美国货币史(1867-1960)-第94章

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计划。（）**＋；…。　表明了他自己的想法：“　我们必须继续执行公开市场计划，而且也许要逐　
步加快，但是必须有一个前提条件———该计划必须成为真正的整个联邦储备体系的计　
划，尤其是芝加哥和波士顿储备银行必须给予支持。”有人提出建议，当纽约储备银行黄　
金储备率低于　’/0　的　时　候，联　邦　储　备　委　员　会　有　权　力　要　求　其　他　银　行　向　其　再　贴　现。　对　此　
（）**＋；…。　回答道：“　我们非常不愿意在无视其他储备银行意愿的情况下继续该计划，然后　
强制他们帮忙排忧解困。在这种情况下，联邦储备体系政策和公开市场政策委员会也　
可能会出局。”！〃#　
在这个关键时刻，（）**＋；…。　为保证波士顿和芝加哥储备银行的合作而作着最后的努力。　
他不仅向两所银行的总裁和董事们，还向两个城市的商业银行和商人们解释情况。123。　45　
6…7。8　专程去了一次芝加哥，试图说服芝加哥储备银行的董事们，但是都无济于事。！〃#％　
为了就该问题作出决议，公开市场政策委员会于　&　月　〃9　日召开了全体会议。在和　
联邦储备委员会的联席会议上，：3；3*　主席建议：“　在制定未来政策的时候，必须考虑到　
中断已执行政策的不连贯性给公众造成的负面影响。在制定未来政策的时候，应尽最　
大努力保证其成为一个有效而一致的联邦储备体系政策。”他进一步指出：“　国会中存在　
加强联邦储备体系中央集权的趋向，而公开市场操作计划则可以检验现有形式下的联　
邦储备体系是否具备有效行使职责的能力。”！〃#&委员会投票决议，同意购买之前已经授权　
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…？5　@@，A7。3　％/，A7？；　’，〃#％5　（）**＋；…。　起初倾向于这样一个建议，即由联邦储备委员会向其他银行施压，　
迫使它们参与购买计划。当涉及几家银行的储备头寸时，联邦储备委员会要求银行为其他银行再贴现票据的权力，也　
可以适用于政府债券的购买（！〃！#　，A7。3　％/，〃#％）。经过再三思虑，他觉得联邦储备委员会没有施加这种压力的权力，　
而且“　在其他情形下，本银行会第一个站出来反对联邦储备委员会的这类行动”（！〃！#5　，A7？；　’，〃#％；A7？；　〃〃，〃#％）。　
…？5　@@，A7？；　&，〃9，〃#％；1BB＋C3，》…？5　@@@，？33*，D）=3D　A7？；　E，〃#％，（）**＋；…。　=…　123。　45　6…7。85　
（）**＋；…。，1F3。　：）*G3=，》…？5　@@5　：3；3*　指的是　H？）；；　议员提出的一系列法案（　见前文注释！’（），其中最近的是　
〃#％　年　％　月　〃&　日的法案，即《〃#％％　年银行法》的前身。最　新　的　法　案　是　在　H？）；；　和　（）**＋；…。　激　烈　地　互　通　信　件　的　时　候。　
在经纽约储备银行董事批准后，（）**＋；…。　向参议院银行和货币委员会主席　I3=3*　…？5　@@）　
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美　国　货　币　史（！〃#—！％#&）　
！　〃#％&’（）　*＋；&#（）　#…　&。％　/＋&％0　1&’&％；　
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但并未执行的数额（　即　！％　&〃　亿美元）以内的债券，以此将超额准备金保持在　！　亿美元左　
右。作为对执行委员会的指导，公开市场政策委员会建议在之后总共四周内，每周购买　
量不超过　’　（&&　万美元———除非在异常或无法预料的情况下———且不低于　（&&　万美元。　
）*＋；…。/0、1；…2。　和来自里士满的　34/5　仍然投票反对该决议。！〃#　
没有了国会的压力———国会在　〃　月　’#　日休会———公开　市　场　政　策　委　员　会　又　恢　复　了　
其早期的政策。！〃#％　所采纳的计划仅仅是一个给面子的最小计划，执行的几乎是与推荐信　
一致的最低水平。）*＋；…。/0　和　1；…2。　拒绝参与进一步的购买行动，而　6/7789；2　也不愿　
意独自进行。结果是，在委员会会议后的四个星期内，总购买量只达到　：　&&&　万美元（　第　
一个星期　’　（&&　万美元，之后每星期　（&&　万美元）。从　；　月　’&　日到　’