　help　separate　the　message　of　our　moving　average　from　the　construction　noise。　First；　we　need　to　decide　what　data　we’ll　use。　We　need　to　select　the　width　of　our　time　window　…　wider　for　catching　longer　trends；　narrower　for　catching　minor　ones。　Finally；　we　need　to　choose　the　type　of　moving　average。
均线不但对数据有反映，对我们的设置也有反映。我们必须把均线反映的信息从设置的噪音里提炼出来。首先，我们要决定使用什么数据。我们要选择时间周期的宽度——宽度越宽，越有可能抓住大趋势，宽度太窄，只能抓住小趋势。最后，我们需要选择均线类型。
What　Data　to　Average？ Traders　who　rely　on　daily　and　weekly　charts　usually　apply　moving　averages　to　closing　prices。　This　makes　sense；　because　they　reflect　the　final　consensus　of　value；　the　most　important　price　of　the　day。
采用什么数据？利用日线和周线图的交易者通常用收盘价。这是合理的，因为它反映了市场对价值的最终一致看法，是当天最重要的价格。
The　closing　price　of　a　five…minute　or　an　hourly　bar　has　no　such　special　meaning。　Day…traders　are　better　off　averaging　not　closing　prices；　but　an　average　price　of　each　bar。　For　example；　they　can　average　Open＋High＋Low＋　Close　of　each　bar；　divided　by　four；　or　High＋Low＋Close　divided　by　three。
5分钟或1个小时的收盘价就没有这个意义。日内交易者最好不要用收盘价，而是竹线的均价。比如，他们可以取开盘价＋最高价＋最低价＋收盘价，除以4，或者是除以3。或者是最高价＋最低价＋收盘价，除以3。
We　can　apply　moving　averages　to　indicators；　such　as　Force　Index　（see　below）。　A　raw　Force　Index　reflects　price　changes　and　volume　for　the　day。　Averaging　produces　a　smoother　plot　and　reveals　a　longer…term　trend　of　Force　Index。
我们可以把均价放到到指标上，比如力量指数（请看后面）。力量指数反映当天的价格变化和成交量变化。平均的方法可以提供平缓的图，利用力量指数反映长期的趋势。
How　Long　a　Moving　Average？ Moving　averages　help　identify　trends。　A　rising　MA　encourages　you　to　maintain　longs；　whereas　a　falling　MA　tells　you　to　hold　shorts。　The　wider　the　time　window；　the　smoother　is　a　moving　average。　That　benefit　has　a　cost。　The　longer　a　moving　average；　the　slower　it　responds　to　trend　changes。　The　shorter　a　moving　average；　the　better　it　tracks　prices；　but　the　more　subject　it　is　to　whipsaws；　temporary　deviations　from　the　main　trend。　If　you　make　your　moving　average　very　long；　it　will　miss　important　reversals　by　a　wide　margin。　Shorter　MAs　are　more　sensitive　to　trend　changes；　but　those　shorter　than　10　bars　defeat　the　purpose　of　a　trend…following　tool