股民培训学校(初级)-第23章
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资产质量分析法
由于虚构收入等原因，上市公司账面有很多资产可能是不良资产，如子公司长期亏损或业绩平平；另外，在建工程一直挂在账上，这也很可能是不良资产，尤其是工期长及过时的生产设备等。不良资产要逐项分析，现在上市公司往往乱投资，所以很多长期投资实际上要做减值准备，有些投资根本就是子虚乌有，对一些租赁、承包、托管子公司或分公司更要小心，租赁、承包、托管的背后往往是这个子公司或分公司不行了或根本就不存在。
上市公司还喜欢虚增固定资产和在建工程，虚构的收入一定要消化掉，如果一直挂在账上，总有一天会出事的。那怎么办呢？就是通过虚增固定资产和在建工程消化应收款项，对于固定资产虚构，要结合各种情况分析，如某家上市公司，一年就1个亿的销售额，但生产设备却值3个亿，如果是这样要等到猴年马月才能把成本收回来？这里面蕴含的可能是这些生产设备根本就不值3个亿。这家上市公司虚增固定资产同时，也把自己给套住了，因为每年要计提巨额折旧费，为了保配，必须虚增收入将虚增的折旧费消化掉。
审计意见分析法
最后，要关注非标审计报告及管理层对此作出的说明。非标准无保留意见的审计报告往往蕴含着这家上市公司存在严重的财务问题，会计师往往不是不知道上市公司造假，但一般不会直接地指出上市公司造假，在措辞时往往避重就轻，非常委婉，用说明段和解释段内容暗示该公司存在严重财务问题。如会计师强调“应收款项金额巨大”时，这时投资者就要注意可能这些应收款项很难收回或者是虚构的；会计师强调“主营收入主要来源于某家公司尤其是境外公司”时，这时投资者就要注意这些收入可能是虚构的。
第64帖 割肉是件幸福的事？股民谈股市人生七层境界
境界一：我是一棵小小小小草
初入股市，也许心里曾梦想着一夜暴富，但嘴上却是常常挂着“只要比利息高点就行了”急匆匆开了帐户，战战兢兢地买了股票，不想大盘的好日子刚过，账面利润一不留神还是赔了个精光。
境界二：醉卧沙场君莫笑，古来征战几人还
一年被套并不算长，只争朝夕，浅套不长解套快，很快加入了战团，一年的潜心浮学，自觉理论水平已是不凡，KDJ背得滚瓜烂熟，大盘一路滚滚红尘，奋勇向前，自以为已经到了不想挣都不可以的地步，却仍然悲壮地赔本。
境界三：会挽雕弓如满月，西北望，射天狼
又是一年，暗下决心潜心钻研，强化了“政治理论”，皇天不负有心人，终于满赚一把，可以在老婆眼前扬眉吐气一回。远大的抱负真如“会挽雕弓如满月，西北望，射天狼……”
境界四：想说爱你不容易
正当意气风发之时，所选的股票却舍你而去。股市终于告诉你：庄家不是守株入等待的兔子，你说你要爱她直到永远，她却让你长叹一声：“想说爱你并不是很容易的事！”
境界五：长线是金
这时候你懂得了沉默是金，长线是金，不再追求短线和庄家了，股票的基本面成为买进股票的首要因素。你手中的股票有了层次，你恰如高超的剑客，在刀光血影中看到了割肉和反割肉大战，但却似乎已经与你无干，只等到杀得正酣的割肉和反割肉大战狼烟四起，此时你却犹如孤独的剑客，飘然而去……
境界六：割肉的感觉
有了上层基础和经济基础，你终于按捺不住加入股市的童心，又想找回昔日“玩股票”的感觉，除了长线，你还要短线出击。得失的奋战，使你把10年来“宁可错过，不可买错”的真理，在一年中颠覆……
境界七：我本英豪
守得云开雾散尽，吹净狂沙始见金。也许，当我们通过了那艰苦的六层炼狱，终于体会到了割肉是一件很幸福的事情的时候，我们对着庄家说：“求求您了，让我割一次肉吧。”那也许是我们用尽一生追求的目标。
第65帖 你是哪类套中人 找对症好吃药
采访：散户被套各有不同
股市下跌，股民被套，多少年历来如此。而今年的下跌许多机构都未能幸免，散户股民的状况也就可想而知了。
“这次可套惨了，把几年来挣的钱全搭进去了，好在现在不等钱用，就权当给孩子存款吧。”一位中年股民跟记者说。当问到被套的股票是什么时，她的回答确实令笔者吃了一惊，“咳，都是些所谓的绩优股，东方电子、天津磁卡（新闻；行情），就它们跌得多。”记者在采访中还发现有个别股民还持有蓝田股份（新闻；行情）。这类股民很讲求绩优的投资理念，从来不愿碰垃圾股，可是这些“绩优股”又给他们带来了什么呢？
当笔者问他们下一步准备如何操作时，大部分人显得很无奈：“能怎么办呢，拿着吧，都赔这么多钱了，再出货也没什么意思了，这些股票都跌到５、６块钱了，还能跌哪去呀！”当然也有人比较理智：“大盘跌到目前这份上，下跌的空间也不大了，手中的股票如果没什么问题就拿着了，但是像东方电子、蓝田股份这些基本面不明朗的股票，等反弹后也只能抛掉了，解套恐怕是没希望了。”
