幽灵的礼物(完整版)-第22章
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做交易可能会更适合你。或许你应该回到你的初恋情人那里？当然我不是有意冒犯你的妻子。总之呢，你觉得生命中什
么东西最重要呢？
阿瑟：我的兄弟是一个歌手，音乐是我们生命的一部分。只要你有足够的胆量要成为一个伟大的人，这种念头最终会改
变你的生活。交易员也是一样。你们要一往无前，要敢于追求心中的理想。幽灵知道这是可以做到的，他给你们的礼物
也正是如此。其实你们应该感谢这样一位好的老师指引你们。你对小交易员的信心给我们留下了深刻的印象。 今天在
CNN的电视节目中，我看到一位专家说了同样的观点，他说小交易员才是真正领导方向的人。这是千真万确的，这句话已
经被记录在案。幽灵，如果你是正确的，那么小交易员可以使自己的生活大不相同。
幽灵：我们知道自己前进的方向在哪儿，所以，如果我们可以明白真正的人生，生活会有巨大的改观。在我的生命里，
我第一次觉得我的视野一下子开朗起来，这真是令人震惊。我甚至不在乎明天的仓位是什么了。
阿瑟：我看你也从来没在乎过。我想这就是你之所以是你的原因了。如果其他的交易员读过你的书、并且理解了你的意
思，事情就可以变得非常的简单，只要记住你的规则然后照做就是了，不必多考虑，只管照做！正如你所说，只有那些
对你的成功起决定影响的失败，才是你真正需要在意的。我不想改变话题，但是我们正在听的这盘CD的名字就是弗洛伊
德的『失败者－哭泣者』。
幽灵：是的，不要让你的情绪影响了你。如果你在交易中做得对的话，永远也不要喜极而泣。嘿，这很不错，你觉得
呢？
阿瑟：请注意，现在是中午12：15，明天就是周五了。我知道你手中有一些很重要的仓位。从这开车到芝加哥路程可不
近。你对于明天的交易怎么打算呢？
幽灵：和往常一样。在上涨的市道里我会卖出更多的玉米，弥补我以前做错的交易。明天9：30，我会到交易所去。很幸
运，今天我及时进行了补救，一开始情况不太妙，但后来又顺手了。我喜欢这种感觉。明天我们会有更多的机会，你说
呢？
阿瑟：你为什么明天不清仓呢？
幽灵：好吧，我会在开盘的时候清仓，或者我们可以在明天开盘前，也就是今天晚上清仓。
阿瑟：今晚清仓的话，你觉得玉米价格可能会是什么走势呢？
幽灵：你肯定不想知道。至少我还在正确的这一边，我最清楚不过了。先不管它了，我想我们可以周六或是周日回到山
顶来。 我注意到现在CD里正在播放的就是你在60年代写的那首歌。你把那首歌很便宜地就卖掉了，你不觉得很失落吗？
阿瑟：其实你不知道那首歌我卖了多少钱，那是当时可以卖到的最好的价钱了。现在想起来我还是激动不已。这样美妙
的回忆并不多，我猜你也是。
幽灵：我的经历就相对简单了。我的回忆和我们的交易员或是我们的小幽灵没什么不同。我希望幽灵们可以比孩子们更
快地成长。我不想做旁观者，我希望自己也在场上，可以不时地给他们传球。
阿瑟：幽灵，我想这些题外话说多了怕是要从这本书里被删掉的，我们最好今天先到此为止。
幽灵：好吧，我们会重新开始的。我希望你今晚帮我做件事。把这一章放到论坛上去，让其他的交易员知道我是他们中
的一员。我没什么不同，就是块头大了一点。
阿瑟：好的，你又赢了。在你到家之前我不会睡觉的。
幽灵：我要去塔霍湖去吃上好的烤牛排，回头见。
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幽灵的礼物
《期货》杂志论坛帖子 作者：阿尔弗雷德 A 日期：1997年10月3日 6：03
我觉得自己是一个水平一般的国际象棋爱好者，尽管如此我还是很喜欢。甚至连初学者都知道，他们必须决策正确，这
样才可能和水平更高的棋手打成平局，否则结局只能是被将死。
1、开局是最重要的。你必须在防守有度的同时积极出击，让你的卒前进10到12 步。有的时候在头5步或是6步就已经赢
了。（幽灵的规则一？）
2、下一步就是巩固战线。你要运用你的马、后和象来保卫你的国王。你要做好准备，这样可以让你稍后展开有效的进
攻。你要仔细研究对手的弱点，尽量使对方疲惫。（规则二……？）
3、如果可能的话，展开最后的进攻，将死对手。对于强大的对手，尽量打成平手。（规则三，这个规则幽灵还欠着我们
关于何时套现）战争就是战争，不论发生在空中、海上、陆地、棋盘或是交易场上。这个比喻有没有用呢？ 祝交易好
运！
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阿瑟：幽灵，我觉得阿尔弗雷德说得很好，你下过国际象棋吗？
幽灵：年轻时我对自己的棋艺还是很自负的，不过现在我老了，而且我觉得自己从来没有足够的时间来下棋。我应该下
一下棋来放松一下，但是现在真是俗事缠身。
阿瑟：我们将来会有机会的，不过现在我们要讨论的是如何在遭遇挫折后找回信心。我们因为什么要讨论这个问题呢？
幽灵：这是论坛上一个交易员提出的问题，我希望能够回答他们的问题，因为这个问题提得很好。如果交易员没有遇到
同样的问题，可以跳过这一章。
