黄金投资必读-第20章
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①头肩顶走势形成的注解
第一，3浪中价量配合合理。
第二，4浪中价跌量缩合理。
第三，5浪中价量背离出现警告信号（买方平仓）。
第四，B浪反弹价量背离可认定为反弹。
第五，突破颈线时如放量D点应放低；如e无量D点反弹到颈线附近。
②头肩顶在应用中的要点
第一，价格向下突破3点，在阻力与支撑理论中阐述相互转换原则可得到警示信号，突破趋势线也可得到警示信号，但此两点只能作为平仓卖出依据（最机敏的投资者应在S0处卖出平仓），而不作为卖出平仓信号。
第三节黄金的技术分析法（13）
第二，B浪反弹的高度通常为5Z的1/2或2/3之间。
第三，②线通常轻微向上倾斜（也有水平向下，但极少），如被突破，那么依次出现下降的峰和谷可确认形态反转完成有效。
如果颈线向下倾斜，这是市场疲弱的一种表现。这种情况通常右肩也会相对低一些，如此一来，突破颈线做空的投资者得到的信号将会迟缓。对策是可相应提前决策，理由是市场出现新低。
第四，D点的高低取决于S1点时的成交量大小。
第五，通常左肩成交量大于头部，但并非一定大于右肩。
第六，突破颈线后的下行第一目标位与5Z距离等长，如遇到重要支撑、阻挡或百分比回撤水平，同测算目标相接近时，以重要支撑阻力百分比回撤为主。
第七，如果价格突破颈线后，任何一个收市价又返回颈线上方，证明头肩形态失败，价格将可能恢复原有的趋势。这是重要警告信号，在此位置须严格执行止损指令。
第八，头肩形态也可能演变成为持续形态。
（2）头肩底
头肩底又称倒头肩形（见图2…40所示），与头肩顶互为镜像，整体结构与头肩顶大致相同，小有区别。这种区别可以分为如下几点：
图2…40头肩底
①当底部向上突破颈线后，市场更习惯于反扑，然后在颈线受阻，继续向上。反扑的交易量十分轻微。
②右肩下跌部分交易量十分轻弱，但向上突破颈线时一定需要强劲的交易量加以配合。源自市场可能因惯性而下降，但绝不会因为惯性而上升。也就是市场需求不足，或交易商缺乏买进兴趣等就可以把价格压低，但只有需求超过供给，并且买方比卖方更为积极时，价格才会上涨（突破颈线时交易量大都比左肩要大得多）。
③头肩底时颈线大多稍向下倾斜，如向上表现市场坚挺，信号相对迟缓。对应措施是，可在突破前期高点时买进。
（3）双重顶（底）
图2…41双（M）顶示意图
双重顶（底）为头肩形态的变形（如图2…41所示）。双重顶（底）的测算方法与头肩形态相同，在应用中具体区别如下：
第三节黄金的技术分析法（14）
①双重顶是由两个大致等高、交易量渐次萎缩的峰组成。
②M头持续时间越长，形态高度越大，潜在的反转潜力越大。通常双峰与两谷间持续一个月甚至两三个月。
③M顶向下穿越颈线后反扑现象并不常见。
④双重顶的测算是以AC两点的连线到B点的投影为标准，从突破点向下相等的距离就是双顶的最小目标。
（4）三重顶（底）
图2…42三重顶示意图
三重顶（底）也属于头肩形的变体（见图2…42），三重顶（底）在市场中并不多见，如果遇到这个形态可参照头肩形进行分析。其主要区别在于，三重顶或底的三个峰或谷位于大致相同的水平。
在三重顶中，交易量往往随着相继的峰而递减，而在向下突破时则应增加。三重顶只有沿着两个低点的支撑水平向下突破后，才得以完成。三重底与三重顶的情况正相反，形态完成的必要条件是，收市价格向上越过两个中间峰值的水平。底部形态完成时，向上突破的交易量是否强劲有力，也是非常关键的。
（5）圆顶或圆底
图2…43圆底示意图
圆顶或圆底又被称为圆形、盆形或者碗形（如图2…43所示），这种形态代表着趋势很平缓的、逐渐的变化。圆顶形态较为少见，但圆底在股市中却经常出现。圆底的结束经常以跳高上升的平台形式出现，好像给盆安了一个把手。圆底不具备测算规则，不过一些分析师还是拥有其他各种技术工具，可以测算出新趋势的潜力。比如说，形态持续的时间越长，则未来运动的潜力越大。
（6）V形反转
V形反转是剧烈市场的一种极端反应，与其他反转形态大相径庭，事先几乎没有先兆，突然出现，较难把握。一般有两种情况影响市场出现V形反转。
①消息市场：先前的利空突然转变为利好，在股市中庄家通常用此手法炒作个股。
②持续而强劲的单边市场：通常伴随着数次价格跳空，市场价格远远超出正常预期范围，如果在相对高位（顶部）或低位（底部）爆出巨额成效，那么出现V形反转的可能性极高。就如同一条弹簧，拉得越长，反弹必定迅速。
。
第三节黄金的技术分析法（15）
图2…44是白银走势中的V形顶形态和随后出现的双底形态，走势中规中矩，良好地反映出形态分析的应用价值。
图2…44白银走势中的V形顶和双底形态
4。持续形态
持续形态通常以横向延伸方式表示，代表当前趋势只是暂时休止，下一步将恢复原趋势的运动方向。在持续形态的应用中，需要注意以下几个问题：
（1）持续形态通常在持续时间上比反转形态较为短暂，但偶然也会延伸时间。
（2）持续形态也可能演变成反转形态，例如反转三角形。
