创业之初你不可不知的融资知识-第11章

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　　　　1。6。10VC不看商业计划书
　　　　创业者在找VC融资之前，通常会辛辛苦苦地拼凑出一份几十页甚至一百多页的商业计划书，有些人还会花钱找中介公司帮忙写。但是，最近美国马里兰大学斯密斯商学院的两位教授和一位博士生作的一项研究，他们发现商业计划书的好坏跟融资成功与否没有关系，根据商业计划书的内容，无法预知哪家公司能获得VC的青睐。当然，这并不表示写一份商业计划书完全是浪费时间、没有意义，因为它还可以作为公司日常运营的指导文件。但是，它并不能带来钱。
　　　　关于商业计划书，你可以翻到本书第三章。那里有你想知道的更多更好的答案。





　　　　正文　1。7　VC的十大黑暗（1）
　　　　紫雨阁小说网　更新时间：2010…7…24　13：29：20　本章字数：1098


　　　　1。7　VC的十大黑暗
　　　　十年前，活跃中国的VC大多是国外机构的中国办事处，这些“海派”或“海归”的VC都会遵守很多VC行业的基本准则。但随着更多海外VC的涌入以及大量“土鳖”VC的崛起，加上在中国市场环境的耳熏目染后，这个群体中有些个体（注意：是个体，不是整体）已经开始出现变质和病态。有道是：卑鄙是卑鄙者的通行证，高尚是高尚者的墓志铭。
　　　　1。7。1剽窃商业机密
　　　　很多创业者在寻找VC融资时，最担心的是自己的商业机密泄露出去。所以，他们会在商业计划书的首页上罗列出保密条款，更懂行的一些创业者会要求VC签保密协议（Non…Disclosure　Agreement；　即NDA）。VC通常是不会签的，除非是这家VC觉得这个项目真的很好，需要深入了解，才会跟创业者签一份VC拟订的NDA，这种情况不会超过5％。
　　　　VC不愿意签NDA是有原因的，他们每天会看大量的项目，很多项目都是雷同的。创业者可能觉得自己的创意是独一无二的或者自己的商业模式是独创的，但VC很可能在听到你这么说之后，又见了5家跟你做同样事情的竞争对手。所以，如果跟每家创业企业签DNA，VC就会面临巨大的法律风险，没有秘密可言的东西，VC怎么给你保密！
　　　　VC通常会标榜自己会守信用并且不会泄露你的任何秘密，如果你相信的话，那你就是一个天大的傻瓜。因为有些VC可能很喜欢你的创意，但却想资助别的人去做。在VC公司里通常有一种合伙人，叫做创业合伙人（Entrepreneur　in　Residence；　EIR），他们以前就是创业者，现在窝在VC公司参与评估项目、发掘投资机会。一旦他们看到某个创业企业不错，可能就会游说VC投资，之后就加入这家创业企业重新创业；或者，他们看到好的创意或商业模式，就挽起袖子照搬来自己做；还有，他们也可以先投资一家公司，然后再把几家竞争对手的商业模式及计划全部复制过来。
　　　　在中国目前的商业环境下，就算你去起诉这家VC并且最后赢了官司，你又能获得多少微不足道的补偿和精神胜利？你的公司可能已经濒临破产，而剽窃你创意的那家创业公司可能做大上市了，并且给VC赚了很多钱。更糟糕的情况可能是，创业者根本就没有时间或足够的证据去起诉VC，只能眼睁睁看着人家拿自己的东西去赚钱。
　　　　VC对于任何关注的领域，都会看一大批公司的创意或商业模式，这些公司彼此之间可能在市场上是直接竞争对手。VC都是学习能力很强的人，他们是以投资回报为目标的，所以，创业者在跟他们沟通交流的时候，一定要多留个心眼。





