走进我的交易室 中英对照版-第37章

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成交量　每单位的成交量都代表了2个人的行为——1个买家和1个卖家。可以用多种数字来计算：股票数量，合约数量，或者是换手的金额。成交量一般在价格下面用柱状图表示。它提供了多头和空头在行动方面的重要线索。上涨的成交量一般会确认趋势，下跌的成交量则带来了问题。
Volume　reflects　the　level　of　pain　among　market　participants。　At　each　tick　in　every　trade；　one　person　is　winning　and　the　other　losing。　Markets　can　move　only　if　enough　new　losers　enter　the　game　to　supply　profits　to　winners。　If　the　market　is　falling；　it　takes　a　very　courageous　or　reckless　bull　to　step　in　and　buy；　but　without　him　there　is　no　increase　in　volume。　When　the　trend　is　up；　it　takes　a　very　brave　or　reckless　bear　to　step　in　and　sell。　Rising　volume　shows　that　losers　are　continuing　to　e　in；　allowing　the　trend　to　continue。　When　losers　start　abandoning　the　market；　volume　falls；　and　the　trend　runs　out　of　steam。　Volume　gives　traders　several　useful　clues。
成交量反映了市场参与者的痛苦水平。每笔交易的每一个基点变化，都有一个人赢，另一个人输。如果有足够的新的输家进场提供利润给赢家，市场才会波动。如果市场在跌，多头需要巨大的勇气或巨大的粗心进场买入，如果没有买家，就没有成交量的增长。当市场上涨时，空头需要巨大的勇气或巨大的粗心进场做空。上涨的成交量表明输家在继续进场，让趋势继续。当输家放弃市场时，成交量下跌，趋势失去动力。成交量给了交易者几个有用的线索。
A　one…day　splash　of　unmonly　high　volume　often　marks　the　beginning　of　a　trend　when　it　acpanies　a　breakout　from　a　trading　range。　A　similar　splash　tends　to　mark　the　end　of　a　trend　if　it　occurs　during　a　well…established　move。　Exceedingly　high　volume；　three　or　more　times　above　average；　identifies　market　hysteria。　That　is　when　nervous　bulls　finally　decide　that　the　uptrend　is　for　real　and　rush　in　to　buy　or　nervous　bears　bee　convinced　that　the　decline　has　no　bottom　and　jump　in　to　sell　short。　
如果某天成交量非常大，而且同时市场突破了一个横盘，这表明新的趋势开始了。如果成交量的放大发生在很大的波动中，一般表明趋势快到头了。超级大的成交量，大小为平均值的2倍或3倍，这就确认市场疯狂了。这时紧张的多头认为上涨的趋势是真的，抢着去买，或是紧张的空头认为市场没有底，抢着去做空。
Divergences　between　price　and　volume　tend　to　occur　at　turning　points。　When　prices　rise　to　a　new　high　but　volume　shrinks；　it　shows　that　the　uptrend　attracts　less　interest。　When　prices　fall　to　a　new　low　and　volume　falls；　it　shows　that　lower　prices　attract　little　interest　and　an　upside　reversal　is　likely。　Price　is　more　important　than　volume；　but　good　traders　always　analyze　volume　to　gauge　the　degree　of　crowd　involvement。　For　a　more　objective　rating　of　volume　use　an　indicator　called　Force　Index　（see　next　section）。　Changes　in　volume　detected　by　Force　Index　give　important　messages　to　traders。
价格和成交量的背离一般发生在转折点。当价格涨到新高，而成交量萎缩，这表明成交量无法吸引别人。当价格跌到新低，而成交量萎缩，这表明更低的价格无法吸引别人，可能要上涨。价格比成交量重要性大很多，但优秀的交易者总是分析成交量来判断大众的介入程度。对成交量更客观的使用是利用力量指数（请看后面章节）。利用力量指数发现的成交量变化给交易者传递了重要信息。
INDICATORS　…　FIVE　BULLETS　TO　A　CLIP
指标——一个弹夹5颗子弹
I　had　a　friend　who　drove　a　tank　in　World　War　ll；　fighting　his　way　from　Stalingrad　to　Vienna。　He　maintained　his　tank　with　only　three　tools　…　a　big　hammer；　a　big　screwdriver；　and　the　Russian　version　of　“f。。。you。”　He　won　the　war　with　a　few　simple　tools；　and　we　can　apply　his　lessons　to　the　dangerous　environment　of　the　markets。
我有个朋友在第2次世界大战时开坦克，从斯大林格勒打到维也纳。他只用3个工具维护他的坦克——一只大锤子，一只大螺丝刀，以及俄国版的“我靠”。他用几个工具赢得了战争，我们可以把他的经验推广到市场。
An　amateur　tries　to　grab　a　bit　of　money　here　and　there。　He　uses　one　technique　today　and　another　tomorrow。　His　mind　is　scattered　and　he　keeps　losing；　enriching　only　his　broker　and　floor　traders。　A　new　hunter　walks　into　the　woods　with　a　load　of　fancy　gear　on　his　back　but　soon　discovers　that　most　of　it　only　slows　him　down。　An　experienced　woodsman　travels　light。
业余选手总是想这也赚点，那也赚点。今天用这个技术，明天用那个技术。他的思想太分散，总是亏钱，养活了他的经纪人和场内交易者。一个刚出道的猎人背着很多神奇的装备去森林狩猎，最终发现大多数装备只是在拖累他。有经验的猎人轻装上阵。