（3）再次验证，研究技术追求的只能是概率的大小；而非百分百的绝对值。技术分析不等于科研成果，经验和规律性的东西较多，经常出现正推成立而反推不成立的现象。
5。主要持续形态
（1）三角形
三角形可分5类：对称三角形、上升三角形、下降三角形、扩展三角形（喇叭形）和钻石形态。
①对称三角形
图2…45对称三角形示意图
对称三角形通常属于持续形态（见图2…45）。对称三角形具有两条逐渐聚拢的趋势线，以两条趋势线为顶点，初始振荡幅度的底边构成等腰三角形。
在对称三角形的应用中，需要注意以下几方面问题：
第一，对称三角形必须由两个依次下降的峰和两个依次上升的谷组成，也就是说有4个转折点，但大多数情况是由6个转折点构成5浪形态。
第二，一般情况价格应在三角形宽度（即底边AB到顶点C的距离）1/2～3/4之间的某点按原趋势方向突破三角形。
第三，如价格没有在有效时间内突破，通常延伸至顶点附近，以重大交易量反向突破，然后急剧反弹恢复升势。也可能延伸至顶点以外，漂泊产生其他变形，甚至演变成反转形态。
第四，三角形振荡过程中，振幅越来越小，相对交易量日渐萎缩。而突破趋势线时则需量的配合。向上时如此，向下时放量反而如上一条中所述。突破后交易量应逐渐递增。
第五，三角形突破后，价格（第一目标价位）至少可看到从突破点向上与AB等长的距离，或从A点引BC平行线AD的上沿（也称最小目标价位）。
第三节黄金的技术分析法（16）
②上升三角形
图2…46上升三角形示意图
上升三角形是对称三角形的变形体（见图2…46所示），属直角三角形。其下边线上升，显示买方实力强于卖方实力，因此，上升三角形出现在趋势中的任何位置均可视其为看涨形态。其经常会充当底部反转形态出现，而构成牛市信号。其价格一旦突破上沿趋势线，最小目标价位是底边向上投射的相等距离。
③下降三角形
下降三角形与上升三角形正好相反，通常出现在下降趋势中，有时也会充当上涨趋势中的顶部反转形态。与上升三角形不同的是，成交量不同，向下时轻微放大。图2…47反映的是日元兑美元走势中的下降三角形。
图2…47日元兑美元走势中的下降三角形
④扩大三角形（喇叭形）
图2…48扩大三角形示意图
扩大三角形是三角形的不同寻常的变体，相对少见（如图2…48所示）。扩大三角形与其他三角形正好相反，两条边线逐渐扩大，价格振幅日益加剧，成交量也相应扩张。这种情况显示市场行情已失去控制，变得极为情绪化，这归根于公众参与后形成的散户行情，在股市中通常是见顶的信号，是看跌形态。因此，在市场出现一峰高于一峰后又出现一谷低于一谷的大幅振荡走势时，投资者交易难度增大，应敬而远之。
⑤钻石形态
图2…49钻石形态示意图
钻石形态通常出现在市场顶部（如图2…49所示）是另一种相对少见的形态。钻石形态是由扩大与收缩两个三角形合并而成，顶部反转形态如头肩顶与之类同。测量钻石形态的最小目标价位是三角形底边的一倍。
（2）旗形
棋形可分标准旗型（如图2…50）和非标准旗型（如图2…51）两类。不过，二者在实际应用中要点基本相同。旗型在应用中的要点如下：
图2…50标准旗形示意图
图2…51非标准旗形示意图
①同属短期持续形态，时间为1～3周。
②出现之前价格运动几乎成直线式，较为陡峭，而且成交巨大。
第三节黄金的技术分析法（17）
③二者出现均以缩量形式体现，突破则需有大成交量配合。
④两者出现在价格运动的中心，其测量方法为旗杆的一倍。
⑤下降旗形的倾斜方向与趋势相反。
三、趋势理论
1。趋势的定义
在技术分析中，研究市场趋势是核心内容。图表分析师使用的全部工具，诸如支撑和阻挡水平、价格形态、移动平均线、趋势线等等，其目的就是辅助我们估量市场趋势，从而顺应趋势的方向做交易。在市场上，“永远顺着趋势交易”、“趋势是你的朋友”、“决不可逆趋势而动”等等已经是老生常谈。
图2…52上升趋势、下降趋势和横向趋势图解
从一般意义上说，趋势就是市场何去何从的方向。在通常情况下，市场不会朝任何方向直来直去，市场运动的特征就是曲折蜿蜒，它的轨迹酷似波浪，具有相当明显的峰和谷。所谓市场趋势，正是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。如图2…52所示，上升趋势是由一系列依次上升的峰和谷组成；下降趋势由一系列下降的峰和谷组成；而横向延伸是由一系列横向伸展的峰和谷组成。
2。趋势分析方法
（1）趋势的3种方向
趋势的3种方向分别为上升趋势、下降趋势和横向趋势。习惯上，上升趋势和下降趋势统称为有趋势，而横向趋势称为无趋势，或震荡趋势。统计表明，市场有1/3的时间处于震荡趋势状况。
大部分技术工具都是用来顺应趋势的，在震荡市中表现拙劣。因为传统观点认为在上升趋势中做多，下降趋势中做空，在横向延伸的趋势中静观不动。1/3的时间我们就浪费了吗？不。震荡趋势中可用摆动指标操作（RSI、KD），不过在实战中尽量采用单向操作为好。
（2）趋势的3种规模
趋势的3种类型是主要趋势、次要趋势和短暂趋势。在市场上，从覆盖几分钟或数小时的非常短暂的趋势开始，到延续50年乃至100年的极长期趋势为止�
