基金投资从入门到精通-第26章

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　　此前我们介绍了投资人如何构建并监控自己的基金组合，适逢新春伊始，正是定期重审基金组合的好时机。投资人不妨从整体角度，检查自己的基金组合是否犯了以下〃八忌〃。
　　一、没有明确的投资目标
　　投资不能无的放矢，但时间久了，投资者很容易忽略某项投资的存在目的。股票基金通常扮演资本增值的角色，而投资于债券基金或者准货币市场基金往往是为了获得稳定的收益。你可以不追随成长型热门股票、增加其在组合中的比重，但一定要清楚你持有的组合所期望达到的目的。例如，要确保五年后当你的子女获得大学入学通知书时，你有足够的资金供其完成学业；又如出于10年后退休养老的考虑，你希望这段期间基金组合的收益能够超出通货膨胀率4％以上。因此，投资人应仔细思考投资目标和投资需求的优先顺序，以及原先的目标和需求顺序是否发生改变。如果组合中某项投资不能实现目标，应考虑更换出局。
　　二、没有核心组合
　　如果你持有许多基金却不清楚为何选择他们，你的基金组合可能缺少核心组合。针对每项投资目标，你应选择三至四只业绩稳定的基金构成核心组合，其资产可以占到整个组合的70％…80％。在境外，许多投资者选择大盘平衡型基金作为核心组合。
　　三、非核心投资过多
　　核心组合外的非核心投资可增加组合的收益，但同时也具有较高的风险。如果投资者投资过多的非核心部分，可能不知不觉地承担着过高的风险，而阻碍了投资目标的实现。
　　四、组合〃失衡〃
　　好的基金组合应是一个均衡的组合，即组合中各类资产的比例应维持在相对稳定的状态。随着时间的推移，各项投资的表现各有高低，如果某些投资表现特别好或特别差，会使整个组合〃失衡〃。
　　在晨星的评价体系中，对组合的资产构成分析细化到基金持有的股票、债券，其中对股票的分析又细化到风格、行业等。例如，组合原有的资产比例为中期债券占25％，小盘成长股占10％和大盘价值股占65％。如果小盘成长股大涨，可能使组合中小盘成长股的比重大增。投资者应定期调整组合的资产比例，使之恢复原定状态。
　　五、基金数目太多
　　如果持有基金数目过多，投资人看着冗长的基金名单，往往会眼花缭乱、不知所措。不妨借助〃该基金能否充当组合中的某个角色＂的标准进行筛选：该基金是充当核心基金还是非核心的投资？如果是核心投资，所占比例是否比其他非核心投资高？通过资产的重新配置，投资者可使组合中的基金数目减少而增加各基金的比重。
　　六、同类基金选择失当
　　你持有的基金是什么风格？你是否持有过多同类风格的基金？你可将持有的基金按风格分类，并确定各类风格基金的比例。某类基金的数目过多时，应考虑选择同类业绩排名中较好者，卖出排名较差者。
　　七、费用水平过高
　　如果两只基金在风格、业绩等方面都相似，投资人不妨选择费用较低的基金。从较长时期看，年度运作费率为0。5％的基金和2％的基金在收益上会有很大差别。
　　八、没有设定卖出的标准
　　投资者应设定卖出基金的量化标准。例如，你可以接受15％的损失，但20％的亏损会令你寝食不安。此外，如果更换基金经理，你是卖出基金还是将其列入〃观察名单〃？你衡量基金表现的业绩基准是什么？你可接受基金收益低于业绩基准的最长期限是多长？投资人还可结合自身需要设计其他标准。
基金投资忌追涨杀跌做个”有纪律的投资人”
　　专门研究基金的黄晓萍提醒投资人，投资之前首先要明确自己的投资目标、投资期限、自己的风险承受能力。
　　投资基金常见的误区就是把买基金等同于买股票（相关：理财　财经），追求短线收益。在国内，投资股票型基金至少要一两年的期限，而投资债券型基金最好要一年以上，即使是短债基金也应该准备持有几个月。这样，才能在较长的周期内平衡市场波动，防止因为急于收回投资而卖出基金造成亏损。她提醒投资者在无法判断市场前景时，采取定额定期投资的方式，比如总投入1万元，可以采取每个月投资1000元，连续投资10个月的方式买基金，做”有纪律的投资人”，防止追涨杀跌造成投资失误。
基金投资”十戒”
　　购买基金时要讲究策略，避免一些不良的交易习惯，这样才能获得稳定的收益：
　　一戒喜低厌高
　　开放式基金并没有贵贱之分，在某个时间点上，所有的基金不问净值高低，都是站在同一起跑线上的，基金管理人的综合能力和给投资者的回报率才是取舍的依据。
　　二戒喜新厌旧
　　老基金乏人问津，而新基金的绩效虽然没有经过市场检验却分外热销。须知新基金在相当长的发行期、封闭期和建仓期里不会产生效益，这就增加了机会成本，而经过市场考验的老基金早已长缨在手，只要选择得当，就能迅速分享投资收益，理应成为投资者的首选。
　　三戒炒股思路
　　把基金等同于股票，以为净值高了风险也高，用高抛低吸、波段操作、追涨杀跌、逢高减磅、短线进出、见好就收、买跌不买涨等股票炒作的思路来对待基金，常常既赔了手续费，又降低了收益率。
　　四戒组合不当
　　也有人把大笔资金全投在一只基金上，虽然基金本身的投资组合具有分散风险的功能，但对因管理人失误造成的风险难以规避，应以同类基金不重复选择，核心与非核心基金配置比例适当为原则进行组合。
　　五戒束之高阁
　　基金受管理人变动、投资理念更替，操作策略变化等因素影响，业绩会有很大的波动，持有人应依据投资目标、收益预期以及风险承受能力，适时调整投资组合，以实现自身收益的最大化。
　　六戒跟风赎回
　　没有主见，看到别人赎回，唯恐自己的那份资产会受损失，也跟着赎回。决定你进退的依据，应该是基金管理公司的基本面、投资收益率，和你对后市的判断。
　　七戒分红即走
　　基金是否具有投资价值，应参照其累计净值和一贯表现。对运作良好的基金，往往只能在更高的价位上才能补回，实践证明，分红即走不是明智之举。
　　八戒不设止损
　　以为基金不是股票，可以不设止损点，这个观念也是错误的。众多封闭式基金从大幅溢价到折价25％左右，也说明买基金止损的重要。
　　九戒惟数据论
　　挑选基金远不像比数目大小那么简单，而且业绩好的基金往往是风险较大的股票型基金，如果你的资金是作为养老、购房或者子女读书用的，就应该把风险控制放在首位。
　　十戒不问费率
　　去年频繁进出做差价的基金，支付的佣金成倍地高于其他基金。费率的高低直接影响到基金的绩效，根据对国外基金的考察，运作费率分别为0。5％和2％时，基金收益会有很大的差别，费率低、绩效好的基金理财能力更强，会买的投资者选择基金时会考虑费率因素，以期获取更好的投资回报。
投资基金别入四误区
　　投资基金似乎是比较懒的做法，因为基金由专家进行操作，相当于代替自己在资本市场投资。但投资基金的懒人请注意，懒人理财的含义极其丰富，要有懒的理念，却要避免懒的行为，所以要尽力避开以下四个误区。
　　误区一：不用比较
　　懒人们大多认为，面对市场上的各类名目繁多的基金。只要听听朋友的意见，看看近期的介绍，大致了解一下行情，就能进行基金投资了。
　　改善方法：必须做好关键性选择。需事先对基金公司背景、过往业绩、产品类型、操作便捷等方面做好比较。最后选择一个优秀的基金公司，并保持对其产品充分信任，这样懒人们就可以在今后的理财中减少同类产品的比较，加速懒惰的进度。
　　误区二：无需计划
　　有人认为，选好了基金公司，只要将钱全部购买其基金产品就行了，也不去理会这些产品的优缺点。这种没有计划的理财方法，只能让自己的资金处于无序的状态。
　　改善方法：制订一个理财规划。根据自己的实际情况、未来预期收益，来购买理财产品，并做到长期、短期相辅相成，才能做到懒而不盲目。
　　误区三：无需变动
　　懒人们不喜欢经常关注和变动其基金账户。但是，理财正是需要其不断变动配置来达到最优组合。
　　改善方法：懒人们应该选择能给自己带来最大便捷的基金投资的操作工具，能在轻松的环境中时刻加强对基金产品的监控。
　　误区四：无视小支出
　　很多人对于日常的小开销无须多加控制。这正犯了另一个错误：小钱的过度支出往往是理财的盲区。
　　改善方式：用货币基金赚取小钱。货币基金申购赎回免费，流动性仅次于活期储蓄，收益率却高于税后1年定存利率。有了闲置的小笔金额，就买入货币基金，虽然赚的是小钱，但毕竟可以积少成多。
购买货币市场基金”四不该”
　　赵老师早就听说货币市场基金收益比定期储蓄高，又和活期存款一样存取方便，于是便打算将存折中的5万元钱买成货币市场基金。他想起了一个学生是银行的理财师，便去找他咨询。这位学生告诉他，一些储蓄所或理财中心的存款任务压力很大，为了不分流存款，他们也不愿意卖货币市场基金；如果上级分配了新基金的发行任务，他们便全力以赴推销新基金，就更不愿再卖以往发行的老货币市场基金了。赵老师一听急了：那我上哪儿买新发行的货币市场基金呀？学生笑着说：您对基金还是缺乏了解，其实买货币市场基金可以不用到网点，利用网上银行就可以购买；另外，买货币市场基金不应只认新基金，灵活申购老基金会取得更高的收益。
　　　不该盲目听信银行员工
　　　如今各银行都在打〃为客户理财〃的牌子，但实际上很多都是为了推销产品和完成存款任务，为达到这两个目的，有的银行员工会隐瞒一些基金产品的实际情况甚至有意误导客户。这就要求广大投资者掌握一些开放式基金的投资常识。货币市场基金属于开放式基金的一种，投资者可以关注银行、基金公司在各大报刊上发布的销售公告和消息，或采用登录银行网站、拨打服务电话等形式进行了解。另外，由于各货币市场基金由不同的银行发售，各家银行肯定都说自己发售的基金好，这就更是要求投资者掌握各基金的大体收益情况，做到货比三家，优中选优。
　　　不该只认新货币市场基金
　　　货币市场基金和其他开放式基金一样，投资者可以在发行时认购，也可以在开放之后进行申购，货币市场基金没有〃基金净值〃，只有〃7日年收益率〃，并且申购费率和认购费率无差别（均免），购买和赎回也不收手续费，在价格和手续费上，新基金和老基金是一样的。不过，购买新基金有一个认购期，收益是按活期存款计算的，这样就不如买老基金合算了；另外，新基金没有经过市场检验，收益情况还是个未知数，从这个角度来说，还是买业绩好的老货币市场基金更令人放心。
　　　不该把其当成