A　beginner　shoots　at　anything　that　moves；　including　his　own　shadow。　An　old　hunter　knows　exactly　what　prey　he　is　after　and　brings　only　a　few　bullets。　Simplicity　and　discipline　go　hand　in　hand。　To　be　a　successful　trader；　choose　a　small　number　of　markets；　select　a　few　tools；　and　learn　to　use　them　well。　If　you　follow　five　stocks；　your　research　will　be　deeper　and　results　better　than　if　you　follow　50。　If　you　use　five　indicators；　you’ll　get　more　mileage　out　of　them　than　out　of　25。　You　can　always　expand　later；　once　you　make　steady　profits。
刚出道的猎人只要看见动的东西，就会朝它开枪，连自己的影子也不放过。老猎人知道他的猎物在哪里，通常只带几颗子弹。简单和纪律是手连手的。要想成为成功的交易者，选择几个市场，使用几个工具，把它们学好。如果你跟踪5只股票，你的研究会越来越深，结果比你跟踪50只股票要好。如果你只用5个指标，你的收获要比用50个指标多。当你取得了稳定的利润以后，你可以增加你的指标。
The　indicators　we　are　about　to　discuss　represent　the　choice　of　one　trader。　I　call　this　approach　“five　bullets　to　a　clip。”　An　old　army　rifle　used　to　take　five　bullets；　and　I　analyze　markets　using　no　more　than　five　indicators。　If　five　do　not　help；　10　will　not　do　any　better　because　there　probably　is　no　trade。　I　offer　you　this　list　as　a　starting　point　for　selecting　your　own　bullets。　Pay　attention　to　the　general　principle　of　selecting　indicators　from　different　groups　to　focus　on　different　aspects　of　crowd　behavior。　The　key　idea　is　to　select　a　few　core　tools　that　fit　your　style　of　analysis　and　trading。
我们即将讨论的指标代表了交易者的选择。我称作“一个弹夹5颗子弹。”过去的步枪只能装5颗子弹，我分析市场时，所用的指标不超过5个。如果5个不起作用，10个也不会起作用，因为可能无法交易。我把这个列表作为你起步时的选择范围。注意一个原则，不同的指标反映不同的大众行为。关键是选择几个适合你的分析和交易的重要工具。
The　tools　we　are　about　to　review　…　moving　averages；　envelopes；　MACD；　MACD…Histogram；　and　Force　Index　…　are　the　building　blocks　of　a　trading　system　described　in　the　following　chapter。　There　is　no　magic　indicator；　they　all　have　advantages　and　disadvantages。　It　is　important　to　be　aware　of　both　because　then　we　can　bine　several　indicators　into　a　system　to　take　advantage　of　their　strengths；　while　their　disadvantages　cancel　each　other　out。
我们即将谈论的工具有——均线，包络线，MACD，MACD柱，和力量指数——这是下一章交易系统的基石。没有神奇的指标，它们都有优势和劣势。我们需要了解它们的优势和劣势，这样才能把几个指标融入一个系统，利用它们的优势，抵消它们的劣势。
Choice　of　Tools
可选的工具
Markets　can　confound　traders。　They　often　run　in　two　directions　at　once　…　up　on　the　weekly　charts　and　down　on　the　dailies。　A　market　can　reverse　without　sending　you　an　e…mail　about　its　change　of　plans。　A　sleepy　stock　can　get　so　hot　that　it　burns　through　stops；　while　a　formerly　hot　stock　bees　so　cold　it　freezes　your　capital　along　with　your　fingers。
市场会挫败交易者。它们会突然进入某个方向——周线图上涨，日线图则下跌。市场在反转前不会给你电子邮件告诉你它的计划变了。一只沉睡的股票可能会飙涨，然而一个热门的股票会变冷，甚至能冻住你的资金和手指头。
Trading　is　a　plex；　nontrivial　game。　Markets　consist　of　huge　crowds　of　people；　and　technical　analysis　is　applied　social　psychology。　We　must　select　several　tools　to　identify　different　aspects　of　market　behavior。　Before　using　any　indicator；　we　must　understand　how　it　is　constructed　and　what　it　measures。　We　must　test　it　on　historical　data　and　learn　how　it　performs　under　different　conditions。　Once　you　start　testing　an　indicator；　expect　to　adjust　its　settings；　turning　it　into　a　personal　trading　tool　as　reliable　and　familiar　as　an　old　wrench。
交易是复杂的，不平凡的游戏。市场充满了大量的人，技术分析应用了社会心理。我们必须选择几个工具来确认市场行为的不同方面。在用指标之前，我们必须明白它的原理和计算方法。我们必须用历史数据来测试它，并研究它在不同情况下的表现。一旦你开始测试指标，要调整好参数，把它变成适合你的交易工具，要想老板手一样可靠。
Toolboxes　vs。　Black　Boxes I　keep　seeing　ads　in　traders’　magazines　that　show　puters　with　100　bills　ing　out　of　their　disk　drives。　I’d　love　to　get　a　hold　of　one　of　those　models。　The　only　ones　I　could　find　ha