高盛金融词汇英汉详解词典-第17章
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Road Show 路演证券发行人向潜在买家进行的报告，目的在于提高投资者对发行的兴趣
Royalty 使用权税、专利因使用一种财产，特别是专利权、有版权的作品、经营权或天然资源而向拥有者支
权税付的费用
Rule 144A 144A 条例美国证监会条例，修订了对通过私募出售证券的两年持股限制，容许合资格机构投
资者之间可以买卖这些证券
Rule of 18 18定律指通胀率及道琼斯工业平均指数的市盈率的总和是股市方向指标的理论。若总数高
于18，即代表股价可能下跌，若总数低于18，则代表预期股价可能上升
Rule of 72 72定律可用以计算在特定利率之下，资金倍增所需的年数的理论，方法很简单，只需要将
72除以复合利率，即可得出投资价值倍增所需的大约年数
Russell 2000 Index Russell 2000指Russell 3000指数中最小2000家企业股价表现的指数，是低市值股票的指标
数
SEC 美国证券交易监美国国会成立的政府委员会，负责监督证券市场及保障投资者的利益。除此之外，
督委员会（美国委员会也负责监督美国的企业收购项目。美国证监会由五名委员所组成。美国证监
证监会）会的法规旨在鼓励全面公开披露，以及保障投资公众，不会因为证券市场的欺诈或
操控行为而蒙受损失。一般来说，大部分美国发行都必须在美国证监会注册
S&P 标准普尔从风险的角度，对股票、企业及市政债券评定等级的机构。此外，标准普尔也始创
及追踪标准普尔指数，并发表多种金融及投资报告
S&P500 标准普尔500 一个包含500种股票的指数，股票的选择根据市场规模、流通性及行业组别代表性。
这是一个按市场价值比重调整的指数，每种股票在指数的比重与其市场价值成正比
SPV 特殊功能公司1。 也称为 〃不可能破产的公司〃 ，其业务限于对特定资产进行收购及融资。特殊
功能公司一般是一家子公司，基于其资产/负债结构与法律地位，即使母公司破
产，特殊功能公司的责任仍然不受影响
2。 指一家可作为掉期及其他信贷敏感衍生工具的交易方，也称为 〃衍生工具公司
〃
Safe Harbor 避风港1。 在信誉良好情况下减低或取消负债的法律条款
2。 抗鲨条款（阻止不受欢迎收购的条款）的一种，目标公司收购一项表现恶劣
的资产，以减低本身的吸引力，作为摫芊绺蹟
3。 会计方法的一种，旨在避开法律或税务监管，并可更简易地根据税务规则的
准确条文预测税务结果
Sales Per Share 每股销售额计算过去12个月每股总收入的比率。计算方法为一个财政年度的总收入除以该年度
加权已发行股票数目
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English Terms 中文翻译详情解释/例子
Sales Tax 销售税对零售货品或服务销售价格征收的税项
Sales to Cash Flow Ratio 销售额与现金流衡量公司销售额相对现金流表现的比率
比率计算方法为：
每股销售额
。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
每股现金流
Salvage Value 残值资产在有用寿命结束时出售可获得的预计价值
Samurai Bond 武士债券由日本以外公司在东京发行的日元债券
Scarcity 稀有基本经济问题，人类有无穷欲望但资源却有限。由于资源稀有，人类需要作出不同
的决策，以期有效地分配资源
Secondary Market 二级市场指投资者向另一名投资者买入资产的市场，而不是从发行企业购买
Secondary Offering 二级发行公司一名或以上主要股东出售证券所有或大部分持有量。承销收益由股东，而不是
企业收取
Secondary Stock 次级股票由于总市值较低而被认为风险比蓝筹股要高的股票
Sector 行业类股一组属于同一行业的股票
Sector Fund 行业基金专门投资于个别行业或经济板块的共同基金
Sector Rotation 转移投资行业共同基金或投资组合经理将一个经济板块的资产转到另一个板块的举动
Secured Debt 有抵押债务有抵押品作担保或抵押，以减低借贷风险的债务
Secured Note 有抵押票据双边借贷协议，票据代表双方以特定利率分别借出及借入款项
Securities & Exchange 美国证券交易监美国国会成立的政府委员会，负责监督证券市场及保障投资者的利益。除此之外，
mission （SEC） 督委员会（美国委员会也负责监督美国的企业收购项目。美国证监会由五名委员所组成。美国证监
证监会）会的法规旨在鼓励全面公开披露，以及保障投资公众，不会因为证券市场的欺诈或
操控行为而蒙受损失。一般来说，大部分美国发行都必须在美国证监会注册
Securities Lending 证券借贷指经纪人把客户所拥有的证券借给卖空者
Securitization 证券化指集合一组金融资产建立一种金融工具，并向投资者发售
Security 证券指代表股权（股票）、债务协议（债券）或拥有权（衍生工具）的文件
Security Analyst 证券分析员指对不同行业及公司进行研究，并发表研究报告及估值报告的专业人士。研究分析
员作出买入、卖出及持有建议
Seed Capital 种子资金用以开展新项目或业务的初始股本金。由于项目仍处于概念性阶段，这笔资金一般
金额不大
Segregated Fund 独立基金与共同基金相似的年金安排。独立基金是一种保险产品，只发售给保险公司
Sell 卖出1。 对出售特定证券的建议
2。 处理资产，换取资金的过程
Sell…Off 抛售快速出售证券，包括股票、债券及商品等