笔者在与股民的交谈中发现，他们手中的股票之所以套得这么深，一方面是对大盘走势判断的失误，比如在大盘刚开始下跌时，绝大多数股民认为只不过是回档，下跌空间不会很大，因此，在损失并不是很大的时候，没有及时出逃，还一味地持有股票不放，期望打平或赚钱时再出局，这种侥幸的心理已使他们不能客观地判断股价的走势，直至造成更大的损失。另一方面是运用了错误的操作策略，比如为了摊平成本，不断地进行补仓，又不断地被套，最终导致严重的亏损。
记者在采访中还发现，有些股民被套在去年和今年初上市的一批次新股上，如中农资源（新闻；行情）、澳柯玛（新闻；行情）、钱江水利（新闻；行情）等。
看来，大盘不好，买什么都赔。此时我忽然想起一位成功的股民朋友的一句话“在股市中搏杀，一定要学会空仓，学会休息，强迫自己经常离开市场，去享受一下生活的宁静”。股民朋友，是不是应该仔细回味回味这句话呢？
近日大盘在利好消息的支持下，开始稳步盘升，股民的心态也已渐渐稳定，“最近，觉得利好挺多，好像管理层不让股市再跌了，手里也没有多少钱了，买了一些底部放量的股票，准备挣一块、两块就走。”一位损失较重的股民对记者说。由于大多数股民对后市并不乐观，所以绝大多数人都采取短线操作的手法，小有盈利便获利出局，且仓位大约控制在５０％－７０％左右。小安
建议：波段性操作适合近期行情
近期有这样一个现象，就是不少机构，其中也包括一些基金，在操作上也“迷失”了方向。这主要表现在，由于政策底部明确，一些机构看到大盘跌不动，而别的机构或基金在增持筹码时，在市场热点不清及今后投资方向难选的情况下，也选择了随大溜的操作。之所以谈到这些，只是想让投资者了解，即使是机构投资者在本轮反弹中，其操作的思路也并不很清晰，很多机构是抱着走一步看一步的做法。所以，中小投资者在本次反弹中，首先考虑的应是如何减少损失。
由于近几年沪深股指每年都能创出新高，使得很多投资者已经习惯于长期持股，对于被套的投资者来说就更是如此。对于总体盘升的市场这样做还可以，可一旦大盘进入震荡整理期，再这样做就可能会蒙受更大的损失。目前不少投资者已有了这方面的体会。毕竟在震荡及熊市中的操作较牛市的操作有很大的不同，如果投资者不注意改变投资策略，可能在今后的市场中还会蒙受更重的损失。这是因为自２２４５点起，沪指已经进入到一个大级别的修正浪中，目前只是此大级别调整浪中的一次反弹，它将给部分投资者一次认错的机会。
目前持股深套的投资者应该明白，大多数个股已经很难回到原先的价位。所以投资者在持股过程中，适时对所持个股做波段操作是十分必要的。虽然这对投资者操作上的要求很大，但在目前的市场中也只能如此；其次，在目前市场中，非理性的追高是十分危险的。这是因为目前机构主力都十分谨慎，急速放量拉高，很可能是主力诱空之举；第三，由于目前个股上涨缺乏持续性，故此在所持个股累计上涨达到２０％至３０％时，应考虑是否该暂时离场；第四，由于年内上市的次新股中套牢了不少机构，所以这些次新股后市中短线机会不少；第五，今年国内煤炭企业的经营情况在各行业中最好，估计煤炭上市公司２００１年总体业绩不错，目前不少基金对煤炭行业及个股较为关心，后市煤炭股中应存在一定的机会；第六，对没有被爆炒、近期已经缩量创出历史新高、价位不高的个股，如江汽股份（新闻；行情）等，也可保持关注。
综合分析，在连被套机构都混沌的反弹中，深套的投资者不要对在本轮反弹中解套抱太大的希望。减少损失应是目前的首选，在具体操作上要注意波段性。民族证券天昊
建议：反弹行情解套要点
此次政策利好探明了大盘阶段性的政策底部，市场开始回暖，个股行情开始趋向活跃，也为投资者个股的解套提供一定的机会。对于那些机构投资者而言，其利用筹码优势及资金优势进行解套操作相对容易一些。而多数投资者只是市场的弱势群体，其力量相对有限，那么广大投资者在反弹行情中又该如何操作以寻求解套呢？
一、判断反弹行情的级别大小。一般而言，只有中级反弹行情才有参与价值。根据最近几年行情的经验，中期调整起始阶段的反弹都为再次的下跌提供做空动能，投资者更多考虑的应该是逃命。
二、根据自己不同的持股状态选择不同的操作策略。我们划分为两种状态： １、套牢仓位的轻重不同。对于那些套牢仓位比较轻的投资者而言，可以选择比较积极的操作策略，或者选择补仓操作，以摊低自己的持仓成本，然后再选择一个比较合适的价位进行减磅操作，或者根据市场的实际交易情况，追逐市场的热点以获取市场的短线利润。对于套牢仓位比较重的投资者而言，首先就应该审视自己的仓位，判断自己手中持有的那些股票究竟哪个反弹潜力更大一些，剩余的资金首先考虑的就是选择那些反弹潜力更大、�
