郎咸平文集-第139章
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动性过剩呢？所以我们今天回归到一个最基本的问题，是什么原因造成过热。除
了我以外的大部分学者说是：“流动性过剩。”我是完全反对，没有搞清楚状况。
不是流动性过剩，而是民营企业所面临的投资环境急速恶化，所产生的二元经济。
而且这种二元经济的过热现象，是由于地方政府以GDP为纲的理念推动建设
所造成过热。过冷就是，民营企业所面临的投资营商环境急速恶化。流动性过剩
是个事实，但不是原因。你不断提高利率，不断提高银行准备金率。这就解释了
为什么四年来，宏观调控之下我国经济依然过热。而过热的部门不是全体，是少
数和建设有关的部门是过热的。难道我们说，全世界所通用的宏观经济学教科书
错了吗？
＇郎咸平＇那我会告诉各位，没错。为什么没有错呢？因为你念这种宏观经济
学教科书本身不难，难在哪里呢？难在这本教科书的潜台词是什么？全世界的宏
观经济学教科书，只有一个潜台词。那就是这个经济必须是一元经济，它的金融
变数才能有效。什么叫一元经济？像美国一样，一过热全国过热，一过冷全国过
冷。只有在这种情况之下，宏观调控才有效果。
＇郎咸平＇ 我们中国的现状呢？是同时过热、同时过冷。那么各位想想看，
你不是一个一元经济环境，你已经违背了宏观经济学教科书的潜台词。你是二元
经济环境，如果各位听懂我前面讲的理论的话，你想想看。中央银行一旦提高利
率是什么结果？或者提高银行准备金率是什么结果？提高利率，你想想看，对于
过热的部门的地方政府而言，他会不会因为利率提高而不搞地方建设呢？我会告
诉你，不会的，他照搞。
＇郎咸平＇因为地方建设是以GDP为纲的，地方政府不会因为利率的提高而不
做地方建设。我今天所谈话的不是对于错的问题，也不是应该与不应该的问题。
我谈的是一个现实的问题。地方政府不会因为利率的提高而不搞地方建设，因此
过热部门持续过热，但是过冷的部门就遭殃了。因为过冷部门大部分企业资金来
源是地下金融，只要官方利率提高0。25％，黑市利率将提高4倍，大家1％。进一
步的打击了已经萧条的民营经济。所以提高利率会使得过热部门持续过热，过冷
部门更冷。
＇郎咸平＇ 而在更冷情况之下，企业家更不想干了，继续抽会资金不做投资，
甚至关掉工厂，然后把资金从过冷的部门逆流转到过热部门炒楼、炒股去了。这
就是越宏观调控二元经济越明显，萧条经济更萧条、过热部门更热。这就是现状。
我们为什么判定今天经济过热呢？因为我们判断经济过热的指标，基本上都来自
于过热的部门。所以在二元经济环境之下，你所做的宏观调控将进一步的恶化已
经恶化的二元经济环境，使得二元经济现象更加明显，宏观调控必然失效。
＇郎咸平＇ 那么我们政府所采取的宏观调控政策如果用在美国呢？那就可
以。各位请注意，我们前一阵子谈到的地产的拐点本身。“拐点”这两个字就不
适合用在我们中国。什么时候出现拐点？拐点最明显的现象基本上是在一元经济
环境之下容易产生拐点。我们以美国为例，美国经济坦白讲，非常单纯、非常简
单。请各位回顾一下去年，当美国的中央银行，也就是美国联邦准备银行持续调
低利率，对地产是什么影响呢？房价持续走高。一旦碰到了次级债风波，一提高
利率什么结果呢？房地产价格立刻出现拐点，大幅下减。为什么会有如此尖锐的
拐点？因为美国是一元经济环境，它的金融变数可以直接影响到你的经济行为。
也就是一降低利率房价立刻上升，一提高利率房价立刻下跌。就是这么直接、这
么具体。但要在我们内地要谈“拐点”，就显得与事实脱节。因为我们国内和美
国不同，我们是二元经济环境。在这种二元经济环境之下，房地产价格非常诡异。
它的变动不是简单的利率可以解释的，你根本推不出这个结果是什么？利率一变
地产怎么变？宏观调控来了地产怎么变？那不是的，那是美国、中国不会。那么
中国是什么现象呢？
这个时刻你就要来回忆一下房地产是一个什么样特色的行业？我记得今天
一来媒体就问我：“郎教授我们地产经过这么多年市场化的运作，为什么效果不
大好呢？而且媒体又问我了，我们一月份有些地方政府汇报的资料说房价涨幅趋
缓，郎教授你认为是拐点吗？我说：“我可以清楚的告诉你，这个不是拐点。”
为什么？因为在严厉的宏观调控之下，房地产的交易量大幅萎缩，当你房地产的
交易量大幅萎缩之后，房价变动就很小。因为房价变动一定要取决于交易量的变
动。比如说你炒股，假如今天这支股票整天没有交易的话，你会发现股票价格不
会变动。各位理解我的意思吗？不是股票价格出现了拐点，而是缺乏交易。我们
今天有些地方地产价格稳定的原因，不是出现拐点，而是缺乏交易。
那么我要回答这位记者的问题，为什么这么多年的市场化解决不了房地产的
问题呢？我可以清楚的告诉各位：我们中国的房地产市场是一个绝对不市场化的
行业。它是一个什么样的行业呢？我把它剖析成两块来讨论；一块是供给面、一
块是需求面。我国房地产市场是供给面市场化严重不足，而需求面市场化严重过
度的行业。
＇郎咸平＇ 供给面市场化严重不足和需求面市场化严重过度两股力量扭结