Sell…Out 售出清理指拟买入股票的经纪人或投资者未能及时结算交易，以至经纪人可强制性地代表投
资者出售有关证券
Seller's Market 卖方市场指一种货品或服务供应不足的市场环境
Selling Hedge 卖出对冲期货市场的对冲策略，指卖出期货合约的目的在于抵消相关商品的买空头寸
〃Selling； General； & 销售及行政开支损益表项目，指所有与经营业务所需的销售及一般开支
Administrative Expenses
（SG&A）〃
Selling Short 卖空卖出并未拥有的证券或卖出借入的证券。卖空者假设可以用低于卖空价格的价格买
入股票
Semi…annual 半年每年发生两次的事件
Semi…Variable Cost 半可变因素同时具备固定及可变成分的成本。在特定生产或消耗量之内成本是固定，但超过一
个水平之后，就成为可变成本
Senior Security 高级证券指在发行人破产的情况下，相对其它债权人获得优先偿付的证券（一般是债务证
券）
Sensitivity Analysis 敏感度分析预估若分析的一个主要预测出错可能出现结果的技巧
Sentiment Indicator 投资情绪指标泛指评估投资者对市场态度的各种指标
Settlement Date 结算日期1。 一宗已执行的证券买卖必须结算的日期，即买方必须就卖方交付证券付款的
日期
2。 寿险保单获付款的日期
Settlement Price 结算价格合约买卖的平均价格，于每个交易日的开市及收盘时计算
Shadow Pricing 影子定价对非市场流通货品的任意定价
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English Terms 中文翻译详情解释/例子
Shadow Rating 影子评级1。 由获认可机构给与一种债券，但不作公开公布的评级
2。 标准普尔对以色列债券的评级，以色列证券不可在二级市场进行买卖
Share 股票代表一家企业股权的证书
Share Capital 股本金一家企业发行股份换取现金或其他代价所得的股本金
Share Repurchase 回购股份公司计划从市场买回自己的股票，从而减低已发行股票数量。一般来说，这指出公
司管理层认为股票的市值过低
Shareholder 股东指拥有一家企业最少1股的任何人士、公司或机构
Shareholder Value Added 股东增值公司对股东价值的指标。基本计算方法为税后净营运利润，减公司根据加权平均资
（SVA） 本成本（WACC）发行债务及股票的资本成本
Shareholder Value Transfer 股东价值转移衡量公司的股本权益通过认股期权的行使而流出到行政人员的数量
（SVT）
Shareholders Equity 股东权益一家企业的总资产减总负债，或相等于股本金加保留营运减库存股
Shares Outstanding 已发行股票指由投资者拥有的股票数量。这包括有限制股票（公司管理人员及内部人士持有）
以及公众持有的股票。公司回购的股票不包括在已发行股票之内
Shark Repellent 抗鲨措施企业采取阻止不受欢迎收购的措施，例如与高级管理人员签署黄金降落伞协议、与
另一家公司进行防御性合并等等
Shark Watcher 鲨变监察者专门为客户监察收购行动早期迹象的机构
Shelf Offering 暂搁发行美国证监会的条款，容许发行人注册新证券发行，但无须马上出售所有证券
Shelf Registration 暂搁注册美国证监会第415条条款，容许一家企业在实行公开发行前最多两年进行注册手续。
有关企业必须向美国证监会提交规定的年度及季度报告
Short Selling 卖空卖出并未拥有的证券或卖出借入的证券。卖空者假设可以用低于卖空价格的价格买
入股票
Silent Partner 隐名合伙人指并无任何管理责任，但提供资本，同时分担有关企业的损失的投资者
Sinking Fund 偿债基金偿付来自债券发行资金的方法。发行人定期向一个信托人支付款项，然后信托人通
过在公开市场买入债券而赎回部分债券
Small…Cap 低市值公司指总市值较低的股票。不同证券行对低市值的定义有所不同，但一般指总市值界乎3
亿至20亿美元的公司
Soft Call Protection 非强制买回保障可转换定息及债务证券的条款，规定若发行人提前赎回证券，需要支付溢价
Soft modity 软商品指咖啡、可可、糖及水果等种植所得，而不是来自采矿的商品
Soft Currency 软货币相等于疲弱的货币，即需求非常低，而价格波动大的货币
Soft Landing 软着陆指经济增长足以防止衰退但不足以引发高通胀
Soft Loan 软贷款1。 利率低于市场水平的贷款
2。 跨国开发银行及世界银行向发展中国家提供的贷款。软贷款除偿还时间表比
一般银行贷款长、利率较低之外，还设有宽限期，在这段期间，只需支付利率
或服务费
Soft Money 软通货、纸币1。 对于政府及机构，指对一个项目或为特殊目的而进行的一次性融资
2。 指纸币，相对金、银或其他金属硬币
Sole Proprietorship 独资经营指未注册、只有一个股东的业务机构
Solvency 偿付能力、资力一家公司偿付长期固定开支，以及拥有充足资金作长期发展及增长的能力
Solvency Ratio 偿付比率众多衡量公司偿付长期债务责任比率的一种
Sovereign Risk 国家主权风险一个国家政府由于政策改变而不能履行贷款合约的风险
S&P 500 标准普尔500 一个包含500种股票的指数，股票的选择根据市场规模、流通性及行业组别代表性。
这是一个按市场价值比重调整的指数，每种股票在指数的比重与其市场价值成�
