美国货币史(1867-1960)-第98章

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在给所有官员传递备忘录的信件中，；…。。/012　总结道：“　除了储备银行各自的头寸，整　个　联　邦　储　备　体　系　拥　有　
足够的资金以应对任何可能发生的情况。从政策上说，我们可以做任何对本国经济有利的事情。”　
备忘录中指出，购买　％　亿美元政府债券的直接作用，就是减少　〃＋　％3　亿美元的自由黄金，这样联邦储备体系还剩　
）　亿美元的黄金，而通过减少储备银行金库中的联邦储备票据，则可将其增加到　#　亿美元。根据该备忘录，对联邦储　
备票据或黄金需求的大幅增长不会影响到自由黄金的头寸。因为同时联邦储备体系贴现量和票据持有量也会大幅　
增长，而这些增量可以为联邦储备票据　提　供　作　为　抵　押　的　合　格　票　据，从　而　释　放　出　作　为　抵　押　的　黄　金。除　了　自　由　基　金　以　
外，当时作为抵押的黄金，足够为　％（　亿美元以上的额外流通票据提供　*（4　的储备，或者提供　〃＋　’　亿美元的黄金输　
出（5/06788…27190，：18＋　；）。　
7？，：18＋　；；＋　〃#％〃　年和　〃#％　年的年报和联邦储备委员会公告中都未提供这一关键时期中自由黄　
金的连续数据，在其他的联邦储备体系出版物中也无法找到。我们对　〃#％　年　〃　月和　　月自由黄金的估计量是基于　
联邦储备委员会的一张图表（　！〃〃#％　&’（）*＋　@1。　〃#％，=＋　〃3），外加发行银行所持有的票据量（　=＋　#〃）。　
〃#％〃　年　&　月　〃〃　日的公开市场政策委员会会议上，A…8》/20　总裁和　B7…C　总裁在回应　；…。。/012　大量购买政府债　
券的建议时指出，他们的银行没有足够的自由　黄　金　来　参　与　进　一　步　购　买。；…。。/012　引　用　了　上　文　提　及　的　〃#％〃　年　&　月　％　
日备忘录中自由黄金的数据，并指出“　问　题　并　不　在　于　个　别　银　行　能　否　参　与，而　是　要　试　图　达　成　一　个　有　益　的　联　储　体　系　政　
策”。当天晚些时候公开市场政策委员会和联邦储备委员会会面时，57C7。　总裁　询　问　授　权　执　行　委　员　会　购　买　　亿　或　％　
亿美元政府债券是否会“　给联邦储备体系　带　来　任　何　危　险　”。“　D18E72F7/07。　先　生　指　出，这　么　做　并　无　任　何　危　险，因　为　我　
们拥有　3＋　’　亿美元的自由　黄　金，如　果　从　代　理　行　处　再　撤　回　一　些，这　个　数　字　还　可　以　增　加　到　〃（　亿　美　元　”（　；…。。/012，7？，：18＋　；；）。　
在　〃（　月　’　日纽约储备银行董事的执行委员会会　议　中，