it时代周刊 2010年第1期-第9章
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尽（600839，下称“长虹”）作了耐心解释，其将旗下空调资产转让出去的做法还是受到了业界质疑。
2009年11月16日，美菱电器宣布拟竞买控股股东长虹旗下空调资产，以增强公司在白电产业的综合竞争能力。此前的11月10日，长虹委托四川省国投产权交易中心以挂牌方式公开转让持有的四川长虹空调有限公司100％的股权（含长虹直接持有的99％股权及其控股子公司四川长虹创新投资持有的1％股权）和中山长虹电器有限公司90％的股权。
根据评估，标的资产的预估价格为39305。33万元，本次挂牌转让底价为39306万元。而美菱电器本次参与竞买价最高不超过4。6亿元。由于空调商标不在本次收购的标的资产的范围之内，经初步协商，长虹承诺根据空调业务需要授权长虹空调和中山长虹在一定期限内无偿使用长虹商标、品牌。
长虹高层表示，这是为履行承诺，避免与美菱电器同业相争。然而，分析人士对此却有不同的理解。他们怀疑长虹只是为了甩掉包袱，且由于对竞购企业有严格的条件限定，这次股权转让也被认为是自卖白买的把戏，其效果或许也不像这两家企业所预期的那般好。
“甩手”原因
2009年11月10日，四川绵阳市政府国有资产监督管理委员就长虹转让空调业务相关公司股权做出批复，同意其通过产权交易所挂牌公开转让持有的长虹空调和中山长虹的股权，二者的转让价格分别不低于29046。907万元、1025844万元。股权转让挂牌公告期限为2009年11月20日至12月7日下午5时。长虹以“履行承诺”来解释此次的股权转让，但这却不能让国内家电业的分析师们信服。
2007年7月，通过多次直接或间接收购，成为美菱电器控股股东的四川长虹在一份收购报告书中承诺：将在适合的时间（3年）内，按照市场原则对自己和美菱电器的相关业务进行整合。当时，长虹约持有后者9164。28万股股权，占该公司总股本的22。16％。长虹一位负责空调市场策划的人上称，2年下来，长虹与美菱电器都沿着比较清晰的产业方向发展，控股公司侧重于整合传统黑电与信息产业，美菱电器则倚重白电。此次股权调整，将避免原来两家公司同业竞争的局面出现。
“但如果分析长虹近期的财报，空调业务股权转让更像是在甩掉包袱。”包括国泰君安分析师王稹在内的一些分析师指出，2009年半年财报显示，上半年长虹空调营业收入接近7亿元，净利润却仅有360万元，营业利润率不足1％。中山长虹上半年营业收入为1。46亿元，净利润也仅为252万元，且这部分利润还要与中国五矿集团共同分享（四川长虹持有中山长虹90％股权，五矿集团持有10％）。有人认为，空调业务已经成为长虹一块食之难咽的“鸡肋”。
不被看好
表面看来，长虹的公告使得股权转让十分“开放”，竞争公平，但家电行业分析人士刘步尘却认为这是一桩“自卖自买”的交易，因为美菱电器的获胜并无太多悬念。
长虹的转股公告对竟买者提出了十分苛刻的要求：注册资本不少于4亿元，企业需经营三年以上，且2007和2008年连续盈利。此外，不允许联合竞买，竞买成功后5年内不能再转让相关股权，不能改变长虹空调和中山长虹的主营业务，也不能更改以上企业注册地和纳税地。同时，受让企业还必须保证原公司员工队伍的稳定。
以上要求被认为是为美菱电器量身定制。行业分析师们排除了国内空调巨头格力、美的和海尔出手的可能，因为这些企业都有自己的发展规划，不可能为此动用太多资源进行业务整合，否则成本可能比自建一条同等产能的生产线还要高。至于对具中山长虹有优先购买权的五矿集团，长虹于2009年9月24日就向它发了意见征询函，但及至目前，这家企业并没有任何动静。
然而，就算美菱电器能拿下长虹的空调业务，这场左手转右手的并购案又能收到什么效果呢？
知情者告诉本刊记者，长虹方面计划将美菱电器打造成白电航母。因此，在空调资产注入后，前者还将在资金等方面加大对后者的支持力度。
计划看似很美好，但不少分析人士对此却并不看好。他们认为，目前美的、格力已牢牢掌控着空调市场的半壁江山，没有空调运营经验的美菱电器很难赶超，甚至连维持生存都可能是个问题——长虹的空调资产质量实在难以恭维，在净利润上，2009年上半年连ST科龙都是它的15倍之多！去年上半年，长虹空调和中山长虹净资产收益率分别为1。2％和2。9％，假如注入到同期净资产收益率为2。65％的美菱电器中，在空调业竞争日益激烈的大背景下，必将给后者带来巨大压力。
东航如愿牵手阿里巴巴电子票务被寄厚望《IT时代周刊》2010年1期秦 茜
没有达不成的商业合作，只要市场足够诱人。在航空业越发不景气的当下，牵手阿里巴巴居然会成为一些航空公司拼力自救的方式之一
中国东方航空公司（以下称东航）董事长刘绍勇想跟马云攀关系的想法早已有之，但直到最近，前者才如愿以偿。
2009年11月24日，《IT时代周刊》从腿巴巴杭州总部获悉，阿里巴巴集团与东航集团走到一起，双方签订了战略合作协议。阿里巴巴集团旗下支付宝（中国）网络技术有限公司将为东航在线机票业务提供直销支付服务，同时，东航将在淘宝网开设官方旗舰店，开放机票在线销售服务。这场合作被业界评论为“马云对东航的拯救”，也被称为阿里巴巴在垂直领域中的又一次扩张。
对于该合作，阿里巴巴董事局主席马云表示：“阿里巴巴非常有幸能参与到东航改孳的过程，也会在未来建立中小企业网上订票的便利渠道，缩短链条，提供更为优惠的服务＋”并认为“第三方支付的广泛运用，让航空电子化有了充分基础”。
有人形容，马云从来不是一个甘于现状、止步不前的人。一直以来，他带领下的支付宝致力于解决第三方支付问题，并开拓了B2C，保险、运营商等多种行业的电子商务服务，此次与东航的合作，也正是说明阿里巴巴在向航空业的电子商务领域正式开垦。
那么，在接下来的日子里。阿里巴巴能给睡危的航空业带来转机吗？其电子商务帝国在各个行业中的发展模式，是否真的“放之四海而皆准”？
牵手东航
在牵手东航之前，阿里巴巴已经与厦门航空、春秋航空、中原航空等中小型航空公司展合开作，为大力进军航空电子商务打下头阵。如今，签下三大国有航空巨头中的东航，被业界认为是马云在航空领域中的正式进攻。与此同时，与另外两家航空公司国航、南航的合作事宜也在商谈过程中，预计不久将会有结果。
与以往和其他航空公司合作不同，阿里巴巴一般都是先通过旗下淘宝和支付宝与航空公司洽谈，而东航是首个与阿里巴巴集团层面签订战略协议的公司，双方对此次合作的重视程度由此可见一斑。
早在去年3月份的“两会”上，作为人大代表的东航董事长刘绍勇对阿里巴巴马云的隔空喊话，至今令人记忆犹新：“想要见阿里巴巴董事局主席马云，希望双方可以好好谈谈东航电子商务合作事宜，‘东航不想为携程和e龙继续打工’。”
刘绍勇对第三方票务代理商的埋怨不无原因。自从一年前离开南航接手东航以来，刘绍勇就在航空业从事着最为艰难的工作。
多年以来，航空公司的大部分收入都被携程等在线商旅网放人腰包，航空公司的日子却十分难过。根据携程网2008年统计数据显示，机票业务已经占到该公司总收入的42％。而在该年，通过航空公司网站购买的机票仅仅占到整个航空业在线订票业务总量的3。5％…4％。在刘绍勇进人东航时，该公司面临的局面是2009年前三季度亏损22。92亿元，资产负债率近100％。
航空公司的盈利不足给航空服务带来影响。几年前马云就曾因对东航服务严重不满而通知他的秘书“以后尽量不要坐东航的飞机”。有意思的是，当初拒绝乘坐东航飞机的马云。却和东航携手展开航空机票网络直销服务。
据合作双方透露，网络直销的成本约为传统渠道的1／6…1／8左右。借此可以节约80％的销售成本，而节省下来的成本被航空公司认为“可以体现在网络机票的价格上”。
从发达国家民用航空市场发展的历程来看。80％以上的市场份额都集中在航空公司和大型电子商务平台。因此，业界认为我国未来的航空市场中，无论是航空公司直销还是大型电子商务平台分销，都将有很大的发展空间。
航空公司找救星
阿里巴巴不是第一个看好航空市场的公司。
2009年在7月3日。腾讯旗下在线支付平台财付通与东航达成战略合作。财付通将在东航客票在线支付、代理商分销结算、开展机票联合在线专区、腾讯平台推广等方面与东航深度合作。此前，财付通也已与南航、深航、春秋航空、海航、厦航等多家主要航空公司达成了合作协议。
电子商务公司早就看好了航空领域这块肥土。2008年以来，已经有多家航空公司和支付宝达成合作。去年7月，支付宝用户数突破2亿人，注册用户数量也在不断扩大，在第三方支付市场占据半壁江山。仅从9月14日到9月20日，通过支付宝汀购机票的交易量就达到9亿元人民币。据调查结果显示，在个人通过互联网购买机票的平台中，淘宝已经成为追赶携程的第二大平台。
面对行业电子商务化趋势的逐渐演进，航空公司欲摆脱目前不景气的状况，势必要发掘更为精简的销售渠道。对航空公司与电子商务的合作，业内人上认为“这可以使航空公司缩短链条，对成本的降低和反应速度的提高有很大帮助”。
刘绍勇也深深体会到了电子直销的甜头，并认为信息化是航空公司运行的最高形态，“去年1到10月份，我们一直在主推自己的电子销售平台。目前B2B业务增长了100％，B2C增长1000％”。
支付宝总裁邵晓锋对本刊记者介绍说，在传统模式下，代理商进行机票销售需要收取约5％—8％的代理费，“而航空公司直销的成本与代理费相比要低得多”，对于电子商务领域中始终挥之不去的诚信问题，邵晓锋认为大可不必担心，“在与航空公司的直销合作中，欺诈等问题发生的几率极少，支付宝也将会一直加强诚信体系，巩同卖家与买家之间的信任”。
这正符合阿里巴巴的战略布阵。一直以来，阿里巴巴都致力于发展电子商务平台，并在支付宝背后打造出一个包括买家和商家的链条。在成立的五年时间里，支付宝如愿取得了瞩目的成绩——用户覆盖了整个C2C、B2C以及B2B领域，截至去年7月，支付宝注册用户总数已经超过2亿，除淘宝和阿里巴巴外，支持使用支付宝交易服务的商家已经超过46万家。
近几年来，阿里巴巴在各垂直领域里做得风生水起，马云此次将砝码押在东航上也就顺理成章，�
