股票技术指标详解-第2章

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（１）当股价上涨而ＯＢＶ线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌。

（２）当股价下跌而ＯＢＶ线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升。

（３）当股价上涨而ＯＢＶ线同步缓慢上升时，表示股市继续看好，仍有荣面。

（４）当ＯＢＶ线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转。

3．研　判

（１）ＯＢＶ线系依据成交量的变化统计绘制而成，因此ＯＢＶ线属于技术性分析与属于经济性的基本分析无关。

（２）ＯＢＶ线为股市短期波动的重要判断方法，但运用ＯＢＶ线应配合股价趋势予以研判分析。

（３）ＯＢＶ线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。

（４）ＯＢＶ的走势，可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向，显示当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，可使技术分析者领先一步深入了解市场内部原因。

（５）ＯＢＶ线对双重顶（Ｍ头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果ＯＢＶ线能随股价趋势同步上升，价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰，但是相反的，股价再次回升时，ＯＢＶ线未能同步配合，却见下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型态，并进一步导致股价上涨反转回跌。
６）ＯＢＶ线适用范围比较偏向于短期进出，与基本分析丝毫无关。同时ＯＢＶ也不能有效反效反映当期市场的转手情况。　


　
9。随机指数（ＫＤ线）　
随机指数，是期货和股票市场常用的技术分析工具。它在图表上是由％Ｋ和％Ｄ两条线所形成，因此也简称ＫＤ线。随机指数在设计中综合了动量观念，强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。因为市势上升而未转向之前，每日多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于低位。随机指数还在设计中充分考虑价格波动的随机震幅和中，短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖的预测方面，又比强弱指数敏感。因此，随机指数作为股市的中，短期技术测市工具，颇为实用有效。

1．计算方法

随机指数可以选择任何一种日数作为计算基础，例如五日ＫＤ线公式为：

Ｋ值＝１００×＇（Ｃ－Ｌ5）/（Ｈ5…Ｌ5）＇

Ｄ值＝１００×（Ｈ３/Ｌ３）

公式中：Ｃ为最后一日收市价：Ｌ５为最后五日内最低价

Ｈ５为最后五日内最高价；Ｈ５为最后三个（Ｃ－Ｌ５）数的总和

Ｌ３为最后三个（Ｈ５－Ｌ５）数的总和。

计算出来的都是一个０───１００的数目，而得到的数都划在图上，通常Ｋ线是用实线代表，而Ｄ线就用……


　
10。乖离率（ＢＩＡＳ）　　
乖离率，简称Ｙ值，是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。

乖离度的测市原理是建立在：如果股价偏离移动平均线太远，不管股份在移动平均线之上或之下，都有可能趋向平均线的这一条原理上。而乖离率则表示股价偏离趋向指标斩百分比值。

1．计算公式

Ｙ值＝（当日收市价－Ｎ日内移动平均收市价）/Ｎ日内移动平均收市价×１００％

其中，Ｎ日为设立参数，可按自己选用移动平均线日数设立，一般分定为６日，１２日，２４日和７２日，亦可按１０日，３０日，７５日设定。

2．运用原则

乖离率分正乖离和负乖离。当股价在移动平均线之上时，其乖离率为正，反之则为负，当股价与移动平均线一致时，乖离率为０。随着股价走势的强弱和升跌，乖离率周而复始地穿梭于０点的上方和下方，其值的高低对未来走势有一定的测市功能。一般而言，正乘离率涨至某一百分比时，表示短期间多头获利回吐可能性也越大，呈卖出讯号；负乘离率降到某一百分比时，表示空头回补的可能性也越大，呈买入讯号。对于乘离率达到何种程度方为正确之买入点或卖出点，目前并没有统一原则，使用者可赁观图经验力对行情强弱的判断得出综合结论。一般来说，在大势上升市场，如遇负乘离率，可以行为顺跌价买进，因为进场风险小；在大势下跌的走势中如遇正乖离，可以待回升高价时，出脱持股。

由于股价相对于不同日数的移动平均线有不同的乖离率，除去暴涨或暴跌会使乖离率瞬间达到高百分比外，短、中、长线的乖离率一般均有规律可循。下面是国外不同日数移动平均线达到买卖讯事号要求的参考数据：

６日平均值乖离：－３％是买进时机，＋３．５是卖出时机；

１２日平均值乖离：－４．５％是买进时机，＋５％是卖出时机；

２４日平均值乖离：－７％是买进时机，＋８％是卖出时机；

７２日平均值乖离：－１１％是买进时机，＋１１％是卖出时机；　


　
11。　动向指数（ＤＭＩ）　　
动向指数又叫移动方向指数或趋向指数。是属于趋势判断的技术性指标，其基本原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需关系受价格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断的依据。

