融券提升蓝筹股价值十大蓝筹股耀眼-第2章

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　　中银国际：维持“买入”评级

　　福田汽车三季度每股收益　0。267元，剔除所得税的非正常影响，实际盈利在0。32元左右，符合预计。公司三季度产品销售结构小幅上行，毛利提升。费率的大幅提升难掩税前利润的环比上涨。预计福田汽车4季度业绩与2…3季度相仿，全年盈利超1元。维持23。00元的目标价格，维持“买入”评级。

6　格力电器（000651）

　　前三季度每股收益1。06元，年化净资产收益率32。48％；最新收盘价26。2元，最新市盈率18。53倍。

　　电器概念、深成40概念、基金重仓概念、　沪深300概念、送转概念、QFII持股概念、节能环保概念、定向增发概念、中证100概念、股权激励概念、税收优惠概念。

　　募资项目：公司公开增发2952万股，募集资金总额11。56亿元投资于：1。新建年产300万台套的家用空调生产基地；总投资额50080万元。项目静态投资回收期5。32年，内含收益率为17。4％。2。360万台压缩机技改项目；总投资额65535万元。项目达产后，可实现销售收入13。69亿元。年产300万台空调器项目于2008年7月投产；年产360万套压缩机项目2008年5月投产。

　　与日本大金合作：公司于2009年上半年出资6772万美元设立两合资公司：珠海格力大金精密模具公司和珠海格力大金机电设备公司，公司分别出资2955万美元与3816万美元，均持有51％的股份。两合资公司合计可实现年净利人民币4790万元，投资回收期分别为9。6年和6年。以上投资项目已成立，项目已经开工建设，预计建设周期为1年，项目进展顺利。

　　税收优惠：公司及子公司珠海格力电工公司、珠海凌达压缩机公司于2009年4月被认定高新技术企业公示名单，上述三家企业获得高新技术企业认定资格后三年内（含2008年），可享受按15％的比例缴纳企业所得税。目前三家企业所得税税率均按18％执行。

　　自主品牌出口：公司已在巴西、越南投资建立了生产基地、在香港设立了销售公司。公司还需要做大量的工作，逐步提高“格力”在国际上的知名度，提升竞争力，改变靠OEM出口赚取微薄利润的局面。

　　领先技术：公司自主研发了智能人体感应、一氧化碳检测、智能化霜、变频多联空调、EVI低温启动等全球领先技术，2008年公司推出了节能模式、环境模式、智能远程网络控制、G…Matrik全直流变频等全球领先技术，形成了公司的技术核心。

　　国都证券：维持“强烈推荐”评级

　　上调公司2009、2010年每股收益至1。47元和1。75元，以12月11日收盘价计算，对应市盈率为19倍和16倍，估值在家电板块整体上移后仍处于较低水平，给予公司2010年20倍市盈率，则6个月的目标价为35元。鉴于公司具备较强的品牌、渠道、定价和技术优势，在近期政策调整后竞争力将提高，以及从长期看公司在制冷行业广阔的拓展空间和在变频、中央空调市场的巨大潜力，继续维持公司“短期…强烈推荐，长期…A”的评级。

　　国金证券（600109）：继续建议“买入”

　　公司四季度收入同比有望大幅增长，近期家电板块估值都有明显提升，但格力仍不到2009年20倍；我们3…6月的目标价是给予公司2009年22倍和2010年20倍的估值，为33…36元；继续建议买入。

　　东北证券（000686）：给予“谨慎推荐”评级

　　坚持专业化道路，打造全球家用空调第一品牌，预计2009、2010年公司营业收入增长速度将分别为…4。2％和16。8％，毛利水平分别为24。6％和22。2％；对应09/10年每股收益分别为1。39元和1。66元，给予公司2010年20倍左右PE，目标价33。2元左右。给予“谨慎推荐”评级。
7　复星医药（600196）

　　前三季度每股收益1。79元，年化净资产收益率58。55％；最新收盘价18。49元，最新市盈率7。74倍。

　　医药概念、新上海概念、基金重仓概念、　沪深300概念、新能源概念、QFII持股概念、创投概念、参股金融概念。

　　复星系：公司实际控制人为郭广昌。郭广昌通过香港上市公司复星国际有限公司旗下的全资子公司上海复星高科技（集团）有限公司持有公司49。03％股权。2009年10月公布的《胡润百富2009年排行榜》显示，42岁的郭广昌以165亿元资产列百富榜第37位，2008年为110亿元，列第40位。复星集团目前主要拥有钢铁、房地产、医药、零售、矿业、金融服务及战略投资业务。

　　主营医药行业：公司拥有青蒿琥酯、胰岛素、阿托莫兰、花红片等拳头产品，并保持各产品在药品细分市场领先地位，已经逐步成为核心业务板块。

　　青蒿素概念：公司控股子公司桂林制药核心产品青蒿琥酯片通过WHO的GMP复查，成为WHO全球第三家抗疟药物直接供应商，彻底打开公司的国际化道路。2008年，公司青蒿类抗疟药出口量继续保持中国企业第一。

　　新能源概念：公司控股子公司医药投资合计以5045。28万元受让神力科技36。26％股权，并以1000万元对其增资，完成后占注册资本38。808％。该公司氢动力项目系国家863项目，产品已进入生产阶段。

　　参股金融：公司以58。19万元投资重庆市商业银行；出资14104万元认购永安财产保险股份有限公司8600万股增发股份，占该公司总股本的5。1708％。

　　创投：公司分别持有上海齐绅投资管理有限公司、上海复星化工医药投资有限公司、上海复星医药投资有限公司100％、96％和100％的股权，这三家公司分别从事投资管理、化工投资和医药投资业务。

　　齐鲁证券：给予“推荐”评级

　　医药主业平稳增长，投资收益增厚业绩。预计2009…2011年的每股收益分别为2。43元、0。86元和0。95元，复合增长率为19。26％；对应的市盈率分别为10倍、29。80倍和27。50倍，公司具备积极的投资价值，给予“推荐”的投
8　民生银行（600016）

　　银行类概念、基金重仓概念、大盘概念、　沪深300概念、定向增发概念、中证100概念。

　　金融指标股：法人股股东众多且股数较为接近，易发生股权之争。

　　分销网络优势：截止2009年6月30日，公司已在全国29个城市设立了29家分行，在香港设立1家代表处，机构总数量为406个；2009年在加快省会城市新分行建设的同时，重点建设长三角、环渤海经济圈等经济发达地区二级城市、全国百强县异地支行建设。

　　民生金融租赁公司：民生银行和天津保税区投资有限公司出资共同发起设立金融租赁公司，注册资本32亿元，民生银行出资额金额为人民币26亿元，占注册资本的81。25％；天保公司出资金额为人民币6亿元，占注册资本的18。75％；该公司于2008年4月2日获得金融许可证和企业法人营业执照正式开业，截止2008年12月31日总资产69。36亿元，净资产32。98亿元；2008年净利润0。78亿元。

　　民生加银基金公司：公司与加拿大皇家银行（RBC）和三峡财务公司三方在中国共同发起设立民生基金管理有限公司（暂定），公司注册资本为人民币2亿元，其中公司出资1。2亿元，占公司注册资本的60％，加拿大皇家银行（RBC）出资数额折合人民币6000万元，占公司注册资本的30％，三峡财务公司出资2000万元，占公司注册资本的10％，2008年10月民生加银基金管理公司获得证监会核准设立，于2008年11月18日正式开业，截止2008年12月31日总资产1。92亿元　，净资产1。86亿元；2008年净亏损0。15亿元。

　　联合银行：2009年三季报显示，初始投资联合银行控股公司（美国）88743万元持有其1154。6万股，截止报告期末，账面价值为6307万元；2009年11月6日联合银行（UCB）由加州金融管理局关闭，FDIC被指定为接管人，公司参股公司为联合银行控股公司（UCBH），UCBH通过UCB从事其主营业务，目前，公司累计投资折合约8。87亿元人民币，约占UCBH总股本9。9％；公司已按会计准则确认投资损失和减值损失合计8。24亿元人民币，因公司已经对UCBH的投资进行了较为充分的减值损失准备计提。

　　其他投资：公司向中国银联股份有限公司增资，本次总认购量为3000万股，使银行持有中国银联股份达到8000万股，持股比例约为2。8％，本次认购价格为每股2。5元，增资金额为7500万元，截至2009年6月30日，中国银联实现银行卡跨行成功交易32。5亿笔，跨行成功交易金额3。22万亿元，同比分别增长24。35％和52。7％。

　　获批QDII资格：　中国银行（601988）业监督管理委员会批准公司开办代客境外理财业务，这是国内首家获得QDII资格的民营银行；2007年12月获得企业年金基金账户管理人和托管人资格，2008年12月获得保险资金托管资格。

　　H股募资：2009年11月经香港联交所核准，公司发行的332170。6万股H股，于2009年11月26日在香港联交所挂牌并开始上市交易。H股发行价格确定为9。08港元/股，H股发行所得的募集资金在扣除发行费用后，用于补充公司的核心资本。

　　国金证券：给予“买入”投资建议

　　预期转变带来的投资机会，公司目前股价较行业平均估值水平市盈率折价15％，市净率折价30％以上，给予“买入”投资建议。

　　上海证券：维持“跑赢大市”评级

　　息差回升明显，经营状况改善。公司经营状况有所改善，调升公司2009年、2010年的每股收益至0。64元和0。70元，公司行业内估值水平偏低，维持公司“跑赢大市”评级。

9　徐工机械（000425）

　　前三季度每股收益1。51元，年化净资产收益率67。06％；最新收盘价32。14元，最新市盈率16倍。

　　机械概念、基金重仓概念、高价概念、预盈预增概念、社保重仓概念、沪深300概念、江苏沿海概念、定向增发概念。

　　技术优势：公司ZL50G高原型特种装载机、WB21K稳定土拌和站、GR215平地机三种产品获得中国机械工业联合会科技成果奖。完成国家十五863项目—基于PLM的机群智能化工程机械工程所需单机智能化改造和多项技术攻关，顺利通过国家863专家组中期检查。积极实施国际化发展战略，加大开拓国际市场的力度，不断树立徐工品牌在国际市场的形象，2008年公司出口量较去年同期增长27。36％。

　　产品市场占有率：2008年年报披露，从中国工程机械工业协会获知，压路机市场占有率24。9％，排名第1，装载机市场占有率7。1％，排名第6，摊铺机市场占有率17。8％，排名第2。

　　华泰证券（601688）：维持“推荐”评级

　　资产注入增强公司竞争力。预计公司2009…2011年每股收益分别为1。98、2。50和3。02元，考虑公司未来成长性以及资产注入后协同效应带来公司盈利能力的改善，结合目前行业估值水平，公司2010年合理市盈率为20倍，对应未来6个月目标价为50元，维持“推荐”评级。

　　东莞证券：维持“推荐”评级

　　汽车起重机热销带动业绩超预期。由于公司前3季度业绩表现好于预期，另外汽车起重机销售和转载机毛利