国际经济与贸易--理论·政策·实务·案例-第58章

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　　　　在国际收支平衡表的分析中，除上述分析方法外，一般还有静态分析法、动态分析法和比较分析法等。

13。4　国际收支的平衡与失衡（）　
13。4。1国际收支平衡问题

　　　　1。两种不同性质的交易

　　　　如前所述，国际收支平衡表是根据复式簿记原理来编制的，一笔国际经济交易总会产生金额相同、方向相反的借方记录和贷方记录。因此，一国的国际收支平衡表在账面上总是平衡的，即使由于统计误差造成借贷方失衡，也会通过错误与遗漏项目加以平衡。但是，这种平衡只是会计意义上的平衡，政府在依据国际收支状况进行相应的宏观决策时，主要关注的是实际意义上的平衡。

　　　　因此，在考察一国的国际收支是否平衡时，必须考察除错误与遗漏项目之外的其余所有项目所代表的交易活动的总结果。所有这些交易活动，按照交易的动机和目的的不同，可以分为自主*易和调节*易两种不同的类型。

　　　　自主*易主要是指各经济体或居民个人出于自身特别的目的如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等而进行的交易活动。通常，经常项目、长期资本项目以及部分短期资本项目所代表的交易活动都属于自主*易。

　　　　调节*易是指中央银行或货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维持货币汇率稳定的目的而进行的各种交易。它是在自主*易出现差额时，为了弥补或调节这种差额，由政府出面进行的交易活动，体现了一国政府的意志，具有集中性和被动性等特点。一般来说，平衡项目以及部分短期资本项目所代表的交易活动属于调节*易。

　　　　无论自主*易还是调节*易，由于这些交易都涉及外汇的流入与流出，因而都会对一国的国际收支平衡与否产生影响。

　　　　2。国际收支平衡（失衡）的标准

　　　　在一个国家的经济活动中，只有涉及外汇收支的活动或交易时才会影响该国的国际收支平衡。反映到一个国家的国际收支平衡表上，只有自主*易和调节*易才会涉及实际的外汇收支，错误与遗漏项目并不涉及真正的外汇收支。因而，只有自主*易项目和调节*易项目才会影响一国的国际收支平衡。而就这两类交易项目而言，调节*易只是在自主*易项目出现不平衡后，由货币当局被动地进行的一种事后弥补性的对等交易，是为了弥补自主*易的缺口而人为作出的努力，它实际上取决于自主*易的结果。

　　　　由此可见，衡量一国国际收支平衡与否的标准，是看其自主*易是否达到了平衡。如果一国国际收支中自主*易达到了平衡，即所有自主*易项目中贷方数字之和等于借方数字之和，那么，该国的国际收支就是平衡的，否则，就是不平衡的。

　　　　国际收支的不平衡或失衡，既可指自主*易的逆差，也可指自主*易的顺差。而在各国政策的制定者心目中，国际收支逆差值得特别重视，认为逆差才是国际收支的真正失衡，而源源不断的顺差不算失衡。因为顺差一般不会对国内经济立即产生不良影响或重大的不良影响，而且顺差的调节要比逆差的调节容易得多。其实，这是一种很不全面的认识。

　　　　13。4。2国际收支失衡的原因与类型

　　　　国际收支不平衡（失衡）的现象是经常的、绝对的，而平衡则是偶然的、相对的，因此，国际收支的调节是一直在进行着的。为了顺利而有效地调节国际收支，首先必须研究国际收支失衡的原因，然后才能针对不同原因引起的不同性质的国际收支失衡采取不同的对策。一国国际收支失衡的原因是多种多样的，由此而造成的国际收支失衡，概括起来主要有下列几种类型：

　　　　1。临时性失衡

　　　　这是指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。这种性质的国际收支失衡，程度一般较轻，持续时间不长，带有可逆性，因此，可以认为是一种正常现象。在浮动汇率制度下，这种性质的国际收支失衡有时根本不需要政策调节，市场汇率的波动有时就能将其纠正。在固定汇率制度下，一般也不需要采取政策措施，而只需动用官方储备便能加以克服。

　　　　2。周期性失衡

　　　　这是指由于经济周期的更替而引起的国际收支平衡。资本主义国家的经济周期一般会经历四个阶段，即繁荣、衰退、萧条、复苏。处于不同阶段，对国际收支的影响是不同的。当处于繁荣阶段时，国内经济活跃，国内投资与消费需求旺盛，对进口的需求也相对增加，同时较高的通货膨胀率又使其出口日渐困难，这就常常会使其国际收支出现逆差。而在衰退、萧条阶段，国内经济不景气，居民收入、投资萎缩，社会总需求下降，进口需求也相应下降，同时通货膨胀率相对较低，加上政府竭力开辟国外市场，实行商品倾销和外汇倾销政策，往往有利于国际收支的改善，出现顺差。

　　　　3。收入性失衡

　　　　这是指由于国民收入（经济）变化引起的国际收支失衡。经济周期的更替或经济增长率的变化等，会引起国民收入的变化，从而影响国际收支。在市场经济国家，除了经济周期（亦称商业循环）的不同阶段会引起国民收入的增减外，国民收入的变化主要受经济增长率高低的影响。经济增长率高则国民收入增加，反之则国民收入减少。国民收入的增减会引起国际收支的失衡。

　　　　一般来说，当一国国民收入增加时，会引起需求扩大，贸易和非贸易支出增加，从而造成国际收支逆差；反之，如果一国的国民收入减少，国内需求下降，引起物价下跌，则出口增加，贸易和非贸易支出减少，使逆差逐步减少，甚至出现顺差。

　　　　4。结构性失衡

　　　　这是指由于国内经济、产业结构不能适应国际市场的变化所引起的国际收支失衡。结构性失衡包括两层含义：其一是国民经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。比如，一国的国际贸易在一定的生产条件和消费需求下处于均衡状态。当国际市场发生变化、新产品不断淘汰老产品、新款式高质量产品不断淘汰旧款式低质量产品、新的替代产品不断出现的时候，如果该国的生产结构不能及时根据形势加以调整，那么，其原有的贸易平衡就会遇到破坏，贸易逆差就会出现。反之，调整及时，就可能出现贸易顺差。其二是因一国的产业结构单一，或其产业生产的产品出口需求的收入弹性低，或出口需求的价格弹性高而进口需求的价格弹性低所引起的国际收支失衡。

　　　　5。货币性失衡

　　　　这是指由货币对内价值的高低所引起的国际收支失衡。在一定汇率下，由于通货膨胀或通货紧缩原因，一国商品的货币成本和物价水平与其他国家相比发生了变化，这也会引起国际收支失衡。一国在某一汇率水平下，由于通货膨胀（货币供应量过分增加或货币增长速度过快），物价普遍上升，使其商品的货币成本与物价水平相对升高，从而使出口商品的成本增加，国际竞争能力减弱，必然导致出口商品减少，而由于外国商品的价格与国内物价相比显得较低，进口商品的竞争性增强，进而造成国际收支逆差。反之，如通货紧缩，则发生国际收支顺差。

　　　　以上是国际收支失衡的主要类型，并不是全部。如资本的国际流动、国际国内物价变动等，都可能造成国际收支的失衡。但是，一般认为，结构性失衡和收入性失衡具有长期、持久的性质，而被称为持久性失衡。

　　　　13。4。3国际收支失衡对一国经济的影响

　　　　国际收支不平衡情况经常发生。巨额、持续的国际收支逆差或顺差，不仅影响到一国对外经济的发展，而且会通过各种传递机制对国内经济的稳定和发展产生影响。

　　　　持续巨额的国际收支逆差会造成外汇短缺，引起外汇升值的压力。如果该国货币当局不愿出现本币贬值，就必然耗费国际储备进行调整和干预。这样，一方面会造成本币供应的缩减，影响本国的生产和就业；另一方面国际储备的下降，削弱了该国的金融实力，会对其在国际上的信誉造成损害。如果该国货币当局任由汇率自由浮动，则本币汇率大幅度下跌会削弱该国货币在国际上的地位，造成金融市场的波动。长期、巨额的国际收支逆差还会造成大量的对外负债，使该国的出口创汇主要用于偿债付息，影响该国必要生产资料的进口，使国民收入的增长受到抑制。

　　　　一国国际收支出现长期、巨额顺差时，也会给国内经济带来不良影响。由于顺差会产生国际储备结余，外汇持有者的兑换要求会迫使本国货币当局增加货币的投放。持续的国际收支顺差，还会提高该国的支付信誉，吸引国际资本的流入，从而增加货币存量。这些都会导致国内总需求和总供给的不平衡，加剧国内通货膨胀。另外，顺差会使外汇市场上的外汇供大于求，造成本币升值，从而会削弱该国的出口竞争力。同时，一国的顺差意味着其他国家的逆差，必然影响其他国家的经济发展，导致贸易摩擦，不利于国际经济关系的协调发展。

　　　　当然，由于逆差对国内经济的不良影响更大，所以各国对此更加重视。但对长期的国际收支不平衡，无论是逆差还是顺差，各国都必须采取措施进行调节。

13。5　国际收支调整理论（）　
国际收支的调整理论是随经济形势的变化与思潮的更替而发生演变。最早的国际收支调整理论可追溯到18世纪大卫·休谟的“价格…铸币（现金）流动机制学说”；到了现代，特别是20世纪30年代金本位制崩溃，各国国际收支陷入了极度混乱的局面以后，经济学家对国际收支进行了新的理论探索，如国际收支的“弹性论”、“乘数论”、“吸收论”、“货币论”等，这些理论大大地丰富了国际收支的理论分析，也为货币当局调整国际收支的行为提供了重大的理论依据。下表所示为国际收支各种理论形成时间及其代表人物。

　　　　13。5。1传统的国际收支理论：价格…铸币流动机制

　　　　价格…铸币流动机制是古典政治经济学代表人物大卫·休谟（HomeDavid）1752年提出的，被视为第一个系统分析国际收支运动规律的理论学说。更重要的是，他在100多年后的国际金本位制度（1880—1914）下受到广泛推崇和运用，达到鼎盛时期。

　　　　休谟认为国际收支可以自动实现平衡。如果进出口数量主要取决于国内外商品的相对价格，就实现了由以下四个环节相互衔接而成的价格…铸币流动机制：（1）物价水平与进出口数量；（2）国际收支与黄金数量；（3）黄金准备与货币供给量；（4）货币供给量与物价水平。该机制的作用过程可以简要概括为：

　　　　国际收支逆差→黄金输出→货币供给量减少→物价水平下降→出口增加，进口减少→国际收支改善→黄金输出放缓，直至国际收支平衡→黄金停止输出，货币达到新的均衡。

　　　　国际收支顺差→黄金输入→货币供给量增加→物价水平上升→出口减少，进口增加→国际收支改善→黄金输入放缓，直至国际收支平衡→黄金停止输入，货币达到新的均衡。

　　　　虽然在逻辑推理上近乎完美，但是理论与现实