在一起，老百姓再也买不起房了。这话怎么说？为什么市场化供给面是严重不足
呢？大家想一想，供给面是哪几项要素构成的？一、土地开发权。二、银行信贷
权。三、地产市场特有的长流程管理。从立项到开工、到完工、到销售大大小小
几乎上百个环节。土地开发权、银行信贷权以及地产特有的长流程管理，每一步
都操控在地方政府手中。只要操控在政府手中，就有寻租的可能。加大了构建成
本。另外更重要的因素，是我们卖地的竞价机制，严重缺陷的竞价机制。表面上
看还是我们卖地的竞价机制很公平，实际上是完全破坏了市场化。这话什么意
思？就拿我们各地地方政府卖地的地价来说。这个地价涨幅和全世界的任何经济
指标相比，它是极其特殊的。
＇郎咸平＇
一、它的涨幅比任何你可以想象到的价格都要快。包括石油价格、包括黄金
期货价格。它的涨幅速度都不比我们政府卖地，地价涨幅速度快。而且石油价格
也好，黄金价格也好，它是有涨有跌。我们这个地价是只涨不跌，一个只涨不跌
的价格就不叫价格，叫操纵。卖地本身对于政府而言是有积极性的。什么积极性？
以GDP为纲的理念可以得到充分的发挥。也就是说你卖了一块地，GDP就上升一
块地的价值。卖两块地GDP就上升两块地的价值。如果这个城市产生了严重的污
染呢？那更好，污染一样产生GDP。而且产生污染更好，当政府拨款治理污染呢，
又创造GDP。这也是为什么卖地地价如此高涨，污染治理不了。因为对于GDP都
有正面的贡献。但是我们对于地方干部的考核却是以GDP，几乎是以GDP为唯一
的考核标准。这种现象就必定持续下去。
＇郎咸平＇ 最近王石谈到这个拐点，我就以王石的例子给各位做个说明。福
州一平米六千块，万科进入福州以天价标了一块地，一平米要超过一万多块钱，
在这个一万多块钱的基础之上，你稍微降价5％，我请问各位有什么意义呢？万
科不进福州老百姓还买得起房，一旦进了福州之后，老百姓都买不起房了。因为
高价楼盘一上升，中低价楼盘就水涨船高，根本控制不住。到最后看起来某个城
市更好了，看起来高速公路更多了，看起来美丽的房屋更多了，其结果就是当地
的老百姓再也买不起房了。
我前面所讲的这些，我重复一下；就是地产的供给面包括两大核心资源，就
是地产开发权、土地信贷权、以及它特有的长流程管理，配合上地方政府卖地，
使得构建成本不跌反增，而且速度奇快。
＇郎咸平＇ 来宾们，请注意我下面的话。真正需要大学生的是从产品设计、
仓储运输、订单处理、批发经营到零售的软环节是需要大学生的。制造业是不需
要大学生的。我们很多的工厂从董事长开始到门口的保安，没有一个大学生。为
什么？因为它不需要大学生。那么中国是个什么国家？完全是以一块钱为主的硬
环节的制造业，它是不需要那么多大学生的国家。真正需要大学生是美国。因为
它掌控着九块钱的所有的软性的产业链，他需要越来越多的大学生做产品设计、
做订单处理、做仓储运输。他需要这种人，我们不需要。
我们根本不理解这种情况之下，看到美国的大学生比例很高，高达七八成、
我们一成不到。就想是不是我们人力资源不足，所以造成经济落后。然后大学开
始扩招、合并，培育出数量极其庞大，每年百万计的大学生，到最后才发现搞错
了。哪里搞错了呢？产业链定位搞错了。真正需要大学生的是美国所掌控的软环
节的产业链，中国所掌握的硬环节产业链是不太需要大学生的。在座的父母听懂
了，问我郎教授那我们现在怎么办？我的回答就是：“我只是个小教授，我帮不
了你；错误不是我造成的。但是有一点我可以帮助你，我帮助你死得明明白白
的。”下次看到你的宝贝女儿找不到事的时候，你就不要难过，你说我都懂了，
因为中国是以制造硬性制造业为主的国家，你找不到事是应该的，宝贝女儿啊，
你不要难过。你帮不了她的。这就是一个残酷的现实。但是我告诉各位，更残酷
的现实是什么呢？
＇郎咸平＇ 我们竟然欣然接受美国对我们产业链的定位。我们还自许为制
造业大国。你哪里知道这就是国际竞争的产业链竞争，我们浪费我们的资源、破
坏我们的环境、剥削我们的劳工，让我们的大学生找不到事的情况下，我们只创
造出一美元的价值。但是我们只要创造出一美元的价值，我们就同时替美国创造
出九美元的价值。我们只要创造出一百美元的价值，美国就同时增长了九百美元；
我们创造出一万元的价值，就帮美国创造出了九万元的价值。而这也是为什么美
国越来越富裕的原因。因为我们在帮美国创造利润。在这个一块钱的硬环节里面，
你晓不晓得你的利润率是多少？06年是5％，07年是2％不到，08年是负的。利
润率奇低。厂商制造业连求生存都有困难，何必奢谈研发。
所以形成一个什么？必然的恶性循环，到最后不得不降价求生存。形成价格
战。为了维持利润怎么办呢？偷工减料。举个可笑的例子，我在内地出了很多书，
我们书用的强力胶都是国外进口的。我就问出版商为什么不用我们中国产的强力
胶呢？你知道他怎么回答我吗？说：“我们的强力胶黏不牢。”为什么？因为重
要元素被稀释掉了。你说强力胶又不是导弹，有那么难吗？不是它偷工减料，你
们不要把问题看得简单了。这些偷工减料的�
