[金融]货币战争2.金权天下-第42章
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2003年以来； 外资金融机构在中国“隆重推出”的各种“结构性投资产品”中有多少被这些“资产毒垃圾”所污染； 恐怕只有天知道了。
国际清算银行最近警告称：“美国次级抵押贷款市场的问题愈发凸显，但还不清楚这些问题会如何渗透到整个信贷市场。”
这个“还不清楚”是否是暗示CDO市场可能崩盘？
次级贷款和ALT…A贷款以及建筑在其之上的CDO、CDS与合成CDO的总规模至少在3万亿美元以上。
难怪近来国际清算银行强烈警告世界可能会面临20世纪30年代大萧条。
该行还认为，今后几个月全球的信贷领域的景气周期将发生趋势性的转变。
从美联储官员的言论来看，政策制定者并不认同金融市场对于次级贷款市场的担忧；并不预期其影响将在经济中蔓延。
伯南克曾于2月底表示，次级贷款是个很关键的问题，但没有迹象表明正在向主要贷款市场蔓延，整体市场似乎依然健康。
随后无论投资者还是官员们，都对次级贷款危机扩散的潜在风险避而不谈。回避问题并不能消除问题； 人民在现实生活中不断地触摸到了即将来临的危机。
如果政府托管的各类基金在资产抵押市场中损失惨重； 后果就是老百姓每天都可能面对3000美元的交通罚单。 如果养老基金损失了； 最终大家只有延长退休年龄。 要是保险公司赔了呢； 各种保险费用就会上涨。
总之； 华尔街的金融创新的规律是； 赢了银行家拿天文数字的奖金； 输了是纳税人和外国人埋单。 而无论输赢； 在“金融创新过程”中被银行系统反复、循环和高倍抵押的债务所创造出的巨额债务货币及通货膨胀这一必然后果； 则悄悄地重新瓜分着全世界人民创造出来的财富。
难怪这个世界贫富分化会越来越严重； 也就难怪这个世界会越来越不和谐。
中国不久前才成立的外汇投资公司； 要不要帮华尔街救火？
由次级按揭贷款内爆引着的大火已经蔓延到资产毒垃圾CDO这个纸糊的大厦之上了； 在火烧眉毛的时候； 满头大汗的美国住房与城市发展部部长阿方索·杰克逊于7月13日从消防第一线赶到北京。
喘息未定的部长大人避而不谈火灾灾情； 而是极度真诚地为中国多余的美元出路献计献策。
部长先生先是大夸中国朋友够意思； 从2003年到2006年短短3年的时间； 中国投资者持有的美国MBS债券总额就由不足30亿美元狂涨了30多倍； 到现在拥有了1070亿美元； 中国投资者比任何其他国家的投资者持有的美国按揭抵押债券都多。
然后部长先生又热忱地期待中国朋友进一步慷慨解囊； 继续将友谊的热度推向新的高峰。 他还特别指出； “对中国来说，这是一笔划算的投资，在信用风险相同的情况下，按揭抵押债券比传统的美国政府债券回报更高。” 只是不知这个 “信用风险相同”是不是指穆迪们开出的； 正被人告上法庭的AAA评级呢？
中国今后大概不能再实心实意地迷信穆迪们的评级了； 对于华尔街投资银行的如簧巧舌恐怕也需要 “听其言； 观其行”。
中国外汇投资公司可能需要加强一下资产选择甄别的工作； 并且在委托国际资产管理公司进行投资之后； 需要进行全程密切监督。
对于外汇投资公司而言； 问题的关键在于现在要不要帮华尔街去救火。
以现在火势蔓延的速度而言； 如果投进次级MBS或CDO市场的话； 这些钱恐怕会凶多吉少； 舍己救人； 被华尔街追封为“烈士”； 到底是否合算？
当然； 有时侯不能只算经济账； 如果其它方面能够获得实实在在的重大国家利益补偿； 必要的利益交换也是可以考虑的； 不过补贴就要补在明处。毕竟现在船就翻对大家都没有好处。
《货币战争2》第六章我们应当如何应对这波新的危机 下
何为优质货币？
任何一种能够实现“财富储藏”功能的优质货币，前提必须是商品。任何脱离这一历史铁律的货币，最终都难逃不断贬值的下场
目前，人民币对美元究竟是该升值，还是贬值的争论不绝于耳。但是，大家实际上忽略了一个更为重要的问题，就是货币的购买力本来应该是越稳定越好。升值也好，贬值也罢，问题的核心是货币应该“保值”。换句话说，货币必须拥有内在的价值锚。
货币四大功能
当人们谈到要拥有财富时，他们实际上是希望拥有别人的劳动产品或服务。当人们希望获得货币时，其实是要拥有在未来某个时刻，能够得到所需要产品或服务的兑现能力。这种出售商品与服务而获得货币的过程，体现的是货币的“交易媒介”功能，未来兑现的过程则体现出货币“支付手段”的作用。
而这种推迟兑现行为，反映出货币必须具备“财富储藏”的功能，存钱实质上存的是未来财富的兑现能力。最后，人们还希望今天“储藏”起来的财富兑现能力，可以在将来得到完好无损的兑现，这就是货币的“价值尺度”功能。这四个方面共同构成了货币与财富的完美对应关系。
越是优良的货币，就越是能够方便快捷地拥有市场上的产品，而且不受损耗地在将来任何时刻拥有同等的兑现能力。
其实在货币的四大功能中最核心的一条就是“储藏财富”的功能，越是拥有完好无损的财富兑现能力的货币，就越能实现“价值尺度”的重要作用，在市场中就越受欢迎，也就越容易流通，从而成为优质的“交易媒介”和“支付手段”。
