走进我的交易室 中英对照版-第3章

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little　earlier；　booking　profits。　When　I　tell　traders　that　keeping　records　is　a　hugely　important　aspect　of　success；　women　are　more　likely　to　keep　them　than　men。　If　you　are　looking　to　hire　a　trader；　all　other　factors　being　equal；　I’d　remend　looking　for　a　woman。
相反，女性交易者会问简单的问题——钱在哪里？她们喜欢利润，关注的焦点是避免损失，她们不是为了证明自己是对的。女人喜欢顺风顺水，抓住趋势，提前起飞，实现利润。当我告诉交易者们做交易记录是非常有利于成功的，女性交易者要比男性交易者做的好。如果你在寻找交易者，其它方面条件都一样，我建议你选择女性。
Still；　there　are　many　more　male　than　female　traders。　The　English　language　being　what　it　is；　“he”　flows　better　than　“he　or　she”　or　even　jumping　between　the　two　pronouns。　To　make　reading　easier；　I’ll　use　the　masculine　pronoun　throughout　this　book。　I　trust　you　understand　that　no　disrespect　is　intended　toward　women　traders。　I　want　to　make　this　book　easier　to　read　for　everybody；　of　any　gender；　anywhere　in　the　world。
然而，男性交易者还是比女性交易者多。在英语中，用“他”比用“他或她”的概率高多了。为了阅读方便，我在本书中也用“他”。我希望你明白，我并没有不尊重女性交易者的意思。我只是为了全世界的人阅读的方便，不管是谁，不管性别，不管在哪里。
PART　ONE　FINANCIAL　TRADING　FOR　BABES　IN　THE　WOODS
第一部分　新手交易
Are　traders　born　or　made？　There　is　no　simple　answer。　Both　aptitude　and　learning　are　important；　but　in　different　proportions　for　different　people。　At　one　extreme　are　born　geniuses　who　require　very　little　learning。　At　the　other　are　gamblers　and　dunces；　whom　no　classes　are　likely　to　help。　The　rest　of　us　are　in　the　middle　of　the　curve；　with　some　aptitude　but　in　need　of　education。
交易者是天生的，还是后天培养的？没有简单的答案。天资和学习都很重要，但是不同的人，比例也不同。极端情况下，天才只需要学一点点。另外就是赌徒和傻瓜，课堂学习并不能帮助他们。我们大多数人在中间，我们有些能力，但更需要学习。
A　genius　has　little　need　for　a　book　because　he　has　a　fantastic　feel　for　the　market。　A　gambler　is　too　busy　getting　high　on　adrenaline。　This　book　is　written　for　the　trader　in　the　middle。
天才很少看书是因为他对市场非常敏感。赌徒则忙着追求刺激。本书是为两者之间的交易者写的。
CHAPTER　ONE　INVEST？　TRADE？　GAMBLE？
第01章　投资？交易？赌博？
A　newer　to　the　market　faces　three　paths　that　lead　into　a　forest　full　of　treasures　and　dangers。　The　first　path；　for　investors；　goes　through　the　sunniest　areas。　Most　of　those　who　take　it　e　out　alive；　if　not　much　richer。　Another　path；　for　traders；　leads　into　the　heart　of　the　forest。　Many　travelers　disappear；　but　those　who　e　out　look　rich。　The　third　is　a　shortcut　that　takes　gamblers　into　the　swamp。
对新手而言，有3条路可以进入财富和风险的森林。第1条路，是投资者走的，会走到阳光灿烂的地方。采用投资方式的大多数人都会生存下来，也许没那么富有。第2条路，是交易者走的，会到达森林的中心。很多旅游者消失了，出来的人都会富有。第3条路是捷径，会把赌徒带入沼泽地。
How　can　you　tell　which　path　is　which？　You　must　choose　your　way　carefully　because　if　you　don’t；　you’ll　end　up　on　the　gamblers’　path；　especially　since　it　crosses　both　investors’　and　traders’　trails。　We’ll　return　to　this　question　in　the　chapters　on　trading　psychology。
如何区分这些路呢？你必须认真区分，如果你不这么做，你会走上赌徒之路，而且赌徒在很多方面和投资者，交易者相像。我们会在交易心理的章节再谈这个问题。
AN　INTELLIGENT　INVESTOR
聪明的投资者
Investors　profit　by　recognizing　new　trends　in　the　economy　and　buying　into　them　before　the　majority　wakes　up　to　opportunities。　A　knowledgeable　investor　can　earn　huge　percentage　gains　by　holding　his　position　without　being　terribly　active。
投资者发现经济的新趋势，在大众没有看到机会前开始买入，以此获利。聪明的投资者可以通过坚决持有自己的仓位，不受可怕波动的影响，而收益巨大。
Back　in　the　1970s；　I　bought　stock　in　a　pany　called　KinderCare；　which　ran　a　chain　of　child　care　centers。　It　tried　to　make　them　as　uniform　and　reliable　as　McDonalds’　hamburgers。　KinderCare　catered　to　baby　boomers　who　were　having　babies　right；　left；　and　center。　Half　of　my　friends　were　pregnant　at　that　time。　A　major　social　shift　was　taking　place　in　the　United　States；　with　women　going　to　work　in　record　numbers。　Someone　had　to　mind　the　babies　of　all　those　two…ine　families；　and　the　stock　of　KinderCare　soared　on　the　crest　of　a　new　social　trend。