交易中遇到重仓，会使你缺乏勇气继续进行交易，这种情况是经常发生的。我不去直接判断一个交易员为什么会遇到大
的挫折，而是逐渐阐述其原因，比如说一个交易员所有的仓位都是坏仓位，我希望你们从此忘记你过去的惨痛交易。
阿瑟：你和我都知道，持有错误仓位的时间太长，是造成重挫的主要原因！
幽灵：确实，这是这本书最重要的一部分，也是我们现在在这里沟通的目的之一。我们回溯失败的目的，一是要从过去
的经历中吸取教训，二是因为这种情况发生的太多了，要弄清其原因。
我们应该可以从失败中恢复常态，我会告诉你在失败后怎样弥补过失。我不会给你们非常具体的交易计划，或我的交易
程序里的具体信号，但是我会给你们指出一条可行的道路。
为了让你们能够少走点弯路，我希望你们能够好好审视自己，只有在正确理了我的意见之后，才能照我的建议去做。最
后做出交易决定的是你自己。先检查你的数据，因为在你的交易程序中，数据会告诉你一些有用的信息。
重新开始交易的时候，我们要确定自己还有足够的资金进行交易。如果你没有足够的资金，那么你应该推迟进行交易。
注意，我可不是让你退出交易！当然因为这样或那样的原因我们总是有可能退出交易，但是这一次原因并不同。好吧，
我们现在开始，假设你已经有了足够的资金，可以使你从过去的失败中恢复过来。 在进行下一步之前我希望你们先做一
个假设：假设你现在建立了十五个仓位，并且全部是赚钱的交易。
阿瑟：我还以为你要假设这十五个仓位全都赔钱呢。你提出的这个假设是什么意思呢？
幽灵：通过这个假设，能够改变你的思维方式。如果你进行了十五次赚钱的交易，你可能会更加小心一些。要是你连续
十五次全部赔钱的话，你就不会那么害怕下一次交易赔钱了。当然，你是不可能一次手中有那么一大堆赔钱仓位的。 如
果你手中有十五个赚钱的仓位，这会让你加倍谨慎，本来这是你的一个优势，你会对迅速变化的市场更加留意。但是，
这时你很难承受一次糟糕的交易，原来的优势反倒成了不利因素。
要扭转这种局面，我有几个建议：首先，从现在开始你知道每次交易的风险所在，知道你能够从挫折中恢复过来。 你有
多少种方法知道交易中的风险呢？实际上，在期货交易中只要你是买家就可以知道了（还有其他的方法可以做到这一
点。比如说运用期货仓位中的蝶式价差期权或者使用三个到期的期货合同月，但是在目前阶段对你来说是有点超前了，
所以我们还是用期货交易的例子更合适一些）。我不喜欢提出操作建议，但是现在我们正在谈论的是一种例外的情况，
你需要一些建议可以使你找到正确的路径。你知道你想要什么，我会指给你哪条路是你需要走的。我不会给你很具体的
建议，只是告诉你在哪里拐弯，往哪里走，给你指一个正确的方向。
其次，如果没有误入歧途，你能够而且也一定会在失败后恢复状态。你可以开车到达你想去的任何地方，但是你必须有
足够的汽油（资金）支持你坚持到目的地，不要走弯路。但有的时候，头脑中只有一个目的，只管一味闷头向前开，可
不是什么有意思的事情，这会成为你的羁绊。你已经有了这样一个正确的选择，知道沿着正确的方向走，如果你还能有
不同的方法，你就可以把损失弥补回来。拿出你的图表好好研究。研究各个市场的本质，得出结论后，挑出你研究的最
充分的八个品种。标示出这八个品种中已经存在的趋势，把它们描绘下来，然后看一看哪些是向下的趋势，哪些是向上
的趋势。你很有可能会发现，大部分品种现在根本就没有趋势。这时你不需要太匆忙进行交易，你只须在正确的时间做
出正确的交易。如果你要重建仓位，就要尽可能地利用各种资料为你自己服务。你可以把你选择的那些品种的趋势分
类，分成牛市、熊市或是无明显趋势。看起来相当简单，对吧。 先把牛市和无明显趋势的品种的图表放在一边，明天再
看看是否有什么改变。 现在你要先把注意力集中在上升趋势的品种上。 我们之所以挑出八个最好的品种，是因为我们
只操作可能获利的交易，同时我们还需要进行多样化的投资。要学会为自己争取尽可能有利的交易条件。你很容易对上
扬的趋势作出预测，但有时下降的趋势更容易被看到，熊市的下降速度要比牛市上升的速度还要快，对吗？你真的清楚
这一点吗？
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幽灵的礼物
好吧，认真研究一下，从今天开始，至少在几年的时间里你都要好好注意市场的走向，从你的研究结果中吸取教训。我
提供给你什么是没有用的，因为每一个市场的反应都不同。无论如何，我都希望了解市场走向的是你，而不是我。
你可以用期权来弥补你的损失，因为这可以把你已经知道的确定损失限制在了一个可以接受的范围内。当你进入市场
时，由于各种你无法控制的因素，你无法控制局面。期货无法告诉你确切的损失数目，而期权则有一些期货所没有的好
处。其中最大的好处就是，牛市里期权在大多数时候可以强化波动性。因为我们需要控制风险，所以我们必须利用牛市
中的活跃机会。
在熊市中，期权容易丧失活跃性，你不想出售期权，风险就会比较大，因此我们把熊市排除在外。 牛市中的价格下降是
比熊市中的价格下降要慢，总体上扬的市场趋势可以使我们有许多时间来把握市场更多的波动，同