那么，货币的“财富储藏”功能是如何实现的呢？
实际上货币的“财富储藏”功能是在商品交换过程中“比较”出来的。在这一“比较”的过程中，交易双方必须依赖公平原则。这种公平原则并非是我们通常理解的等价原则，事实上在实际的交换过程中，人们难以进行有效的价值评估。
所谓公平的获得，是参与交换的双方根据自身对需求的不同优先顺序来评估交易是否公平，正是由于不同的人对于什么是自己“最需要”的东西的定义不同，交易才能在互补的情况下得以实现。而社会多数人普遍接受的“最需要”的兑换比率最终形成了市场价格。
在没有货币的社会中，100种不同的商品需要近5000种“兑换比率”，而1000种商品更需要50万种“兑换比率”。可见，在货币进化出来之前，原始社会几乎不可能拥有1000种以上的不同商品，因为没有人能够记得50万种以上的“兑换比率”，这是个过于复杂的系统。因此，货币是人类社会进步的一个关键性发明。没有货币，复杂的社会分工是无法想象的。
“双重偶然性”难题
同样困难的是，在没有货币的社会组织中，任何交换都必须克服“双重偶然性”难题，即两个生产者必须同时需要合适数量的对方的产品，交易行为才能获得成功。这种交易行为必须是“同步”实现，从而极大地限制了交易的成功率。
为了克服“双重偶然性”难题，商品的生产者总是积极主动地去发现对方所需求的商品，在这一过程中，一些广为人们需求的商品被发现出来，并成为交易双方所共同接受的中介商品。当生产者第一次为了自己所不需要而纯粹满足对方需求进行交换时，这是人类文明发展史上的一次重大飞跃，并导致了通货的诞生。
通货最重要的前提就是它本身必须是商品，也同样是人类劳动所创造出的产品。通货的选择越是合理，商品交易成本就越低，交易效率就越高，社会分工就越是细化，财富创造能力就越强，该地区的经济实力就越强。
随着更多的地区愿意接受该通货，从而加大了通货的流通域，扩大的流通域反过来又提高了该通货的资源整合能力，并使得使用这种通货的地区经济发展更加迅速。通货最终成为货币。在人类历史上曾出现过2000多种不同的通货，经过世界各个地区的反复市场竞争与淘汰，结果是黄金与白银成为了最终的世界统一货币，这就是马克思所说的，“货币并非天然是金银，但金银天生是货币。”
所以，货币的“财富储藏”能力的发现过程是在通货与商品兑换过程中“比较”出来的，“财富储藏”的本质就是通过货币来发现商品之间的“兑换比率”关系，而这种“兑换比率”体现了货币的购买力。
优质货币铁律
从历史上看，任何一种能够实现“财富储藏”功能的优质货币，前提必须是商品。任何脱离这一历史铁律的货币，最终都难逃不断贬值的下场。
1971年布雷顿森林体系解体以来，美元与黄金彻底脱钩，人类社会第一次一起进入了一个没有商品作为内涵的纯粹信用货币体系时代。所谓信用，其本质就是债务，信用货币体系的要害就是剥离了货币的商品属性，从而使通货所具有的发现商品之间的合理“兑换比率”关系的基本功能紊乱，并最终丧失“财富储藏”的可靠性，使整个货币的四大功能失调。
信用货币存在价值的前提就是创造信用的人必须守信用，以此为基础的货币才会有价值。美国次贷危机爆发的本质原因就是债务人无法遵守信用，所以依托这种债务所衍生出的美元也就必然出现巨幅贬值。信用货币的痼疾就是债务永远存在违约风险，而基于这种风险之上的货币就不可能保持稳定的购买力。
1971年以来，几乎世界所有信用货币都在贬值，现在的1美元的购买力仅相当于当时的6美分。从整个人类文明史上来看，至今还没有一种信用货币能够避免不断贬值的下场，直至帝国崩溃，王朝倾覆。
从1971年到现在，世界范围的信用货币体系总共不过37年而已，人类也许是在进行一次空前的货币试验，而试验的结果还要有待时间去验证。比起人类实践了数千年的黄金货币而言，信用货币的时间还太短。从目前爆发的以美元危机为核心的全球金融危机的恶化速度与广度而言，断定这一纯信用货币体系一定能维持下去也许有点过于乐观了。
中美金融战首战告捷，这是我们共同的胜利！
美国自暴次贷危机全球股市大跌，目标直指中国。
在这场中美金融战中，美国次贷危机丑闻涉案要犯世界大银行大投行对冲基金，即国际游资全部满仓套牢了，各国央行给它们的扩充资本金的注资也全部套牢了。美联储主席伯南克举双手投降，股神巴菲特紧抓时机叛变投诚并因此获得全球首富的称号，美国股市也连跌两天，跌破1月22日的收盘指数跌破12100点。同时，国际游资重要成员，美林不得不宣布退出次贷业务，花旗不得不断臂求活抛次债，还有其它银行不是关闭次贷部门就是收缩次贷业务。
这些是中美金融战中方首战告捷的标志吗？不是！
美联储主席伯南克举双手投降，自己主动投降还说得过去还算体面。巴菲特还知道借坡下驴把次贷危机给甩了，还上电视台大秀了一把名利兼收，有这个大包袱他还怎么当世界首富？这全靠俺成全了他。美国总统小布什没有投降，当把枪指着他的脑袋问他投降不投降的时候，哈哈，美国总统�
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