以交易为生又译操作生涯不是梦-第3章

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！


场内交易员以绰号来称呼场外的人。把我们视为是次级的人类，他们称呼我们为“单子”（Paper）
（例如：“单子今天有没有进来？”）所以，你必须想办法保护自己。为了降低滑移价差，尽可
能在活络的市场进行交易，避开交投冷清与行情变动迅速的市场。在平静的行情下，进场建立部
位，尽可能采用限价单在特定的价格买进或卖出，记录递单当时的市场价格，如果必要的话，让
经纪人到场内为你讨公道。

整体的伤害

滑移价差与佣金，使交易活动类似于在鲨鱼出没的海湾游戏。让我们看看经纪人推销业务时所经
常采用的一个例子；然后，看看实际的情况又如何。他们的说法大概如此：一口黄金期货契约代
表100盎司的黄金。某个人放空5口契约，另外五个人分别买进1口契约。黄金价格下跌4，买方
认赔出场，每盎司损失4，每口契约损失400，这位放空5口契约的明智交易者也回补部位，每
口契约获利400，总共是2000。可是，在现实世界里，每位输家的损失都超过400，他至少必
须支付25的佣金。进出的滑移价差可能各为20。所以，输家每口契约损失465，整体的损失是　
2325。在另一方面，赢家放空5口契约，来回的佣金可能是15，进出的滑移价差可能各为10，
每口契约的获利将减少35，5口契约是175，所以，他的实际获利仅有1825。赢家认为他获利　
2000，但实际收取1825。输家认为他们亏损2000，但实际的损失是2325。整体来说，桌上的
黄金少了500（2325－1825）。这部分的黄金落到场内交易员与经纪人的口袋中，任何赌场或
跑马场也不敢如此穷凶极恶的抽头！交易者还有其他的相关开销。电脑与报价设备、资料、交易
软体、杂志费与书籍包括你现在开读的这本都是来自于交易的资金。寻找一位佣金最低
廉的经纪人，然后紧盯着他，设计一套进出讯号较少的交易系统，而且允许你在平静的行情中进
场。

第一章个人心理　


4。为什么从事交易
交易表面上看起来很简单。当一位初学者获利时，他觉得自己天生奇才，所向无敌。于是，他开

9

520fx　


（520FX）　520FX
操作生涯不是梦　


始承担没有必要的风险，最后失去一切。人们基于各种不同的动机而从事交易有些合理，许
多不合理。交易使你有机会在短期之内赚大钱，对于很多人来说，金钱代表自由，虽然他们经常
不知道如何处理自己的自由。如果你知道如何从事交易，可以安排自己的时间，随意挑选工作的
地点与生活的环境，不需要看别人的脸色行事，交易是一场迷人的心智游戏：下棋、扑克与填
字等游戏结合为一体，交易吸引许多热爱心智挑战的人。交易吸引冒险者，排斥保守者。一般人
每天早晨起床，前往工作，午餐休息一阵子，再工作，回家，喝罐啤酒，吃晚饭，看电视，然后
睡觉。如果他多赚了几块钱，立即存到银行的户头。交易者不喜爱这类的例行生活。愿意让自己
的资本承担风险，许多交易者都过着孤独的生活，他们宁可放弃目前的确定性，而奔向不可知
的未来。

自我的实现

大多数人都有一种本能的欲望，试图将自己的能力发挥到淋漓尽致。这种欲望，配合交易的乐趣
与金钱的诱因，促使交易者向市场挑战。优秀的交易者通常都很精明而工作认真。他们能够接受
新的观念，或许有些矛盾。优秀交易者的目标并不在于赚钱，他的目标是完美的交易。如果他的
交易正确，金钱仅不过是成功的表征。成功的交易者将不断磨练自己的技巧，完美的交易境界
远较金钱重要。有一位非常成功的交易者曾经告诉我：“如果我每年能够更精明半个百分点，当
我死的时候已经是一个天才了。”自我提升是成功交易者的通性。某位来自德州的专业交易员邀
请我到他的办公室，他对我说道：“当我在进行当日冲销的交易时，如果你坐在目前的位置，绝
对不知道我当时是获利2000或损失2000。”他已经到达某种境界，获利不会使他高兴，亏损也
不会让他沮丧。他完全专注于交易的正确性，试图提升自己的技巧，金钱已经不足以影响他的情
绪。除了自我实现之外，许多人还有自我毁灭的特性。经常发生意外的驾驶人，他的车子老是被
撞毁，自我破坏的交易者总是摧毁自己的帐户（参考第7节）。不论是自我实现或自我破坏的欲
望，市场都提供无限的机会。这种内在的冲突展现于市场中，显然是一种代价昂贵的行为。内心
无法取得均衡的交易者，经常试图在市场中实现相互矛盾的欲望。如果你不知道自己的方向，结
果总是处身在一个绝非你所希望的场所。　


