上市公司公告解读-第9章
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明或补充公告的当日10：30 复牌。
6 ．上市公司未向交易所申请并获批准延迟公布
定期报告的，交易所对其股票及其衍生品种停牌，
直至其定期报告披露的当日10：30 复牌；公告日为
非交易日，则公告后第一个交易日上午复牌。
7 ．上市公司在公司运作和信息披露方面涉嫌违
反法律、法规、规章及交易所业务规则，情节严重，
在被有关部门调查期间，经中国证监会批准，交易
所对公司股票及其衍生品种停牌，待有关处理决定
公告后另行决定复牌时间。
8 ．上市公司监事会按《公司法》第一百二十六
条规定职权所作出的可能对股票的交易产生较大影
响的决议于交易日公告，其股票及其衍生品种当日
上午停牌一小时，10：30 复牌；情节严重的，根据
具体情况决定停牌与复牌时间。
9 ．上市公司因某种原因使交易所失去有效信息
来源时，交易所可以对该公司的股票及其衍生品种
停牌，直至交易所恢复有效信息来源后复牌。
10．上市公司可以以交易所认为合理的理由向
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上市公司公告解读
交易所申请停牌与复牌。
上市公司出现以下情况之一的，交易所对其股
票及其衍生品种停牌，直至导致停牌的原因消除后
复牌：
1．投资者发出收购该上市公司股票的公开要
约；
2．中国证监会依法作出暂停股票交易的决定；
3．交易所认为必要时。
常见问题
我没有参加股东大会，从何得知会议通报文件内
容？
根据信息披露的规定，股东大会上以会议文件
等形式向股东通报的重要内容，如未公开披露过的，
应当在股东大会决议公告中披露。你可以在股东大
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会的决议公告中查询到有关内容。
在申购首次公开招股的股票时，投资者应注意哪些
公开资料？
1．招股说明书
招股说明书是投资者对股票作出投资决策最
主要的参考依据。在认购首次公开招股股份之前，
应认真仔细地阅读该公司的招股说明书，详细分析
该公司的财务及业务的历史和发展前景，了解公司
的产品或服务，管理层的背景和经验，以及该公司
业务所涉及的风险。
招股说明书可以在报纸上查阅，也可以到公司
指定的地点索取，或可以在相关信息披露网页浏览。
2．公司宣传
包括公司发行新股前在媒体上的宣传，公司的
路演和网上路演。
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公司首次公开发行股票或增发，其盈利预测公告依
据如何？
公司首次公开发行股票、增发股票时的盈利预
测是投资者决策的依据之一。目前大多数公司的盈
利预测是建立在各种假设条件下的，如利率、汇率
等无重大变化，社会经济环境无重大变化，公司适
用的税收制度、税率及税收优惠政策无重大变动等。
事实上，这些假设在一定时间内很难保持不变，因
此，盈利预测的可靠性和决策有用性可能会大打折
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扣。例如个别公司一发行便〃跳水〃 ，在这点上应引
起投资者足够的重视。应该以该公司提供的财务报
告和其他更为详细的公告为主要的分析参考依据。
当然，主管机关也在制定有关盈利预测编报的
规范，包括允许采用弹性编制方法，以使盈利预测
更可靠和有用。
风险提示公告是如何公告的？
根据交易所规定，对可能存在暂停上市和终止
上市的公司应当在公布年报前发布风险提示公告，
内容包括（但不限于）公司最近两年的业绩和上年
度预计业绩情况，目前的经营状况、重组进展情况，
预计披露年报日期。
上市公司收购、兼并或重组前后的公告，投资者应
注意什么？
上市公司的收购、兼并和重组是证券市场充满
活力的动力之一。有关规则已对上市公司发生收购、
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兼并和重组行为时如何进行信息披露作出一些规
定，但投资者对有关信息披露前后内容应予特别关
注。比如上市公司在发生收购、兼并和重组行为前
后，公司的主体结构已经发生了巨大变化，公司的
经营业务和获利能力肯定完全不一样，投资者应充
分了解公告披露内容，作出正确决策。
上市公司收购、出售资产的实施情况何时需公告？
根据规定，上市公司收购、出售资产实施情况
应当在协议生效之日起三个月内公告交易的实施情
况（包括所有必须的产权变更或登记过户手续完成
情况）。没有实施或没有完成的，说明具体原因和下
一步采取的措施和实施时间表，符合中国证监会证
监公司字＇2001＇105 号文标准的，此后每30 日应当
公告一次，直至发布收购、出售资产过户手续完成
的公告。
符合中国证监会证监公司字＇2001＇105 号文标
准的，发布收购、出售资产过户手续完成的公告时，
还应聘请具有证券从业资格的律师事务所对实施结
果出具法律意见，一并公告。
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中期报告不用经过审计吗？
根据规定，原则上中期报告可以不经会计师事
务所审计。但有下列情形之一的，必须经会计师事
务所审计（中国证监会另有规定的除外） ：
1．公司拟在下半年进行利润分配或公积金转增
的；
2 ．中国证监会或交易所认为应当进行审计的其
他情形。
季度报告财务资料披露有何规定？
根据规定，公司编制季度报告中的财务资料部
分时，须遵循以下规定：
（一）无需披露财务数据与指标。
（二）无需披露完整的财务报表，但应披露简
要的合并利润表与合并资产负债表。
简要合并利润表应包括下列项目：主营业务收
入、主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投
资收益、营业外收支净额、所得税与净利润。上述
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数据应按报告期、年初至报告期期末数分别披露，
上年同期数无需披露。
简要合并资产负债表应包括下列项目：流动资
产、长期投资、固定资产净值、无形资产及其他资
产、资产总计、流动负债、长期负债、少数股东权
益与股东权益。上述数据应按年初、报告期期末数
分别披露。
（三）在财务报表附注部分，只需披露如下内
容：
1．与前一定期报告相比，会计政策、会计估计
以及财务报表合并范围的重大变化及影响数。
2．季度财务报告采用的会计政策（主要指对不
均匀发生费用的确认、计量等）与年度财务报告的
重大差异及影响数。
3 ．应纳入财务报表合并范围而未予合并的子公
司名称及未合并原因。
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上市公司在重大购买、出售、置换资产信息被市场
提前息知，怎么办？
上市公司董事会对重大购买、出售、置换资产
做出决议，根据规定应当履行下列程序：
1．在就本次交易达成初步意向后，董事会立
即与交易对方签署保密协议，约定交易进程、步骤、
双方责任等。
2 ．董事会就本次交易形成初步意见后，聘请
具有证券从业资格的会计师事务所、律师事务所、
财务顾问、资产评估机构等中介机构为本次交易出
具意见，同时与各中介机构签署保密协议。
3 ．各中介机构出具意见后，董事会就有关事
宜进行审议并形成决议。
全体董事应当履行诚信义务，做好信息保密工
作。如有关信息在董事会做出决议前已被市场知悉，
董事会应当立即就有关计划或方案及时予以公告。
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上市公司预计将出现连续三年亏损的如何公告？
上市公司最近二年连续亏损后，董事会预计第
三年度将连续亏损的，应当及时作出风险提示公告，
并在披露年度报告前至少发布三次风险提示公告，
提醒投资者注意投资风险。
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上市公司公布年报出现连续三年亏损的情况，如何
公告？
上市公司出现连续三年亏损的情况，自其公布
第三年年度报告之日起（如公司未公布年度报告，则
自《证券法》规定的年度报告披露最后期限到期之
日起） ，证券交易所应对其股票实施停牌，并在停牌
后十个工作日内就该公司股票是否暂停上市作出决
定。证券交易所作出暂停上市决定的，应当通知该
公司并报中国证监会备案，上市公司在接到交易所
暂停上市决定后两个工作日内在指定报纸和网站上
刊登《股票暂停上市公告》。
哪些关联交易可免予披露？
上市公司与关联人达成以下的关联交易，可免
予披露：
1．关联人按照上市公司的招股说明书、配股说
明书或增发新股说明书以现金方式缴纳应当认购的
股份；
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