　　　　正文　1。7　VC的十大黑暗（2）
　　　　紫雨阁小说网　更新时间：2010…7…24　13：29：22　本章字数：981


　　　　1。7。2制造泡沫，扼杀行业
　　　　本来是大家能赚钱的行业，只要被VC看上，肯定要乱套。比如Web2。0的代表——视频网站，在商业模式还处于摸索的阶段时，几大视频巨头就打得不亦乐乎。但他们之间的战争，本质上就是几大VC之间的血拼，少的能搞到几百万美元，多的几千万美元，大家能够做的无非是花钱买服务器带宽、拉高网站的Alexa排名、积累资源量……花了上亿美元，除了让盗版更为猖獗之外，还真没有为这个行业的发展探索出一条明路。
　　　　再比如新媒体，分众传媒成功的海外上市，让十多家VC赚得盆满钵满。于是，有更多的VC和创业者在这个领域继续挖金矿，几十家新媒体公司拿到VC的超过10亿美元的投资。现在只要是有人的公共场所，统统都被挂上广告牌了：机场、车站、广场、商场、餐厅、酒店、楼顶、墙面、公路沿线、飞机、火车、地铁、公共汽车、出租车、厕所等，甚至连手机都不放过。这些媒体的竞争，导致了租金的水涨船高，媒体公司成本也大幅提高了。但作为商家的广告主人，在新媒体上的投入并不会增加太多。这样，泡沫自然就出现了。目前，包括老大哥分众传媒在内的很多新媒体公司，已经出现了运营危机。
　　　　其他诸如太阳能等清洁能源、餐饮、连锁、电子商务等行业，都已经或正在经历被VC吹泡沫的危险。
　　　　VC不仅以拔苗助长的方式扼杀某些行业，创业者也被他们惯坏了。没有VC，创业者会勤俭持家、量入为出，一旦VC把真金白银投进来，这些勒紧裤腰带的创业者马上就把那些最纯洁的商业品质抛到九霄云外了，首先先找个高档的办公室，再给员工大幅加薪，然后再招一堆闲人，反正有钱买单了，花钱似乎是一件很光荣的事，花得越多，反而越牛，拿到VC的投资和上市圈钱也成了很多创业者的成功的标志。
　　　　1。7。3不择手段抢项目
　　　　通常有90％的融资项目没有VC感兴趣，有1％最好的项目VC反而蜂拥而至，“抢单”在VC圈是非常常见和普遍的事情，试问天下VC谁人不抢单？一方面是因为VC的数量这几年确实是比较多，据说仅仅江浙一带的人民币投资公司都有几百家；另外，大部分VC没有专业的团队，对投资领域缺少深入的了解，因此导致自己没有发掘项目的能力；还有，创业者通常不会在一棵树上吊死，他们融资的时候，恨不得一口气跟所有能联系到的VC见面。