5。幻想与现实
10

520fx　


（520FX）　520FX
操作生涯不是梦　


如果一位毫无耕作经验的朋友告诉你，他打算在四分之一英亩的农地上耕种食物，而且希望自给
自足。你大概可以替他算命八成会饿肚子。我们都知道，一粒芝麻能够榨多少油是一定的。
可是，交易经常是成年人发挥梦想的温床。几天以前，一位朋友告诉我，他打算以6000的交易
帐户活口养家。当我尝试向他说明，这个计划绝对不可行，但他立即转移话题。他是一位精明的
分析家，但拒绝承认这种“密集耕种”是自杀性的行为。由于急着求取成功，他势必建立相对庞
大的部位只要市场发生一点风吹草动就足以让他出局。一位成功的交易者，必定是一位现实
主义者，他知道自己的能力与极限，他了解市场所可能发生的状况，知道自己将如何反应。他对
于市场的分析绝对不会偷工减料，密切注意自己的反应，并拟定确实可行的计划。一位专业交易
者没有幻想的本钱。当一位业余的玩家遭遇几次挫折，被追缴几次保证金，他的傲慢与自大将被
莫名的恐惧所取代。开始对于市场产生许多奇怪的想法。输家们买进、卖出或错失机会，都必须
归因于一些怪异的念头。他们就像小孩一样，害怕鬼怪而不敢独自经过墓地或察看床下，市场的
环境最适合培养这类的幻想。在西方世界长大的人，经常都有一些类似的幻想。当我在“纽约精
神分析学院”进修时，甚至有一门课程是“普遍的幻想”。举例来说，很多人在孩童时期，都会
幻想自己是领养而不是父母所亲生的小孩，这类的幻想可以解释外在世界何以如此不友善与冷
漠。它们或许可以提供安慰，但可能因此而无法面对现实。我们的幻想将影响我们的行为，即使
在意识中并非故意如此。我曾经与数百位交易者谈论这方面的问题。听取这种“普遍的幻想”。
这些幻想扭曲了现实，妨碍交易的成功。一位成功的交易者必须辨识自己的幻想，并彻底离开它
们。

知识的迷思

受到“知识迷思”困惑的输家会告诉你：“我之所以发生亏损，这是因为我不知道交易的秘诀。”
许多输家都存在这类的幻想，成功的交易者拥有某种神秘的知识。这种幻想使得一些交易顾问业
与系统销售商大发利市。一位沮丧的交易者，经常带着支票簿到处寻找“交易的密诀”。他可以
花3000的代价买进一套经过测试而“绝对不可能失败”的电脑化交易系统。当这套系统失败
之后，他又开出另一张支票买进一本“科学手册”。告诉他如何不再成为输家，并且能够与月球、
土星、甚至天王星沟通而成为真正的赢家。输家们不了解，交易在知识上非常单纯，它所需要的
智识程度绝对不高于割盲肠、造桥或裁判一个案子。优秀的交易者虽然大多很精明，但很少是属
于知识分子。很多人没有进过大学，某些人甚至连高中都没有毕业。一些辛勤工作的知识分子，

11

520fx　


（520FX）　520FX
操作生涯不是梦　


他们在本身的事业上或许有非凡的成就，却经常是交易市场中的输家。经纪商的典型客户是：年
龄50岁，已婚，大学毕业，许多人拥有硕士以上的学位，或拥有自己的事业，最主要的两种职业
类群是工程师与农民。这些知识分子与辛勤工作的人，为什么在交易中失败呢？输赢的关键绝对
不在于知识或密诀，当然也与教育背景无关。

资金不足的迷思

许多输家认为，只要交易帐户的资金再多一点，他们就可以成功。所有的输家之所以被三振出局，
都是因为连续的损失或单笔的严重亏损。当输家出场之后，市场往往就反转而朝他预期的方向发
展。这位输家希望一头撞死或撞死他的经纪人：只要再给他一个星期，就可以捞一笔小财富！
输家们认为，这些迟来的反转可以确认他们的交易方法正确无误。于是，他们又辛苦的赚钱，积
蓄或借款，然后再开一个小帐户。可是，故事又重演：输家又被淘汰出场，行情又反转而“证明”
他的交易技巧，只是稍嫌太迟，他没有能够留在场内受惠。所以，幻想逐渐成形：“只要我拥有
多一点的资金，我就能够继续留在场内，并且获胜。”某些交易者拿着纸上的交易记录，向亲朋
好友告贷。这些记录似乎显示，只要他们拥有足够的资金，原本可以大捞一票。可是，当他们筹
措更多的资金之后，结果还是一样市场似乎总是把他们当成笑柄！
输家并不是因为资金不足而是心智不够成熟。不论资金多寡，他被请出场的时间大概都相同。
他过度交易，没有妥善管理资金。不论帐户的资金规模如何，他总是承担太高的风险，不论交易
系统多么杰出，连续的损失还是带来相同的命运。交易者经常问我一个问题，起始交易资本应该
多少才足够。他们希望能够禁得起暂时的不利行情。他们认为，在赚取任何利润之前，首先必须
蒙受庞大的损失，这听起来似乎像是“国父”的革命，最后的成功之前必须先有十次的失败。一
位外科医生是否应该先牺牲一些病人的生命，然后才能成为割盲肠的专家？一位交易者如果希望
度过难关而成功，他必须控制自己的损失。任何单笔的交易，都不能投入过高比率的资金（参考
第10章的“风险管理”）。你必须给自己几年的时间来学习如何交易。对于初学者来说，帐户的
起始资金不应该超过20；000，任何单笔交易的损失都不可以超过总资本的2％。由小帐户的廉价
错误中学习。输家们或是没有损失的准备，或者根本不知道如何处理损失。资金不足的说法，仅
不过是一个借口，让他们避免面对两个痛苦的事实：他们缺乏交易的纪律，他们缺乏务实的资金
管理计划。资金充裕的帐户确实享有一个优势，报价设备与服务的成本相对较小。一位管理数百
万美元资金的经理人，10；000的固定设备仅占总资本的1％，对于20；000的帐户来说，相同的设

12

520fx　


（520FX）　520FX
操作生涯不是梦　


备将占总资本的一半。

自动导航的迷思

假想一位陌生人在车库外向您推销一种自动驾车的系统，他告诉你，只要花几百块钱买一个电脑
晶片，安装在车上，你就不需要再浪费精力驾车。透过这套“自动驾驶系统”，你可以抽空打个