一生的财富书-第19章

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　　　　彼得·林奇，１９４４年出生在麻省首府波士顿的林恩镇上。父亲是个数学教师。彼得·林奇被《时代》周刊称为“第一理财家”、“股票投资领域最成功者”、“超级投资巨星”。彼得·林奇和沃伦·巴菲特、本杰明·格拉汉姆和乔治·索罗斯被《华尔街杂志》称为有史以来最伟大的投资家。当林奇在波士顿大学还是一个本科生的时候，他做了一生中第一次重大的股票交易，服短期兵役后加入了菲得利投资公司，后来成了菲得利的执行总裁。林奇在１９７７年接管了菲得利公司有名的马格兰基金会。这个部门包括了４５种股票，价值约为２？郯０００万美元。到他１９９０年从菲得利公司现职退下来时，这个基金已经有了各种各样的１？郯２００多个公司，并且价值约为１３０亿美元。林奇著有《致胜华尔街》和《一个华尔街崛起的人》。彼得·林奇认为，选择投资股票有１２个要点：？

　　　　１、理解你拥有的公司的性质，找出你购买这支股票的理由，仅仅说“它真的在上涨！”是没用的。？

　　　　２、关注那些已经赢利的小公司，并且，这些公司的经营概念被证明是可以重复的。？

　　　　３、警惕那些年增长速度达到５０％～１００％的公司。？

　　　　４、在非增长型的行业内，以相对较快的速度（２０％～２５％）增长的公司是理想的投资对象。？

　　　　５、回避热门行业中的热门股票。？

　　　　６、回避股票的第一波上升比较好，应该等等看公司的计划是否可行。？

　　　　７、与所有关于股票的小道消息同传播小道消息的那些人分离开来，也即，不要受这些人的影响，即使他们很聪明、很富有并且上次他或她给的消息是正确的。？

　　　　８、向那些显得平庸、简单、无人理睬的公司投资，不要追随华尔街上的狂热气氛。？

　　　　９、小心关注市赢率。如果股票价格已经被高估了，即使其他方面表现很好，你也不会赚钱。？

　　　　１０、寻找那些不断从市场回购其股票的公司。？

　　　　１１、寻找那些没有或较少有机构股东的公司。？

　　　　１２、在其他情况相同时，应该选择那种管理人员持有较多公司股份的公司，而不应该选择那种管理人员主要靠拿工资挣钱的公司。？？要点？

　　　　当某些上市公司的内部人员买入本公司股票时，林奇认为，这是值得重视的信号，公司中下层人购进尚属低迷股价的股票，特别应该引起重视。林奇认为，他们买入股票的原因只有一个，就是赚钱，特别是管理人员大量购买自己公司的股票的企业很少会破产。在这方面，纽约证交所与证管会及时发出的内部交易报告给了他极大的帮助。彼得·林奇的投资哲学很简单：“去经营一个任何一个傻子都能经营的行业———因为或迟或早都会有傻瓜去经营它。”那也不是件轻而易举的事。林奇每年参观５００多个公司，会见它们的执行经理和了解它们的事业。这种巨大的努力是另一句他特别喜爱的格言的结果，“知道你所拥有的一切，并且能够在一分钟内把它解释给一个１２岁的孩子听。”？？十一、双倍积累法则？？

　　　　博多·舍费尔，德国百万富翁、财经作家。多年来在荷兰、德国等国举办致富讲座，被认为是欧洲著名的智能型的致富专家、欧洲最知名的致富教练。舍费尔认为，致富投资有三个不同的、彼此互为基础的投资阶段———经济的基本保障期、经济的安全期、经济的自由期。每一不同的阶段需要的投资战略都有所不同。按照每一不同的阶段，制定投资计划，投资就一定会成功。下面是他所说的战略投资的三个阶段。？

　　　　１、谨慎稳妥的基本保障期。在实现基本保障之前不应当冒任何风险。因此，你应当选择风险小的投资方式。不过从现在开始，你就应当注意分散风险。即使“全部资产”不过１０００马克，也永远不要把所有的蛋都放到一个篮子里。记住，分散风险同时意味着扩大获益机会。安全的投资方式包括人寿保险。鉴于它的低回报率，你最多拿出１０％～２０％的钱进行这项投资。尽量只接受不含或含有较少保障条款的保单。值得推荐的还有大型的、经受过多年考验的基金。对于你的第一个计划应当仅限于保守的股票基金或者混合基金。在实现基本保障时，要坚持把安全放在第一位。你应当忍受低收益的现状，并将一部分钱以现金方式存放于银行保险箱里。？

　　　　２、经济安全期，采用４０－４０－２０原则。为了经济安全，你应该改变一下金钱的投放比例。虽然大部分金钱仍然为低风险投资，但是你可以将４０％的金钱投资于风险适度的领域。第一，你可以长时期不动用这笔钱；第二，投资风险因平均成本效应而大大降低。余下的２０％可以用于高风险投资，例如新兴市场基金或州基金，即所有的专门基金。在这里，风险同样由于时间和平均成本效应而得到降低。而在另一方面，你却获得了巨大的收益机会。谨记：为了经济安全，千万不要把钱投入到高风险甚至是投机领域。这些钱你永远不要动用。拿这些钱进行投资，应该保证你的经济安全永远不受威胁。？

　　　　３、经济自由期，５０％中度风险，５０％高度风险。实现经济安全之后，你拿出一部分钱投资以实现经济自由。这时，你可以随较高的风险，去寻找收益率至少在２０％到３０％的投资机会。即使这一笔或那一笔投资失败，你也能从其他投资的高收益中得到补偿。即使一切都不顺利，你的经济安全本金也不会受到丝毫损害。？？要点？

　　　　我们可以借助三只桶来描述三者的关系。三个不同的阶段，是三只不同的桶，一定要先灌满第一只桶，然后再灌第二只。第二只桶灌满之后的剩余部分，即超出经济安全的资本，才可以灌向第三只桶。基本保障期———现金，保险箱；经济安全期———安全投资，１２％的回报率；经济自由———中度和高度风险的投资，２０％～３０％的回报率。？？十二、双赢法则？？

　　　　博多·舍费尔，德国百万富翁、财经作家。舍费尔认为，如果要在股市进行投资，就必须首先懂得一些股市的重要规则，比如买股票不能盲目跟进、独立对信息进行判断等，下面是他关于股市交易的十条金科玉律。？

　　　　１、月有阴晴圆缺。俗话说“三十年河东，三十年河西”，股市也不例外。每次股市暴跌总是跟随着股市回升。这样简单的事实却总是有人忘记，这就是一些股民血本无归的原因。迄今为止，股市总能够收复失地。从１９４８年以来，熊市从来没有超过连续两年。大跌之后，股价总是在一年之内，最多两年又高奏凯歌。当股价跌至谷底时，千万不要卖掉股票。？

　　　　２、将欲取之，必先与之。因此，永远不要将短期内可能需要的资金投入股市。如果股市低迷而你又需要用钱，从而不得不卖掉手中的股票，你只能遭受损失。投资时必须留出２～５年的时间待价而沽，让股市自身的规律发挥作用。？

　　　　３、至少买５种不同的股票，但不要超过１０种。你应当至少投资于５种不同的证券以便分散风险，每种股票都源自不同的行业和国家。但不要持有１０种以上的股票，贪多嚼不烂，除非你是行家。？

　　　　４、卖掉股票以后，盈亏才能论定。即使手中的股票价格跌至谷底，也不意味着你已遭受损失。只有在此时卖掉股票才会亏损。但你千万不要这样做。同理，只有在盈利水平卖掉了股票才算赚钱。如果期望值得到满足，起码卖掉一部分股票。有鉴于此，书面记录买卖股票的原因以及股价目标就显得非常必要了。？

　　　　５、利润来自股价上升和红利。股价上升时卖掉股票就可以获得利润。即使继续持有，如果公司派发红利，也能够获得利润。上市公司盈利，会保留一部分利润作储备，其余部分以红利形式派发给股东。如果你想享受分红，就应当投资于储备充足且盈利的大公司。红利是要纳税的，股价上升带来的利润则是免税的，前提是买卖之间至少相隔６个月。？

　　　　６、崩盘自有妙处，你可以趁机低价吃进。在股市危机中需要意志坚强。请放心立即建仓，因为股价常常会迅速而不引人注意地回升。只有惊慌失措地卖掉手中的股票，崩盘才对你不利，因为下一个牛市肯定会到来。这就是说，你只需坚守阵地，静观其变。股票不出手，你就不会遭受损失。不可把所有资金一次投进，总要留有余地以便在股价下跌或者崩盘时趁机吃进。？

　　　　７、不要随大溜。９０％的股民之所以赔钱，是因为他们不遵守游戏规则。大多数股民只是在为他人做嫁衣裳。因此，不可过于看重机会。“赶快搭上股市的有利时机”的谈论越多，你就越可以断定为时已晚，股市飚升的时机已经过去。记住：不要盲目跟进。不管风吹浪打，你有一定之规。？

　　　　８、果断的理性决策，避免感情用事。不要盲目依靠感觉，而要仔细权衡利弊。尽量多了解有关公司的情况。无须大量阅读公司年报，你可以充分利用自己的洞察力。以麦当劳为例，你是否相信人们将来仍然喜欢汉堡包一类的快餐？你是否认为每隔几分钟就在世界上开一家新店的公司前途无限？研究一下公司过去的股价发展，考虑其价位未来发展趋势，参考尽量多的数据。一定要记下决策原因和股价目标。？

　　　　９、以现有资本投资，绝不可借贷入市。只有在可能的损失不致影响到生活，才可以投资股票。我曾见到违反这一基本原则的人给自己带来的诸多麻烦。很多人为了入市而借贷。？

　　　　１０、股票总是胜过货币，将来依然如此。原因之一是通货膨胀。如果是现金，货币的价值会因通货膨胀而减少。通货膨胀会不断抬高价位。借通货膨胀损害货币，却使股票受益匪浅。股票是一个公司的动产和不动产的份额。如果通货膨胀，股票的价值必然上升。货币的通货膨胀会导致实物的升值。假如持有股票，通货膨胀正好帮你的忙。由于这一原因，股票总是胜过货币。１９４８年至１９９５年间股票平均每年上涨１１．９％，而有价证券仅上涨６．６％。？？要点？

　　　　假如你脱口而出：“按规律出牌就决不会失败。这很有意义，我要买股票。”你首先应该了解如何靠出售股票赚钱，你必须问自己：你是否有足够的钱以分散投资并且有余钱补仓？你是否具备必备的素质，特别是坚强的神经？８７％的股票在一年内易手，每种股票每年换手率高达５０％，你是否有时间，并且乐于不断观察股市和你所选择的公司。？？十三、报酬法则？？

　　　　著名的成功商人李嘉诚，从做茶楼小二起家，靠经营塑胶花立业，其后投资房地产、股市、ＩＴ业，收购跨国公司，创造了一个又一个商业神话。李嘉诚认为，贫穷是成功的老师，只有亲身体会挣钱的不易，才能做一个有心人，才能通过劳动去获得成功。李嘉诚的事业正如他的名字一样，是以诚实和勤勉获得成功的。李嘉诚是一个朋友众多的商人，但李嘉诚还是一个善于与朋友合作的商人，在怎样与朋友一起做生意这方面，李嘉