宏观经济学-第62章
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（一）静态预期ｑｄｔ＝ａｂｐｔ（需求）
B在这里的ｑｄｔ表示时期ｔ产品的需求量，ｐｔ为ｔ时期产品的成交价格，它表示需求量取决于ｔ时期成交价格，两者反方向变化。
ｑｓｔ＝ｃ＋ｄｐｓｔ（供给）
上式表示ｔ时期产品供给量ｑｓｔ取决于生产者在（ｔ—１）
时期预期的时期ｔ的价格ｑｅｔ，两者同方向变化。
如果假定ｐｅｔ＝ｐｔ１，这表示（ｔ—１）时期预测的时期ｔ的B价格等于（ｔ—１）时期实际的成交价格ｐｔ－１。
这种预期称为静态预期，因为它预期ｔ时期的价格ｐｅｔ将与（ｔ—１）时期的实际成交价格ｐｔ－１相等，也就是预期下一时期的价格将保持不变。
（二）外推型预期如果假定，ｐｅｔ＝ｐｔ－１＋α（ｐｔ－１－ｐｔ－２）
，其中α称为预期系数。这种预期称为外推型预期。它表示任一时期（ｔ）的预期值ｐｅｔ等于前一时期的价格水平ｐｔ－１加上（或减去）一定比例的前两个时期的价格水平之差（ｐｔ－１－ｐｔ－２）。
如果α＞０，则以 422
。
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前的趋势将继续保持下去，即预期ｔ时期的价格将大于（ｔ—１）时期的价格。如果α＜０，则以前的趋势将向反方向发展，即未来时期的价格总是小于前一时期的价格。
如。
α＝０，则有ｐｅｔ＝ｐｔ－１，这就是静态预期。
（三）适应性预期适应性预期（ａｄａｐｔｉｖｅ
ｅｘｐｅｃｔａｔｉｏｎ）意指经济主体根据他们以前的预期的误差程度来修正每一时期的预期，其代数表达式可记为：ｐｅｔ＝ｐｅｔ－１＋β（ｐｔ－１－ｐｅｔ－１）
在上式中，β称为适应系数，它决定了预期对过去的误差进行调整的速度，０＜β＜１。
因此，在进行适应性预期条件下，下一个时期的预期值等于现期预期值加上（或减去）现期预期的一定比例的误差值。如果β＝１，则有ｐｅｔ＝ｐｔ－１。
在适应性预期条件下，通过数学推导可以证明，ｐｅｔ之值等于一系列过去价格的加权平均数，加上前一时期的预期，距离现在越远，权数呈几何级数递减，因而对当前预期的作用越来越小。
适应性预期是经济分析中普遍采用的预期型式。凯恩斯主义和货币主义都采用这种预期型式。它的优点是，概念简洁，简单的直觉似乎也正确合理，经验性运用简便易行，预期系数β的统计估计值很容易得到。适应性预期模型在一个渐变的环境里，例如美国５０年代和６０年代通胀率平均在２％以下能够说明问题，有效地反映了实际情况。
然而，在直观上似乎很有道理的适应性预期，只是假定加权数呈几何级数递减，而并没有提供真正的理由证明这种 423
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加权数是正确的。但是，适应性预期假说致命的缺点是，这种预期机制是完全向后看的，它只是汇集了被预测的变量的过去值，仅仅根据过去的经验来预测未来，完全忽视了当前可能存在的对未来预期将产生影响的各种可得信息，因而当前可得新信息无法在预期形成过程中发挥任何作用。例如假设石油输出国组织决定在下一年度提高石油价格；或者英国工党法国社会党或美国民主党在大选中获胜的消息，任何明智的经济主体显然必需据此信息来修正其关于通货膨胀的预测。但是，按照适应性预期假说，这一显明有用有利的新信息不包括在决定其行动决策的预期之中。这一点，在理论的逻辑结构上首先是违背了经济分析的一个基本的前提，假定经济主体的行为是理性的，即假定消费者追求效用极大化，厂商追求利润极大化。
其次是涉及６０年代末期西方经济学提出的所谓宏观经济学的微观经济基础问题。就是说，按照适应性预期假说，在微观经济分析中假定微观经济主体的行为是理性的，但在宏观经济分析考察诸如失业和通货膨胀等问题时，却假定由各微观主体加总而成的宏观总体的行为是非理性的，因而表现为微观分析与宏观分析的内在逻辑是不一致的或互相矛盾的。但更为严重的是，一旦出现这种新的信息情况时，建立在适应性预期假说基础上的凯恩斯主义宏观经济计量模型，必然出现预测失误，甚至使原来的预测与实际出现的情况完全相反，理性预期学派正是针对凯恩斯主义宏观经济模型存在的上述问题，在７０年代初提出了以理性预期假说取代适应性预期假说。 424
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三、理性预期
（一）理性预期假说的涵义和特点理性预期（Ｒａｔｉｏｎａｌ
ｅｘｐｅｃｔａｔｉｏｎ）这一概念原是约翰。
穆思（Ｊ。
Ｍｕｔｈ）
１９６１年在《理性预期与价格变动理论》（载《经济计量学》第２９卷，１９６１年７月）提出的。穆思指出，“为了完成动态经济模型，人们利用了各种预期公式。但是，没有什么证据可以表明，各种假设关系与经济运动的方式有相似之处”。穆思认为，“由于预期是对未来事件有依据的预测，所以它们在本质上与相关的经济理论的预测是一致的。
……我们把这种预期称为“理性的”。
