财务管理精华公式-第1章
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1、 利率=纯粹利率＋通货膨胀附加率＋风险附加率
2、流动比率=流动资产/流动负债
3、速动比率=（流动资产…存货）/流动负债
4、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）/流动负债
5、营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数
6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货 其中：平均存货=（存货年初数＋存货年末数）/2
存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本
7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款
其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额
应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额
8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产
9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额
10、资产负债率=负债总额/资产总额
11、产权比率=负债总额/所有者权益
12、有形净值债务率=负债总额/（股东权益…无形资产净值）
13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用
14、销售净利率=净利润/销售收入*100％
15、销售毛利率=（销售收入…销售成本）/销售收入*100％
16、资产净利率=净利润/平均资产总额
17、净资产收益率=净利润/平均净资产（或年末净资产）*100％ 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数
18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1…资产负债率）
19、平均发行在外普通股股数=∑（发行在外的普通股数*发行在在外的月份数）/12
20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=（净利润…优先股利）/（年末股份总数…年末优先股数）
21、市盈率=普通股每市价/每股收益
22、每股股利=股利总额/年末普通股总数
23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价
24、市净率=每股市价/每股净资产
25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100％
26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利
27、留存盈利比率=（净利润…全部股利）/净利润*100％
28、每股净资产=年末股东权益（扣除优先股）/年末普通股数
29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务＋应付票据）
30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债
31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额
32、销售现金比率=经营现金流量/销售额
33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数
34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100％
35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利
37、净收益营运指数=经营净收益/净收益=（净收益…非经营收益）/净收益
38、现金营运指数=经营现金净收益/经营所得现金（=净收益…非经营收益＋非付现费用）
39、外部融资额=（资产销售百分比…负债销售百分比）*新增销售额…销售净利率x（1…股利支付率）x预测期销售额 或=外部融资销售百分比*新增销售额
40、销售增长率=新增额/基期额 或=计划额/基期额…1
41、新增销售额=销售增长率*基期销售额
42、外部融资增长比=资产销售百分比…负债销售百分比…销售净利*＇（1＋增长率）/增长率＇*（1…股利支付率） 如为负数说明有剩余资金
43、可持续增长率=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数
或=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数/（1…销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数）
P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n―时间 r―名义利率 M－每年复利次数
44、复利终值S=P（S/P；i；n） 复利现值P=S（P/S；i；n）
45、普通年金终值：S=A｛＇（1＋i）^n＇…1｝/i 或=A（S/A，i，n）
46、年偿债基金：A=S*i/＇（1＋i）^n…1＇ 或=S（A/S，i，n）
47、普通年金现值：P=A｛＇1…（1＋i）^…n/i＇ 或=A（P/A，i，n）
48、投资回收额：A=P｛i/＇1…（1＋i）^…n＇｝ 或=P（A/P，i，n）
49、预付年金的终值：S=A｛＇（1＋i）^（n＋1）＇…1｝/i 或=A＇（S/A，i，n＋1）…1＇
50、预付年金的现值：P=A【＇1…（1＋i）^…（n…1）＇/i】＋1｝ 或：A＇（P/A，i，n…1）＋1＇
51、递延年金现值：一：P=A＇（P/A，i，n＋m）…（P/A，i，m）＇ 二、P=A＇（P/A，i，n）*（P/F，i，m）＇ m－递延期数
52、永续年金现值：P=A/i 年金=年金现值/复利现值
53、名义利率与实际利率的换算：i=（1＋r/m）^m…1 式中：r为名义利率；m为年复利次数
54、债券价值：分期付息，到期还本=利息年金现值＋本金复利现值
纯贴现=面值/（1＋必要报酬率）^n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）
平息债券=年付利息/年付息次数（P/A；必要报酬率/次数；次数*年数）＋（P/S；必要报酬率/次数；次数*年数） 永久债券=利息额/必要报酬率
55、债券购进价格=每年利息*年金现值系数＋面值*复利现值系数
56、债券到期收益率=利息＋（本金…买价）/年数/＇（本金＋买价）/2＇
V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利
57、股票一般模式：P=Σ＇Dt/（1＋Rs）^t＇ 零成长股票：P=D/Rs
固定成长：P=Σ＇D0*（1＋g）^t/（1＋Rs）^t=D0*（1＋g）/Rs…g=D1/Rs…g
58、总报酬率=股利收益率＋资本利得收益率=D1/P＋资本利得/P
59、预期报酬率=（D1/P）＋g
60、期望值： 、方差： 标准方差：
61、证券组合的预期报酬率=Σ（某种证券预期报酬率*该种证券在全部金额中的比重）
m－证券种类 A－某证券在投资总额中的比例 －j种与种证券报酬率的协方差
－j种与种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差 证券组合的标准差：
62、总期望报酬率=投资于风险组合的比例*风险组合期望报酬率＋投资于无风险资产的比例*无风险利率 总标准差=Q*风险组合标准差
63、资本资产定价模型：
64、证券市场线：个股要求收益率Ki=无风险收益率Rf＋（平均股票要求收益率m…Rf）
65、贴现指标：净现值=现金流入现值…现金流出现值 现值指数=现金流入现值/现金流出现值
内含报酬率：每年流入量相等 原始投资/每年相等现金流入量=（P/A；i；n） 不等时用试误法
66、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量相等时同内含
会计收益率=年均净收益/原始投资额
67、投资人要求的收益率（资本成本）=债务比重*利率*（1…所得税）＋所有者权益比重*权益成本
68、固定平均年成本=（原值＋运行成本…残值）/使用年限 或=（原值＋运行成本现值之和…残值现值）/年金现值系数
69、营业现金流量=营业收入…付现成本…所得税=税后净利润＋折旧=收入（1…所得税）…付现成本（1…所得税）＋折旧*税率
70、调整现金流量法：调后净现值=∑＇＇a*现金流量期望值/（1＋无风险报酬率）^t＇ a－肯定当量
71、风险调整折现率法：调后净现值=∑＇预期现金流量/（1＋风险调整折现率）^t＇
投资者要求的收益率=无风险报酬率＋B *（市场平均报酬率…无风险报酬率）
项目要求的收益率=无风险报酬率＋项目的B *（市场平均报酬率…无风险报酬率）
72、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本…原始投资 =股东现金流量/股东要求的平均率…股东投资
73、B权益=B资产*（1＋负债/权益） B资产=B权益/（1＋负债/权益）
74、现金返回线R= 上限=3*现金返回线…2*下限
75、收益增加=销量增加*单位边际贡献
76、应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本
平均余额=日销售额*平均收现期 占用资金=平均余额*变动成本率
77、折扣成本增加=新销售水平*新折扣率*享受折扣比例…旧销售水平*旧折扣率*享受折扣的顾客比例
78、订货成本=订货固定成本＋年需要量/每次进货量*每次订货变动成本
取得成本=订货成本＋购置成本=订货固定成本＋订货变动成本＋购置成本
储存成本=储存固定成本＋储存单位变动成本*每次进货量/2
存货总成本=取得成本＋储存成本＋缺货成本
K－每次订货成本 D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数 u－单价 p－日送货量 d－日耗用量
79、经济订货量（Q^*）= 总成本= 最佳订货次数（N^*）=D/Q^* 经济订货量占用资金=Q^*/2*u 最佳订货周期=1/N^*
陆续进货的Q^*= 总成本=
80、再订货点=交货时间*平均日需求量＋保险储备 缺货量=交货时间*平均日需求量
保险储备总成本=缺货成本＋保险储备成本=单位缺货成本*缺货量*N＋保险储备*Kc
81、放弃现金折扣的成本=CD/（1…CD）x（ 360/N x 100％） 式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差
82、实际利率=名义利率/1…补偿性余额或=利息/本金
83、债券发行价格=面值/（1＋市场利率）^n＋Σ（利息/（1＋市场利率）^n）=面值现值＋利息年金现值
84、可转换债券转换比率=债券面值/转换价格
85、发放股票股利后的每股收益（市价）=发放前每股收益（市价）/（1＋股票股利发放率）
86、银行借款成本：Ki=I（1…T）/L（1…f）=i*L*（1…T）/L（1…f） 或=i（1…T） （当f忽略不计时）
式中：Ki…银行借款成本；I…年利息；L…筹资总额；T…所得税税率；i－利率；f…筹资费率
考虑时间价值的税前成本（K）： L（1…F）=Σ＇I/（1＋K）^t＇＋＇本金/（1＋K）^n＇
税后成本=税前成本*（1…T）
87、债券成本：Kb=I（1…T）/B0（1…f）=B*i*（1…T）/B0（1…f） 式中：Kb…债券成本；I…每利息；
T…所得税税率；B…面值；i…票面利率；B0…筹资额（按发行价格）；f…筹资费率
88、留存收益成本：股利增长模型=本年股利（1＋g）/市价＋g 风险溢价法=债务成本＋风险溢价
资本资产定价模型=无风险报酬率＋B（平均风险必要报酬率…无风险报酬率）
89、普通股成本=＇D1/P（1…f）＇＋g 式中：D1…第1年股利；V0…市价；g…年增长率
90、筹资突破点=可用某特定成本筹集到的某种资金额/该种资金在资本结构中所占的比重
91、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj
式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本
92、筹资总额分界点=TFi/Wi
式中：TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例
p…单价 V…单位变动成本 F…总固定成本 S…销售额 VC…总变动成本 Q…销售量 N…普通股数
93、经营杠杆DOL=Q（p…V）/Q（p…V）…F=（S…VC）/（S…VC…F）
财务杠杆DFL=EBIT/（EBIT…I） 总杠杆DCL=DOL*DFL SF－偿债基金
94、每股收益无差别点：＇（EBIT1…I1）（1…T）…SF＇/N1=＇（EBIT2…I2）（1…T）…SF＇/N2
当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股集筹资有利
95、总价值（V）=股票价值（S）＋债券价值（B）
S=（EBIT…I）（1…T）/Ks Ks…权益资本成本（按资本资产模型计算）