动向的指数有三条线：上升指标线，下降指标线和平均动向指数线。三条线均可设定天数，一般为１４天。

1．计算方法

动向指数的计算比较复杂，运算的基本程序为：

（１）按一定规则比较每日股价波动产生的最高价，最低价和收市价，计算出每日股价波动的真实波幅ＴＲ，上升动向＋ＤＭ和下降动向－ＤＭ，在运算基日基础上按一定天数将其累加，以求Ｎ日的ＴＲ，＋ＤＭ和－ＤＭ值。

（２）将Ｎ日的上升动向值和下降动向值分别除以Ｎ日的真实波幅值，从而求出Ｎ日的上升指标＋ＤＩ和下降指标－ＤＩ。

（３）通过Ｎ日的上升指标＋ＤＩ和下降指标－ＤＩ之间的差和……


　
12。心理线（ＰＳＹ）　　
心理线是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，做为买卖股票的参数。

《　1．计算方法

ＰＳＹ＝Ｎ日内的上涨天数/Ｎ×１００

Ｎ一般设定为１２日，最大不超过２４，周线的最长不超过２６。

2．运用原则

（１）由心理线公式计算出来的百分比值，超过７５时为超买，低于２５时为超卖，百分比值在２５－７５区域内为常态分布。但在涨升行情时，应将卖点提高到７５之上；在跌落行情时，应将买点降低至４５以下。具体数值要凭经验和配合其他指标。

（２）一段上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超买的高点时，一般是买进或卖出的时机。

（３）当百分比值降低至１０或１０以下时，是真正的超买，此时是一个短期抢反弹的机会，应立即买进。

（４）心理线主要反映市场心理的超买或超卖，因此，当百分比值在常态区域上下移动时，一般应持观望态度。
５）高点密集出现两次为卖出讯号；低点密集出现两次为买进讯号。　

（６）心理线和ＶＲ配合使用，决定短期买卖点，可以找出每一波的高低点。

（７）心理线和逆时针曲线配合使用，可提高准确度，明确指出头部和底部。　


　
13。人气指标（ＡＲ）与意愿指标（ＢＲ）　　
心理线是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，做为买卖股票的参数。

1．计算方法

ＰＳＹ＝Ｎ日内的上涨天数/Ｎ×１００

Ｎ一般设定为１２日，最大不超过２４，周线的最长不超过２６。

2．运用原则

（１）由心理线公式计算出来的百分比值，超过７５时为超买，低于２５时为超卖，百分比值在２５－７５区域内为常态分布。但在涨升行情时，应将卖点提高到７５之上；在跌落行情时，应将买点降低至４５以下。具体数值要凭经验和配合其他指标。

（２）一段上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超买的高点时，一般是买进或卖出的时机。

（３）当百分比值降低至１０或１０以下时，是真正的超买，此时是一个短期抢反弹的机会，应立即买进。

（４）心理线主要反映市场心理的超买或超卖，因此，当百分比值在常态区域上下移动时，一般应持观望态度。

（５）高点密集出现两次为卖出讯号；低点密集出现两次为买进讯号。

（６）心理线和ＶＲ配合使用，决定短期买卖点，可以找出每一波的高低点。

（７）心理线和逆时针曲线配合使用，可提高准确度，明确指出头部和底部。　


　
14。ＯＢＶ线（成交量净额法）　
动量指数（ＭＯＭＥＮＴＯＭ　ＩＮＤＥＸ）就是一种专门研究股价波动的技术分析指标，它以分析股价波动的速度为目的，研究股价在波动过程中各种加速，减速，惯性作用以及股价由静到动或由动转静的现象。动量指数的理论基础是价格和供需量的关系，股价的涨幅随着时间，必须日渐缩小，变化的速度力量慢慢减缓，行情则可反转。反之，下跌亦然。动量指数就是这样通过计算股价波动的速度，得出股价进入强势的高峰和转入弱势的低谷等不同讯号，由此成为投资者较喜爱的一种测市工具。

股价在波动中的动量变化可通过每日之动量点连成曲线即动量线反映出来。在动量指数图中，水平线代表时间，垂直线代表动量范围。动量以０为中心线，即静速地带，中心线上部是股价上升地带，下部是股价下跌地带，动量线根据股价波情况围绕中心线周期性往返运动，从而反映股价波动的速度。

1．计算公式

ＭＴＭ＝Ｃ－Ｃn

其中：Ｃ为当日收市价，Ｃn为Ｎ日前收市价，Ｎ为设定参数，一般选设１０日，亦

可在６日至１４日之间选择。

举　例：　日期　收盘收　动量值　研判　１　１９．２５　２　１９．７５　３　２０．２５　＋１．００　４　２０．７５　＋１．００　５　２１．１０　＋０．８５　卖进　６　２０．７５　０．００　７　２１．００　－０．１０　卖进　８　１９．７５　－１．００　９　１９．２５　－１．７５　买进　１０　１９．５０　－０．２５　买进

上表利用３天周期参数计算出来的动量值，表中当动量值减低或反转增加时，应为买进或卖出时机。

2．运用原则

（１）一般情况下，ＭＴＭ由上向下跌破中心线时为卖出时机