回到70年代，我买了一只叫爱心关怀公司的股票，这家公司开办了小孩照顾中心的连锁。他们把连锁店办的像麦当劳汉堡包一样，外观一致，服务可靠。爱心关怀公司迎合了婴儿潮时期出生的人需要托管小孩的需要。当时，我有一半的朋友都怀孕了。美国正在发生重大的社会变化，很多女性去上班。父母都上班，因为需要有人来照顾孩子，爱心关怀公司的股价随着这个新的社会趋势而飙涨。
AT&T　used　to　have　a　monopoly　on　long…distance　phone　calls。　Then　in　the　late　1970s　a　tiny　brash　upstart　called　MCI　won　a　legal　dogfight；　allowing　it　to　pete　with　AT&T。　The　age　of　deregulation　was　upon　us；　and　the　stock　of　MCI　…　the　first　pany　into　the　breach　…　sold　for　3　presenting　another　great　opportunity　to　hop　aboard　a　new　trend。
过去，美国电话电报公司垄断了长话业务。然后70年代末，一个叫美国微波通信公司起来了，赢得了和美国电话电报公司的法律诉讼，由此可以和美国电报电话公司开展竞争。新的变革正在开始，美国微波通信公司的股票——打破常规的第1家公司——股票卖3元，预示了一次新趋势的形成，又是一个伟大的机会。
A　few　years　ago　I　flew　into　New　York　from　the　Caribbean　with　my　friend　George。　He　became　a　millionaire　by　buying　30；000　worth　of　Dell　stock　before　most　people　had　heard　of　the　pany　…　and　unloading　it　at　the　top　three　years　later　with　the　help　of　technical　analysis。　Sprawled　in　his　first…class　seat；　George　was　perusing　several　investment　advisories；　trying　to　lock　in　on　the　next　trend　in　Internet　technology。　How　right　he　was！　Within　a　year　Internet　stocks　were　flying；　defying　gravity。
几年前，我和朋友乔治在加勒比坐飞机到纽约。他在别人还不知道戴尔公司的时候，就买了30000元的戴尔股票——3年后，在技术分析的帮助下卖掉，成为百万富翁。躺在头等舱里，乔治因为听了有些投资建议，准备在互联网技术里面找到未来的趋势。他太正确了！1年后，互联网股票飞上天了，似乎脱离了地球引力。
That’s　the　lure　of　investing。　If　you　can　buy　a　chunk　of　Dell　at　4　a　share　and　cash　out　at　80　a　few　years　later；　it　is　easy　to　fly　down　to　a　resort　for　a　week　rather　than　sit　in　front　of　a　monitor　watching　every　tick。　What　are　the　disadvantages？　Investing　requires　a　great　deal　of　patience　and　an　immense　supply　of　self…confidence。　To　buy　Chrysler　after　it　was　rescued　from　the　brink　of　bankruptcy　or　Internet　search　engines　before　anyone　knew　what　those　words　meant；　you　had　to　have　a　huge　level　of　confidence　in　your　ability　to　read　the　trends　in　society　and　the　economy。　All　of　us　are　smart　after　the　fact；　very　few　are　smart　early　in　the　game；　and　only　the　tiniest　percentage　has　the　emotional　strength　to　make　a　large　bet　on　their　vision　and　hold　on　to　it。　Those　who　can　do　this　consistently；　like　Warren　Buffett　or　Peter　Lynch；　are　hailed　as　superstars。
这就是投资的诱惑。如果你在4元大量买入戴尔的股票，几年后在80元卖掉，你就能很轻松地飞到度假胜地过一周，而不是坐在显示器前面盯着波动变化。劣势是什么？投资需要极大的耐心和超级自信。在克莱斯勒破产的边缘买入，在别人都不知道的时候买互联网搜索引擎的股票，这都需要极大的信心，还要有能力看出社会和经济的趋势。事后诸葛亮我们都会，很少人能在实战中如此聪明。只有极少的人能在自己的预测上下重注并坚持自己的信念。能够坚持这么做的人，像沃伦·巴菲特，彼得·林奇，他们就是超级巨星。
AN　INTELLIGENT　TRADER
聪明的交易者
Traders　make　money　by　betting　on　short…term　price　swings。　The　idea　is　to　buy　when　our　reading　of　the　market　tells　us　prices　are　rising　and　sell　when　the　uptrend　runs　out　of　steam。　Alternatively；　we　can　bet　on　a　decline　and　sell　short　when　our　analysis　points　to　a　downtrend；　covering　when　the　downtrend　starts　bottoming　out。　The　concept　is　simple；　but　implementing　it　is　difficult。
交易者通过赌价格的短期波动而赚钱。如果市场告诉我们价格在涨，就买入；如果上涨趋势结束，就卖出。同理，如果我们分析趋势是下跌的，那么我们可以做空，当下跌到底时再回补。概念很简单，但是做起来很难。
It　is　hard　to　bee　a　good　analyst；　but　harder　to　bee　a　good　trader。　Beginners　often　assume　they　can　make　money　because　they’re　smart；　puter…literate　and　have　a　record　of　success　in　business。　You　can　get　a　fast　puter　and　even　buy　backtested　system　from　a　vendor；　but　putting　money　on　it　is　like　trying　to　sit　on　a　three…legged　stool　with　two　legs　missing。　The　two　ot