　　　　正文　1。7　VC的十大黑暗（3）
　　　　紫雨阁小说网　更新时间：2010…7…24　13：29：24　本章字数：1020


　　　　VC“抢”项目，主要有这么几种方式：第一种是价格，对于钱多的VC，价格不是问题，他们可以用更高的估值、更多的投资额从其他VC的手里抢项目。如果你对企业的估值高，别人投500万，你投1000万，在其他条件相同的情况下，你基本可以胜出；第二种是品牌，有些VC投过很多知名公司，并且在资本市场有很大的名气，他们通常可以在相同，甚至略低的价格条件下胜出；第三种是速度，有些VC从第一次接触项目，到最后签署投资协议，中间需要6个月，甚至1年的时间。他们这样花时间作详细的项目调研是可以降低风险，但有些胆子大、动作快的VC，可能用3个月就抢先投资进去了；第四种是关系，通常VC喜欢广交朋友，通过朋友的网络，拓宽项目来源。有些地方性的VC，对于当地的项目，会有很多信息来源和人脉资源。有些政府背景的VC，通过项目所在地的政府，可以抢在其他VC的前面获得该项目。有家本土VC号称可以从高盛手中抢到一个PE项目，因为这家VC有项目方当地的政府关系，因此创业者不敢不让他投资。还有，有些VC会一方面通过跟创业者一起吃吃喝喝、洗桑拿等方式搞好关系，另一方面，他们把其他VC的一些或有或无的不良记录给曝光，吓退创业者。还有些VC，通过跟大牌VC搞好关系，跟着他们玩。
　　　　能者多劳，有项目挖掘能力的VC就满世界找项目，没能力的VC就蹲在别的VC门口，创业者一出来，就拉过来聊聊。VC跟创业者见面的时候，会问很多业务上的问题，但有一个问题基本上是所有VC都会问的：“还有哪些VC在跟你谈？”如果你告诉他“我们跟红杉、IDG、赛富、鼎晖这几家初步接触了一下”，那这家VC会密切关注红杉他们的动向，不时跟你打探消息，如果红杉要给Term　Sheet了，这家VC可能会给一个相对更“友好”的Term　Sheet，因为很多VC对红杉的眼光还是信赖的。如果这几家VC跟你初步接触之后，没有下文了，你也不要指望这家VC会感兴趣。所以，好的项目，创业者手里可以拿着五六份Term　Sheet（投资意向书）对比是很正常的。
　　　　不仅是二流的VC会抢项目，就连最知名的一流VC也会这么干。在美国最牛气的VC之一，其中国团队曾对一个小家电企业，在没有作尽职调查的情况下，投资了上千万美元，因为如果你花时间作尽职调查的话，项目就会被其他VC抢走了。另外一家也是美国最牛气的VC之一，为抢项目被其他VC起诉，索赔上亿美元，一时间满城风雨。





　　　　正文　1。7　VC的十大黑暗（4）
　　　　紫雨阁小说网　更新时间：2010…7…24　13：29：27　本章字数：832


　　　　所以，当你的公司哪一天做到几亿销售额、几千万利润，并且还在高速成长的时候，你就会发现，公司门口排队要求跟你见面的VC打起来了。
　　　　1。7。4投资公害项目
　　　　如果说VC之间抢项目，只不过是“鹬蚌相争、创业者得利”的话，那这一条就是VC和创业者一起合伙坑害社会了。
　　　　有家医药中间体的企业，其生产的产品既可以作为普通药品的原料，也可以是毒品的原料。企业对于客户拿该原料做什么用途，根本不关心，只要愿意拿钱采购，来者不拒。不管他是黑社会、走私犯，还是制药厂，不论他是签合同开发票，还是一手交钱一手交货，都无所谓，只要企业挣到钱就行。这家企业年收入能够做到近一个亿，利润也有几千万，很多VC抢着往里砸钱。
　　　　还有某人胎素生产企业，从死婴的脊髓里抽取原材料，加工成有去皱美肤功能的针剂。死胎是几十块一个，从乡镇小医院和街边私人黑诊所里收购，制成针剂后，一针就是上万块。这种见不得人的生意，创业者和VC还试图包装成高科技生物医药，上市圈钱。
　　　　现在在中国医药研发外包很受VC追捧，这些公司是承接外国医药公司的医药化学成分合成和临床测试。其实这里面有巨大的问题，化学物合成会产生大量的有毒气体和有害废物，外包企业通常直接排放，环境被严重污染。而临床药物试验更是触目惊心，只要这些公司愿意付出很小的代价，就能找到大量的中国老百姓给他们做临床药物试验，最后即便药物对人体造成损害，也不会有太多的赔偿。
　　　　互联网上VC支持的公害项目就更多了：视频网站做成了盗版基地、交友网站做成了“一夜情”联盟、网络游戏做成了诱惑青少年沉迷的毒药、私人的电脑被流氓软件绑架成赚钱的工具……
　　　　唯利是图是商人的本质，而VC更是商人背后的商人。当去年底的金融危机来临时，美国红杉资本的老板曾对其所投资的公司说：“现在，现金流比任何东西都重要！”我想，对VC来说，任何时候，钱都是最重要的。





　　　　正文　1。7　VC的十大黑暗（5）
　　　　紫雨阁小说网　更新时间：2010…7…24　13：29：32　本章字数：943


　　　　1。7。5拖死创业者
　　　　很多创业者在