有关理性预期的文献在提出理论结论及其相应的政策涵义时，都采用现代西方经济学常用的首先建立描述有关变量函数关系的理论结构的计量经济模型，再运用经济计量学一整套估算参数和验证理论的研究方法，因此涉及比较复杂深奥的数理经济学方法和运算技巧，以下就其主要的理论观点，用尽可能通俗易懂的形式，作概要的述评。
现以蛛网模型为例，说明由穆思最先提出的并由理性预期学派应用于宏观经济的“理性预期”
的涵义及其主要特点。
ｑｄｔ＝ａｂ。
ｐｔ＋ｕｔ（需 求）……（１）
Bｑｓｔ＝ｃｄ。
ｐｅｔ＋ｖｔ（供 给）……（２）
Bｐｅｔ＝Ｅｔ－１（ｐｔ）（理性预期）……（３）
Ｅｔ－１（ｑｄｔ）＝Ｅｔ－１（ｑｓｔ）（均衡条件）……（４）
（１）式和（２）式分别包括随机变量ｕｔ和ｖｔ。随机变量是用来表示市场参预者无法预见的随机干扰对经济影响的总和 425
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的结果。它的期望值①为零，并与模型的所有其他变量是相互独立的，特别是ｕｔ和ｖｔ之间不存在系统相关。
（３）式ｐｅｔ＝Ｅｔ－１（Ｐｔ）是关于理性预期的定义的数学表达式。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）表示（ｔ—１）时期ｐｔ的数学期望值，它来自于（ｔ—１）时期可获得的信息。所谓理性预期就是假定，只要经济主体的预期是理性的，那么，（ｔ—１）时期预测的ｔ时期的ｐｔ之值（ｐｅｔ）将与（ｔ—１）时期ｐｔ的数学期望值Ｅｔ－１（ｐｔ）是一致的。
（４）式是均衡条件。
它表示根据（ｔ—１）时期可获得的关于产品需求的数学预期值Ｅｔ－１（ｑｄｔ）等于根据（ｔ—１）时期可获得信息计得的产品供给的数学期望值Ｅｔ－１（ｑｓｔ）。这样，在有四个方程的联立方程中有四个未知数，即ｑｔ、ｐｔ和这两个变量的数学期望值。我们可以从（１）式和（２）式计算需求和供给的期望值。假设随机变量ｕｔ、ｖｔ的期望值为零，有下式：
Ｅｔ－１（ｑｄｔ）＝ａｂ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）＋０（５）
B
Ｅｔ－１（ｑｓｔ）＝ｃｄ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）＋０B１（ｑｄｔ）＝Ｅｔ－１（ｑｓｔ）
，可以解出市场价格的期望值Ｅｔ－１（Ｐｔ）。
ａｂ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）＝ｃ＋ｄ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）
B①期望值是人们对某一变量的数值的估计。
如果ｘ是可以取值ｘ１，ｘ２，ｘ３，…
ｘｎ的随机变量，每个值都有一个与之对应的概率ｐ１，ｐ２，ｐ３，…
ｐｘ，则ｎｘ的期望值（记作Ｅ（ｘ））即为：Ｅ（ｘ）＝ｘｉｐｉUｉ＝１
例如掷骰子，每掷一次可能出现的点之值可以是１，２，３，４，５，或
６，每个点数每次出现的概率是１６，所以出现的点的数学期望值＝１P ６（１＋２＋３＋４＋５＋６）。 426
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０１４。现代西方经济学
Ｅｃｔ－１（Ｐｔ）＝ａBｂ＋ｄ就是说，按照理性预期假说，如果预期是理性的，那末经济主体在（ｔ—１）
时期预测ｔ时期会出现的价格（ｐｅｔ）
之值，将是根据已知和既定的市场结构的信息，包括供求函数及其有关参数计算出来的均衡价格（ａｃBｂ＋ｄ）。
综上所述，形成理性预期所包含的信息包括三个组成部分：模型的结构的知识，政府政策操作方面的知识以及经济变量过去值的知识。
经济主体在（ｔ—１）
时期主观预测某一变量（如市场价格）
在ｔ时期实际会出现的数值将等于他在（ｔ—１）时期所获得的这些信息计算出来的该变量的数学期望值，而后者则等于根据模型的结构的有关知识计算出来的市场供求平衡时会有的成交价格即均衡价格。这就是穆思所说：理论预期本质上与相关的经济理论的预测是一致的。
当然，理性预期并不意味着人的主观预测必定与客观实际完全一致。
所谓理性预期只是假定，人们根据（ｔ—１）时期获得的所有相关信息计得的数学期望值，将是最好的预测，就是说，经济主体在（ｔ—１）
时期形成其预期时已没有任何可得信息可以系统地改善预期错误。这是理性预期假说的第一个特点。由此可以推导出理性预期假说第二特点，即如果理性预期之值与实际发生的数值不一致的话，那么这种预测误差只能来自于（ｔ—１）时期无法预知的在ｔ时期发生的随机干扰，所以预测误差只能是随机的不可改善的，据此可以得出理性预期假说的第三个特点：随机干扰变量（ｕｔ或ｖｔ）是序 427
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１４。
列不相关，且中值为零。
在包含着随机干扰变量（ｕｔ或ｖｔ）的随机模型中，经济分析一般认为，ｕｔ（或ｖｔ）是围绕零的正态分布，并且是一个常数或有限方差。就是说对经济的各种随机干扰对经济产生的影响有的是正的，有的可以是负的，但其总的影响由于正负一般会互相抵消，所以中值（平均值）
应为零。所以理性预期一般假定ｕｔ（或ｖｔ）＝０。
