迎接股市大财神-第5章
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榭觥４幽壳暗那榭隹矗⑷淼腎T行业霸主地位不可动摇，正可谓如日中天，而且只会越来越好。这些股票未来的价值远远不止这些，股价以后还会涨。
30岁退休
当时我听了这位老校友的话并没有什么感觉，也不是很理解，心想：就个股股价而言，每股市值从几十美分涨到72美元，这已经是天大的奇迹了，再涨还能涨到哪里去呢？五年以后我回想起来才真正吓了一跳，也才真正领会了张先生的话，因为美国股市持续五年走牛。
微软股票由于涨势异常凶猛，公司便采取了类似于中国股市中的“十送十”的分配方案，美国人称之为分拆，即一股变两股，股价减半。1996年12月和1998年2月，微软股票的“一拆二”共进行了两次。照此计算，张先生的两万股微软股票变成了四万股，四万股又变成了八万股，而在华尔街，微软股价最高时涨到过120美元一股。也就是说，仅仅五年，张先生原来的144万美元就上升为960万美金，这相当于华尔街一家小型金融公司一年的利润。
微软和蒙牛：高速增长的资本神话（2）
微软从1977年创办到如今，共培养了两千多位30岁以下的百万富翁，张先生就是其中之一，而他只不过是一名普通的技术工程师；培养了几百个千万富翁，几十个亿万富翁；公司三位最高主管的身价都超过100亿美元，并且均曾进入美国十大富豪之列。当然，比尔·盖茨是其中最大的赢家，已经连续十几年蝉联世界首富的称号。微软公司的总市值超过世界上180个国家中后一半——近90个国家的GDP总和，也超过了美国的三大汽车公司，即年产750万辆车的通用汽车集团、年产700万辆车的福特汽车集团、年产400万辆车的克莱斯勒…奔驰汽车集团的市值总和。这三大汽车公司在全球的工厂、管理机构的员工总数加起来多达114万人，而微软的全球员工总数加起来也就两万多人。
当年，张先生还告诉我一件有趣的事，微软经常会举行派对，欢送甚至连30岁都不到的微软员工“退休”。为什么？因为有的年轻人赚足了100万美元后，就不想每天上班劳累了。在美国，有了100万美元就可以交给有名的资产管理公司来打理，每年可以稳稳当当赚回十几万美元。本金不用动，仅凭这每年十几万的回报，你就可以去周游世界，去写小说搞创作，去海边冲浪，或者去创办一个自己喜欢的小公司、小商店……总之，去做任何自己喜欢做的事情，而不必再为柴米油盐、房租、孩子的学费等等去烦恼。这些优秀企业的员工们活得多潇洒啊！
这个故事，我离开华尔街回国后在各地讲了十年。其实，起先我并没有理解到更深层面，所讲的无非是微软如何优秀，能给员工和主管带来多么丰厚的回报。今天我才更深刻地理解了故事的内涵：微软这样一个优质公司碰到了美国股市大牛市，其股票自然成为了大家追捧的大牛股。大牛市，大牛股，一飞冲天，它创造了多少财富、多少富人、多少个创富的神话，又给多少人带来了幸福啊！
七年再造355个蒙牛
前些年，我在全国各地给企业家们讲课时，总爱拿美国的财富神话和故事来举例；但我通过十年来的考察和对近1000家中国企业的走访，通过与5000名以上的企业家进行的深入交流，通过为200多家各类企业作了大量的管理咨询与培训，再通过研究、分析中国富豪排行榜的变化，我发现这样的财富神话也正越来越多地在中国发生。
更重要的是，中国的财富故事，绝不仅仅是美国神话的翻版，因为中国也正处在大牛市，中国也正在涌现一批像微软这样快速成长的高科技企业，涌现出一大批像微软这样的绩优蓝筹股股票和高成长股票。而且，这样的牛市正在变得越来越强劲、越来越不可逆转，我们的绩优大牛股也正在变得越来越多。
2004年，我应牛根生总裁的邀请去了内蒙古自治区蒙牛乳业集团的总部，为企业中高层主管讲课培训，并与他们一同探讨了蒙牛集团的发展战略。牛根生向我介绍了他的创业经历：牛根生原为内蒙古自治区伊利集团副总裁，曾为伊利集团作出过巨大贡献，到1999年时，却突然遭遇了不公正的“解职”和“放逐”。他和几位合作伙伴被迫卖掉了手中持有的伊利原始股份，凑了100多万，后来又吸引了30多位志同道合的投资人，募集了800多万元，开始了蒙牛乳业的创业历程。第一年，蒙牛的销售额还只有4000万元，第二年就奇迹般地接近了3个亿，第三年突飞猛进达到近10亿；到2003年，蒙牛实现销售收入40亿元，2004年，这个数字又上升为60亿元，2005年蒙牛销售额首次突破百亿大关，2006年蒙牛销售总额高达142亿元，一跃成为中国近年来成长最快的企业。这无疑是一个神话，仅从销售收入一项来看，蒙牛集团相当于用七年时间再造了355个蒙牛！
2004年，蒙牛集团得到华尔街最著名的投资银行摩根士丹利公司的投资，第二年蒙牛股票便在香港上市，一夜之间造就了五个亿万富翁、十多个千万富翁、一百多个百万富翁。在内蒙古自治区的乌兰察布市，我考察过蒙牛集团下属的一家冰淇淋工厂，老总姓郭，他告诉我，他就是牛根生最早的合作伙伴之一，当初只投资了10万元，短短五年后，按蒙牛股票当时的市值算，他的身价就已经达到几千万了。
微软和蒙牛：高速增长的资本神话（3）
蒙牛为什么能创造奇迹？蒙牛的神话是如何写成的？答案很简单：除了牛根生的卓越领导和蒙牛团队的不懈努力之外，更重要的因素还在于大形势带来的大机遇、大市场——中国牛奶消费急剧增长，中国概念股在国际市场受到热烈追捧，他们幸运地碰到了股市大牛市；与此同时，他们也推动了股市大牛市，本身成为了大牛股，成了我当年在美国华尔街遇到的微软。
不是简单翻版（1）
美国上一轮大牛市
最大的20家公司的市盈率均超过了100倍
虽然与美国的大牛市有许多相似
但中国牛市绝不是美国经济的简单翻版
从1988年至2000年，美国股市走出了一轮波澜壮阔的大牛市，股市上涨幅度之大超过历史上任何一次行情，道·琼斯指数从1988年的1616点一直上涨到2000年的11908点。到2000年年初的时候，标普500的平均市盈率已经达到了60倍，其中美国最大的20家公司的市盈率均超过了100倍。若不是2001年网络股下挫、经济出现了衰退，又遭遇了“911”事件，当时那波行情不会就此止步。
他山之石，可以攻玉。站在中国目前最大一轮牛市的起点上，回顾美国20世纪90年代股票价格上升的原因，我们会发现一些值得关注和深思的共同点与相似性。虽然中美两国国情不同，思维方式、生活方式、生存环境、影响或制约经济发展水平和速度的原因也有较大差异，但两国的可比性是切实存在的，特别是在以下四大要素上：
一是经济稳定增长。经济的稳定发展，将有效降低股票市场的风险，股价就会因风险减小而上升。在那段时期内，格林斯潘领导下的美联储实施了恰当的货币政策，对宏观经济的调控非常成功，美国经济发展非常稳定，社会主流人群对未来充满信心，失业率一降再降。在这种情况下，人们纷纷选择把钱投向风险相对较高的股票市场，而不是存在银行里。
二是人口红利。婴儿潮是指二战后从1946年至1966年间生育高峰期出生的一代人，他们在上世纪90年代时普遍步入了中年，大部分处于个人收入的高峰状态，他们的消费能力带动了上市公司盈利大幅增加；同时，由于他们没有亲身经历过二战和大萧条，因此这代人承担风险的意愿要比他们的父辈和祖辈大很多，所以在上市公司预期盈利增加的前提下，他们又大量购入股票从而推高了股价。
三是共同基金的增加。共同基金经常举办各种营销和宣传活动，吸引了一批没有投资经验的人进入基金市场，成为基民。这些本来不了解股市并且不敢进入股市的人，感觉依靠投资经验丰富的基金经理，能够有效保护和增值他们的投资，因而愿意拿出钱来，交由优秀的基金组织代为理财。上世纪90年代，美国共同基金的数量快速膨胀，使股市的资金充足，这直接导致了对股票的需求剧增。
四是实行有利于经济的税收政策。大牛市期间，美国国会由民主党占多数转为共和党占多数，而共和党的执政理念一向被看作是有利于经济发展的。共和党占多数的国会修改了税法以刺激经济增长，其中包括逐步将资本利得税从28％降到20％，此举导致了资本利得税将进一步降低的民众预期，投资者开始敢于长期持有已经获得巨大升值的股票。
当前中国经济的蓬勃发展、人民币升值、居民收入、储蓄与消费大体上稳中有升，与20世纪后20年的美国极其相似，因此中国股市也拥有了形成美国股市大牛市的相同推动力。从这一点上来讲，中国股市与世界发达国家股市的共性非常明显。世界很多国家在崛起的过程中，在本币升值的过程中，在居民消费的不断提高中，股市也会相应地形成牛市。这是世界经济发展的一般规律，是不可逆转的。
一般说来，随着市场资产价格的大幅上升，股票市场也一定会上涨。就中国目前的情况看，由人民币升值、人口红利、两税合并等因素导致的资产价格高涨已是不可避免。人民币汇率不断创出新高，近来已经呈现加速势态，这势必将继续提升整个沪深股市的估值，从而继续刺激更多的资金尤其是外资源源入市，带动整个A股市场向高层次发展。值得一提的是，任何一个国家本币升值，该国股市都是大牛市。
除了人民币升值因素和居民消费剧增，中国经济的持续向好也被看作是股市走牛的坚实基础。截止到2007年4月30日，深沪两市1453家上市公司公布了2006年财务报表。这些上市公司实现净利润3604。51亿元，同比增幅高达45。81％，平均每股收益为0。24元。
不是简单翻版（2）
2008年，中国的首都北京将举办奥运会，而奥运会本身就是股市走牛的重要利好消息。最近几十年，几乎所有奥运会举办国的股市在奥运会前后都是大牛市，中国股市自然也不会例外。可以说，在世界资本市场的历史上，很少有国家的股市像中国这般幸运，能同时集本币升值、举办奥运会、人口红利、制度性变革等众多利好因素于一身。中国股市正面临着鼓舞人心的大好机遇。
爆发式逆转（1）
中国经济连续五年以10％以上的速度增长
但到2005年；中国股市却落到了最低点
股价从最高点拦腰砍去一半
任意损害股民利益的事情层出不穷
股民已经成为上市公司不用还贷的提款机
大牛市启动前，中国股市已经到了最危急的时刻
2006年1月10日，美世投资咨询公司的“美世投资经理人预测”调查显示：中国证券市场将成为2
