选股致胜12招-第11章

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�200％~300％之间，换手率在75％以上的新股也应回避，这可能是主力机构将在一级市场收集的筹码当日派发套现的结果。
　　（2）此外，向“战略投资者”配售的新股上市后也应积极关注，因为这已成为一种主力短、平、快建仓的方式。“战略投资者”可从上市公司处以批发价购进大量筹码。
　　对战略配售个股应把握好介入时机。根据有关规定，配售新股中战略投资者必须持股半年以上，而一般法人则需3个月。因此投资者可在“战略投资者”配售股上市前一两个月再介入，这样做既可相应缩短炒作时间，又可使资金得到充分利用。
　　选股点金
　　在新股中寻找机会，需要有相当的看盘能力和综合分析能力。在做必要分析的同时，还需根据大盘情况判断新股目前所处的阶段，然后才能做出一个较为准确的判断。对于机构而言，从选择目标股进行建仓到开始拉升需要经历一个较为漫长的过程，因而对于这个板块的关注更应立足于中线，而不应急功近利。大部分股票在上市初期，缺乏力度，短期走势不易判断，震荡频繁，只有其中极个别的股票能走出连续上扬行情，给投资人带来一些短线机会。由于机构操盘手法各异，对这个板块的评价很难有一个固定的程式，其中差别只能凭个人的悟性慢慢领会。
　　次新股的分析与选择技巧
　　投资者往往只是热衷认购新股，一旦上市便获利了结，很少想一想这些新股中哪些是值得长线持有的。当新股的中签率越来越低，新股认购已经不能满足攫取暴利的大机构的需要时，他们便会主动停止认购新股的游戏，到二级市场抛售压力巨大的新股板块中寻找获利机会，所以一批真正有业绩有高成长性的次新股成为机构吸纳的主要对象。
　　次新股具有的最重要的特点，便是兼具投资投机价值。从投资角度来看，次新股大多业绩较好，又主要属于高科技成长性行业，而且许多流通规模也不大，使其具有业绩和股本的同步成长性，在市场中具有较好的活性。尤其是一些行业特殊的个股，市场炒作的朦胧题材较多。再加上次新股发行上市时所募集资金投资的系列项目，目前已进入回报期，新的利润增长点不断产生，对其业绩的大幅提高有较好的支撑作用。从投机价值看，次新股常呈现出阶段性的热点炒作，一旦大盘步入调整或市场缺乏热点时，次新股便会被主力挖出来炒作，以吸引市场人气。因此市场中的机会较多是其重要特点。

　　1次新股的基本走势与投资策略
　　从过去新股的炒作来看，有一小部分新股上市后就大幅上升，这种股票对中小散户来说，只能是“望梅止渴”，并不敢杀入，但大多数新股上市后并不是马上大幅上升，而是经过一段时间后才会有较好的表现，这些股票对中小散户来说是可以参与的。中小散户如何参与这类股票的炒作，就必须对新股上市后的走势进行分析，才能做出投资决策。一般来说，新股上市后的走势有如下三种形式：
　　（1）振荡盘升走势与投资策略。次新股定位适中，股价振荡盘升，形态上易形成旗形上升或明显的上升通道，说明有机构进场收集筹码，中线资金在积极吸纳。中小散户投资者可以先建一部分底仓，其余的仓位则可在该段第一次大幅回落后再吸纳。
　　（2）区间振荡走势与投资策略。次新股定位合理，股价基本在一个箱体中振荡运行。对于这种走势的次新股有两种情况：一是走势随大势起伏，这类股票要么无庄介入，要么是庄家介入程度不深。对于这类股票，中小投资者应该观望为上。二是经过一段时期的箱体振荡运行后，股票价格向下突破箱体，说明该股票有主力介入，打压吸货，中小投资者可以小部分资金买入。当股价止跌回升放量上行时，中小投资者再加仓买进。
　　（3）振荡盘落走势与投资策略。由于市场形象较好、包装过度或指数位置较高导致二级市场定位偏高，之后股价开始振荡盘落，对于这样的股票，一旦形成W底或三重底形态时，庄家可以打压进行建仓的目的明显。对于这样走势的个股，中小投资者的介入时机可选在底部形态即将突破的时候，此时价位常低于庄家成本，一定会有可观的收益。
　　2次新股的选择技巧
　　（1）根据次新股的技术指标选股。炒作次新股要重点参考人气意愿指标ARBR，其中人气指标AR可以反映次新股买卖的人气，意愿指标BR可以反映次新股买卖意愿的强度，当次新股ARBR指标中的AR和BR线均小于100时，如果BR线急速地有力上穿AR线，投资者可以积极逢低买入。　　
　　（2）根据次新股的放量特征选股。次新股放量上涨过程中，投资者仍可以积极选股，把握时机，适度追涨。但是要注意成交是否过于放大，如果成交放量过大，会极大地消耗股价上攻动力，容易使股价短期见顶，转入强势调整。　
　　（3）注意次新股上市时间的长短，由于新股上市接连不断，该板块的容量不断扩大，有些上市时间稍长的次新股也将渐渐演变成老股，并且和次新股板块之间逐渐缺乏联动性。　　
　　（4）注意次新股历史上是否曾经被疯狂炒作过的，投资者要尽量选择还没有经历过疯炒的次新股，炒作潜力更大。　　
　　（4）注意次新股业绩是否稳定，目前一年绩优、两年绩平、三年绩差现象比比皆是，甚至上市不到一年就变脸的次新股也并不鲜见，投资者要注意选择经营运作良好的次新股。　　
　　（5）注意次新股上档是否有沉重的套牢筹码，部分次新股上市之初，做过大量的宣传工作和各种投资分析报告，上市后，受到散户的大力追捧，结果造成上档沉重的套牢筹码，使股价很难有所表现。
　　选股点金
　　应关注次新股中近期刚刚启动、潜力较大的个股。而对于那些前期涨幅过高，近期随大盘放量下跌的次新股，在反弹过程中应逐步逢高派发。次新股中不少个股有从底部启动的迹象，从行业发展前景看比较乐观，从技术走势看又明显有主力关照。这些个股前期明显有增量资金介入的迹象，价量配合良好，中长线看好。
　　应关注那些上市后将进行首次分配的次新股。由于次新股有滚存利润，业绩增长潜力巨大，并且有高比例送配的潜力。年报登台亮相时，上市公司的分配方案，历年都是年报披露期间的市场热点。当然，上市公司的分配方案一般投资者难以预料，但新的上市公司对于上市之后的首次分配，在招股说明书和上市公告书中都有明确的陈述。因此，投资者可以在一定时间以前将进行首次分配的个股，根据其行业基本面情况及技术走势、选择流通盘较小、行业前景乐观、底部有启动迹象的次新股适量建仓。

　　K线图扫描
　　K线图又称蜡烛线或阴阳线，是目前普遍使用的图形，K线图细腻地表现了交易过程中每天交易时间单位（日、周、月、季和年等）内开盘价，收盘价，最高价与最低价的关系，可以判断买卖双方的强弱程度，以作为进场交易的参考。
　　K线的结构分为实体、上影线和下影线三部分，如图4…1所示。
　　图4…1K线的结构图
　　实体部分表示一定时期（1日、1周、1月、1年等）的开盘价和收盘价，上影线的上端顶点表示同一时期的最高价，下影线的下端顶点表示最低价，以及一定时期开盘价与收盘价的关系，又将K线分为红线与绿线两种，红线代表收盘价高于开盘价用白色表示，称为阳线；绿线代表收盘价低于开盘价，用黑色表示，称为阴线。
　　K线主要有以下三种。
　　1阳线
　　开盘价低于收盘价，称为阳线，表示买方的力量较强，将价格拉高至较高的价位收盘。依阳线实体和影线的长短，又可分为以下几种，如图4…2所示。
　　图4…2阳线图
　　（1）小阳线。它是没有上影线和下影线的小红实体，即当日以最低价开盘，最高价收盘，但上下价位波动有限，表示买方力量强于卖方，然而双方力量对比并不悬殊。小阳线位置如果在股价上升趋势的高价位区，表明买方力量已开始削弱，如果在股价连续下跌的低价位区，表明双方已开始积聚力量；如果在盘局面中，表明双方力量开始增强。小阳线的技术含义是：在股价运行的各个阶段都有可能出现，K线实体很小，可略带上下影线，说明行情不明朗，多空双方小心接触，但空方略占上风。
　　（2）大阳线。它是没有上影线和下影线的长红实体，这是买方其势强势的最佳体现，实体越长，表明买方力量越强。大阳线出现在低价位区，特别是股价在低位区盘旋已久而出现长红线，表明买方爆发出极强的力量，如有大成交量配合，可看做是买入信号。大阳线出现在高价位区，则遥感局整个股市的走势判断是否已近行情，此时的大阳线可能表示人气更旺，股价将向上突破盘整局面。
　　（3）上影阳线。它是上升抵抗型，带有上影线表明买方曾将股价推至较高价位（最高价），但高档遭卖方打压，使股价上升气势受到抑制，买方不得不推至次高价位收盘。买卖双方力量强弱对比摇篮实体与上影线的长短。实体部分是买方坚守的阵地，实体越长说明买方势力强盛：影子部分是双方争夺的地盘，上影线越长，说明卖方的打压力量越大。如果在股价上升趋势中出现上影线很长的阳线，很可能是股市反转下跌的信号。
　　（4）下影阳线。它是先跌后涨型，表示开盘后股价曾一度遭到卖方打压，下跌至最低价后受到有力支撑，股价逐渐转强回升，最终以当天最高价收盘，买方获得决定性胜利。同样可依实体和下影的长短判别买卖双方的力量对比，实体越长，买方越强；下影线越长，显示卖方有潜在的实力。
　　（5）等影阳线。它是带有上影和下影的红实体，表明买卖双方争斗激烈，股价来回震荡不已，最终的收盘价高于开盘价，买方获得小胜。可依实体和上影线、下影线的长短来分析双方力量的对比，实体越长或长于上下影线，表明双方力量仍较强；影线长于实体，特别是上影线长于实体，表明卖方潜力较大，买方已受挫折。
　　2阴线
　　开盘价高于收盘价的K线为阴线，表示卖方力量较强，将价格打压至较低的价位收盘。依阴线实体与影线的长短，可分为以下几种，如图4…3所示。
　　图4…3阴线图
　　（1）小阴线。它是没有上影和下影的小黑实体，即当日以最高价开盘，最低价收盘，卖方力量稍强，但上下价位波动有限，力量对比尚未发生根本变化。小阴线如果出现在低价区，说明卖方打压力量已减弱，如果出现在盘整局面中，说明卖方力量可能已开始增强。

　　（2）大阴线。它是没有上下影线的长黑实体，使卖方气势强盛淋漓尽致的表现，实体越长，表明买卖力量越强。大阴线若出现在低价区，要根据股市的走势判断是否已近底部，此时的大阴线可能是卖方的疯狂打压，股指还要下挫，也可能是低价圈的最后一击，

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第11章

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