迎接股市大财神-第14章

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　　中国的股市正处于牛市，在牛市里基金都会有丰厚的回报，而且相对风险比较小，买了也不必天天去看盘。现在基金的服务也很好，天天把基金净值用短讯发到你手机上，你就能每天知道你的回报达到多少了，真正是轻松快乐天天赚钱。所以一般的老百姓就应该去买基金，最好的基金在短短一年半时间内能翻五倍甚至五倍以上。所以说，最好的基金收益一点不逊色于股票，而且不必每天担心暴涨暴跌。此外，整个基金理财金额会逐渐占中国股市总流通的一半以上，这样中国的股市就会很稳健，所以基金业受到国家的大力鼓励。

　　当然，要想从基金中得到高回报，选对基金是重中之重。有人打过这样的比方：选基金就像选“媳妇”，不仅要看看“媳妇”本人，还得看看她家里的情况，把父母亲和兄弟姐妹的情况都摸得清清楚楚。这也就是说，选基金就是在了解基金本身情况的同时，还得了解公司的业绩。另外，该基金公司发行的其他基金的收益情况，也是一个很重要的参考。选择正确的基金投资是敲开基金大门的一把金钥匙。在选购基金时，有三大策略必须要把握住：

　　策略一：选购基金精挑细选，不应频繁更换。投资者不要过多考虑基金的价高价低，选择时应从基金的投资结构、基金公司的历史表现、基金经理的过往业绩、建仓与持仓等方面进行考察比较，根据自己的风险承受能力来进行挑选。可以选择净值增长相对较快、波动幅度相对较小的基金。

　　策略二：以不同性质的股票型基金、债券型基金或货币市场基金构成一个基金组合，如此一来，无论股市如何变动，投资者都可获取相对较高的投资回报，减少损失。

　　策略三：选择老基金比选择新基金更有优势，购买基金的时机并不十分重要。新基金相对于老基金来说有一段时期的建仓期，如果在这个时候遇到大盘上涨的有利时机，老基金就比新基金显现出更多的优势；相反，如果大盘下跌，新老基金都可用手中的资金去逢低买入。所以，购买一些过往业绩好、表现突出的老基金是比较好的选择。基金是一种中长期的投资，所以对于投资者来说，何时购买都是对的。因为从股市的中长期来看，波动是有规律的，它不可能一味地上涨，也不可能一味地下跌，我们也不太可能买到最低点或是最高点。


　　
　　
一位所有者或投资者（2）

　

　　
　　基金是一种长期投资方式，而且是专家理财、集合投资。基金相对于股市的大幅变动还是非常平稳的。当然，买基金也不是稳赚不赔的，更容不得盲目乐观。深圳证券交易所基金债券部专家就曾表示，投资于由专业人士操作的基金也有四大风险需投资者加以防范：首先是市场风险；其次是基金公司管理能力的风险；第三是基金份额不稳定的风险；第四是上市基金的价格波动风险。

　　目前一些投资者对基金投资风险缺乏正确认识，产生了很多误解。有的把基金投资当储蓄，把原来养老防病的预防性储蓄存款或购买国债的钱全部都用来购买基金，有的高估了基金投资收益，把近一年来的火爆行情当作常态来看待，认为购买基金包赚不赔，忽视了风险。


　　
　　
定制最佳投资组合（1）

　

　　
　　拥有股票好似拥有孩子——

　　不超过自己的哺养能力，陷入而不能自拔

　　任何时候都不必在投资组合里拥有超过五个公司的股票

　　——彼得·林奇

　　理财，仿佛在一夜之间变成了中国人的第一需要。这个巨大的变化是有因可寻的。2006年起，中国股市步入了气势磅礴的牛市，全年涨幅达到惊人的130％，位居全球之冠。而步入2007年，行情更加火热，巨大的财富效应吸引了社会上所有投资者的眼球，大量的资金涌入市场。

　　同时，随着物价上涨等经济因素的影响，企业资产和家庭资产正在不断地贬值，通过投资理财使自己的资产保值增值是每一个家庭面临的最重要的问题，也是最热门的话题。

　　尤其是对于步入人生发展阶段、手中拥有大量闲置资金的中产阶级投资者来说，如果不进行投资理财，随着时间的推移，个人资产的损失将十分严重。据某项国际性调查结果显示：人们在未得到专业理财人员的指导和咨询时，一生中损失的个人财产达到20～100％。

　　现在，我们面对的问题早已不是该不该理财的问题，而是我们该怎么理财的问题。专业知识缺乏，同时又没有大量时间进行理财方面的研究，这是进行科学的投资理财最大的障碍。

　　现代投资组合理论的伟大奠基人、诺贝尔奖获得者马考维茨对此有自己独到的研究成果。他认为最佳的投资组合，即与其他组合的回报一样，但是所面临的风险最小，换言之，在面临同样风险时，它的回报比其他投资组合都高。

　　在面对不可预知的金融投资风险时，建立组合投资计划具有非常重要的意义。组合投资不仅不会损害你的收益，相反，它通过减少“可分散风险”间接地提高了预期收益，而且如果你建立起长期的组合投资计划，你就能把握住资本市场突然出现的黄金投资时机，而赢得最终的胜利。

　　适合自己的方案

　　如何配置你手中的资产，做出适合自己的最佳投资组合？

　　首先，我们要认清自己的经济状况和理财目标。建立长期组合投资计划的前提就是要认清自己，而顶级的投资大师往往都能做到这一点。全面透彻地认清自己可能勉为其难，但你至少应该知道自己的风险偏好、对市场波动性的宽容度，只有这样，才能保证实施长期的投资计划不动摇，而长期投资行为如果没有在最终得到好的结果，原因往往都是败在心理和情感因素上。

　　其次，要明确需要、限制及投资期限。只有明确了自己的需要和限制，才能保证长期组合投资计划的实施和执行。例如，你必须考虑对投资组合流动性的需要，如果将来可能需要资金满足花销，那么最好不要参与非流动性投资，比如房产投资。你还要明确你的投资期。投资组合面临的两大风险包括通货膨胀和收益波动性，在较长投资期内，通货膨胀风险要高于市场波动风险。

　　第三，制定一个投资回报绩效预期计划。如果你是通过组合资产的历史数据制定一个合理的投资回报绩效预期计划，那么会让你忽略眼前的收益而着重于更长远的利益。因此，在实施长期组合投资计划前，制定一个投资回报绩效预期计划是关键的一步。

　　第四，做好投资资产份额的分配，设计优化的投资组合。与使用资产类别较少的传统方法相比，广泛分散的复合等级资产投资能够产生更高的长期波动调整后的收益。

　　第五，实施投资策略，制订投资策略计划书。再完美的计划也离不开坚决的执行，为了有章可循，你最好制订一份书面的投资策略计划书，这有助于组合的投资策略得到严格坚决的实施。在极好或极坏的资本市场环境中，做到这一点尤为重要。

　　投资组合误区

　　在进行投资组合的过程中，很多人会陷入到各种误区里面去。这些误区有这样几个方面：

　　没有明确的投资目标。投资不能无的放矢，但时间久了，投资者很容易忽略某项投资的存在目的。股票基金通常扮演资本增值的角色，而投资于债券基金或者准货币市场基金往往是为了获得稳定的收益。


　　
　　
定制最佳投资组合（2）

　

　　
　　没有核心组合。如果你持有许多基金却不清楚为何选择它们，你的基金组合可能缺少核心组合。针对每项投资目标，你应选择三至四只业绩稳定的基金构成核心组合，其资产可以占到整个组合的70～80％。

　　非核心投资过多。核心组合外的非核心投资可增加组合的收益，但同时也具有较高的风险。如果投资者投资过多的非核心部分，可能不知不觉地承担着过高的风险，而阻碍了投资目标的实现。

　　组合“失衡”。好的基金组合应是一个均衡的组合，即组合中各类资产的比例应维持在相对稳定的状态。随着时间的推移，各项投资的表现各有高低，如果某些投资表现特别好或特别差，会使整个组合“失衡”。

　　基金数目太多。如果持有基金数目过多，投资人看着冗长的基金名单，往往会眼花缭乱、不知所措。不妨借助“该基金能否充当组合中的某个角色”的标准进行筛选。通过资产的重新配置，投资者可使组合中的基金数目减少而增加各基金的比重。

　　投资三分法

　　懂得了投资组合的要素，避开误区之后，应该对投资组合的内容有全面的了解。投资组合的内容，包括三个方面，即：投资工具组合、投资时间组合和投资比例组合。投资工具组合要求投资者不要把全部资金都用来进行一种投资，而应该将资金分成若干部分，分别运用不同的投资工具，投资于不同的领域。在相同的环境中，不同种类投资工具的风险程度不同，有的甚至是截然相反的。

　　传统的投资工具组合通常采用“投资三分法”，即将全部资金分成三部分：一部分用来进行储蓄、保险；一部分进行股票、债券等投资；还有一部分用于房地产、黄金、珠宝等实物投资。

　　投资时间组合要求投资者不要把全部资金一次性地用于投资，而应该分次分批、有计划地进行。各种投资工具在期限上应是长期、中期、短期相结合。一次性将资金全部投入，若实际情况与预测有所不符，或者会因手中无备用金而丧失获取更高收益的机会，或者会承受该投资环境下无法避免的系统风险。

　　另外，从资金的时间价值来看，时间越长，收益率越高；从流动性角度考虑，时间越短，变现能力越强。家庭投资组合既要求较高的收益，又要保持一定变现能力，以应付突然的现金需求，因此，长、中、短期投资应结合起来。

　　此外还应分散投资工具。由于各种投资工具的风险和收益水平不同，流动性不同，投资者对收益的期望和对风险的偏好不同，投资组合比例就有所不同。一般来说，风险喜好型的人，追逐较高的投资收益，其投资重点偏向于高风险、高收益的外汇、债券等投资工具；风险厌恶型的人则将大部分资金用于储蓄、债券等收益基本稳定、风险较小的投资工具。

　　投资组合的分配比例主要依据个人能力、投资工具的特性及环境时局而灵活配置。个性保守或闲钱不多者，组合不宜过于多样复杂，短期获利的投资比例要少；若个性积极，财力又可以，且不怕冒险，则可视能力增加高获利性的投资比例。了解了投资工具的特性及运用手法后，还要搭配投资组合，才是降低风险的最佳做法。


　　
　　
股市哲学，十大关系（1）

　

　　
　　从长期来说，你可能是对的

　　但从短期来说你可能肯定是错的

　　因为这是一个不确定的世界

　　股市是一种人生，股市也是一种哲学。

　　儒家讲实心，儒家的心灵是实心的心灵，儒家的态度更是实心的态度。放到股市上，就是价值概念，寻找价值投资，买