中国股神林园炒股秘籍-第13章

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示：云南白药上市以后，就融过一次资，经过不断派息，现在已经把融资还回去了。现在它的利润是几个亿，国外相类似品牌医药的利润基本都在十亿美元以上，所以还有很大的成长空间。而林园2006年底又去了一次云南白药，发现它在新产品研发方面也加快了步伐，现在正在推广一种手术中止血的药。中国每年有1700万需要手术的病人，这是个非常大的市场。所以，他虽然不敢确切地说云南白药的股价走势如何，但能够确定的是，这肯定是一家好公司。好公司就得在手里“攥着”。
　　2007年2月，林园到福建调研片仔癀后表示，片仔癀的品牌相当值钱，而且，随着生活水平的提高，像片仔癀这样昂贵的“奢侈消费品”，能够接受的人将越来越多；而且，片仔癀基本没有竞争对手，和茅台一样，产品售价只升不降。
　　说到对行业的选择，林园首先考虑的是医药行业，这是由于他本人是学医出身，对医药的市场前景做出的判断比其他人更有优势，能够挖掘出他定位的不平等竞争企业。
　　（六）高速公路调研
　　12。　中原高速
　　河南省作为全国重要的交通枢纽，连南贯北，承东启西，在我国交通运输网络中占有举足轻重的地位，具有突出的交通区位优势。在国家及河南省加快高速公路基础设施建设步伐，深化高速公路建设、管理和投融资体制改革形势下，中原这样的公司具有良好的市场前景和广阔的发展空间。
　　中原高速经营管理的郑州至漯河高速公路和利用公开发行股票募集资金收购的漯河至驻马店高速公路，为国家南北公路大动脉北京至珠海国道主干线的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分；郑州黄河公路大桥及其南接线是横跨黄河两岸的重要快速通道。郑州至漯河高速公路、漯河至驻马店高速公路、郑州黄河公路大桥均属全省交通最为繁忙路段之一。
　　公司主要收入来源为车辆通行费收入，受经济周期影响很小。河南省是一个人口和资源大省以及人员、物资的集散中心，人力资源、建筑材料丰富，公路建设与养护中所需原材料基本可以就地解决，而且河南省内多为平原地带，因此，相对较低的路桥建设与养护成本为公司实现低投入、高产出，保持良好经济效益和主业扩张提供了有力保障。
　　13。　山东高速
　　该公司为在山东省从事投资和经营收费路桥的基建公司，主要从事对高等级公路、桥梁、隧道基础设施的投资、管理、养护、咨询服务及批准的收费，救援、清障等业务。
　　公司经营着极具经济和战略地位的济青公路和济南黄河二桥。其所辖路桥资产位于山东经济较发达地区，贯穿山东工业走廊，途经省内的各大政治、工业、经济中心以及重要港口城市，同时连接山东主要旅游城市，囊括了境内黄河干流上的主要公路大桥，构成公路干线大动脉以及黄河咽喉要道，在山东交通及经济基础建设中举足轻重。
　　除收费路桥业务外，公司还依托资源优势，结合自身实际，积极拓展相关多元化业务领域，投资涉及未来较具发展潜力的油气服务、物业开发、环保和证券等行业。该公司还与中石化合作成立了山东润元高速公路油气管理有限公司，近年来业务发展迅速，为本公司带来较为稳定的盈利贡献。
　　14。　赣粤高速
　　公司经营路产全长约600公里，其中昌九高速、昌樟高速、昌傅高速和昌泰高速纵贯江西全境，是我国南北纵向国道京福高速以及阿荣旗至深圳高速公路的主要组成部分，是我国华北、华中地区与华南沟通的主要干道之一。公司主要路段正处我国沿海发达地区工业制成品“北上西去”的交通要道上，与我国货物流动方向基本一致，
　　公司经营的粤赣高速公路粤赣交界（上陵）至河源（埔前）段京福高速福建三明段二期建成通车，构建起闽南三角洲与华中、华北的便捷大通道，大大缩短了江西和广东的距离。
　　昌九高速是南昌的南北走向的主干道，基本无路可以替代，虽然105国道与昌九路线基本平行，但由于105国道路况较差，同时也执行了计重收费政策，所以和昌九相比它并没有优势。另外，昌九高速的车流量并没有饱和。
　　15。　福建高速
　　福建高速所管辖的福泉高速、泉厦高速区域垄断优势突出。福泉高速公路是福建省首条高速公路——福厦漳高速公路中连接福州至泉州的路段。福厦漳高速公路是国家“两纵两横”中同江至三亚沿海大通道在福建省境内的部分，公路全长286。4公里，北接福州长乐至罗源高速公路通往浙江，南连漳（州）诏（安）高速公路通往广东，连接了福建省沿海经济最发达的福州、莆田、泉州、厦门及漳州五市，并与国道104线、324线、319线、316线及205线联网，形成福建省对外大通道和公路网的主骨架。
　　泉厦高速公路作为福建省的第一条高速公路，是交通部规划的12条国道主干线系统的一部分，被交通部列为“八五”期间第一批公路建设重点项目。
　　福泉高速公路开通后，福州至厦门的铁路随即停运，同时福州至厦门的空中航班也明显减少，原来铁路和航空承运的客货运将有相当部分由福泉高速公路来完成，这使公司形成了突出的地域性垄断优势。
　　通车以来，车流量增长快速稳定，是国内最为繁忙的路段之一。2006年第三季度日均标准车流量分别达到36398辆、31190辆。
　　福建省公路运输地位显著。福建省山区丘陵地形占到全省面积的80％以上，特殊的地形结构决定了公路运输在福建省的特殊地位。2004年数据显示，公路与铁路货运周转量之比为49：51，客运周转量之比为77：33，远远高于全国综合水平。公路运输的特殊地位为公司发展提供了良好的基础。
　　对于这类公司，要了解现在的车流量（高速公路每月都公布）离高速公路满负荷有多远的距离，（这样就可以计算出来未来的增长潜力，也就是说现在跑的车越多，增长的空间就越小）以及维修成本的高低，可以亲自跑一趟看看。2007年2月，林园坐大巴到福州调研，对于福建高速，他表示，现在如果造一条一样的高速公路，成本是原先的3倍，因此，对于现在的高速公路板块，还是有点低估。
　　（七）机场港口调研
　　16。　上海机场
　　该公司主要为国内外航空运输企业及旅客提供地面保障服务，经营出租机场内航空营业场所、商业场所和办公场所，同时经营其他与航空运输有关的物流业务，综合开发，经营国家政策许可的其他投资项目。
　　从2000年起，公司投资了浦东国际机场、候机楼等优质资产，自此，公司开始利用浦东、虹桥两大机场的资源优势，依托“一市两场”的运营管理模式，明确“一体两翼”的业务格局。自1998年起，公司连续入选上海本地上市公司盈利15强。
　　该公司市场垄断地位突出，独占资源优势。同时，上海机场位于我国经济发达的长江三角洲，远景规划定位于亚太枢纽机场。作为一个拥有独门生意的具有高度垄断资源的优质公司，收入来源主要是国际航线的收费，约占总收入的60％以上，这是其他机场所不具有的。
　　17。　深圳机场
　　深圳宝安国际机场位于珠江口东岸的一片滨海平原上，距离深圳市区32公里，场地辽阔，净空条件优良，可供大型客货机起降，符合大型国际机场运行标准。深圳宝安国际机场实行24小时运行服务。
　　深圳宝安国际机场是中国境内第一个实现海、陆、空联运的现代化国际空港，也是中国境内第一个采用过境运输方式的国际机场，陆路有广深高速公路、机荷高速公路和107国道连接香港、澳门、广州、东莞、惠州、中山和珠海，机场拥有千吨级泊位的客货运码头，海路通过水翼船和香港、澳门、珠海连接，空中有直升机连接香港、澳门，集疏运条件十分优越。往来于香港和世界各地之间的航空器可以采用最简便的方式在这里起降和进行客货运作，机场对客货的运作管理采用国际通行做法，提供中国境内最为快速和便利的服务。深圳宝安国际机场以中国经济发展最迅速的三大中心地带之一的珠江三角洲区域为依托，有着丰富的航空客货资源以及一流的硬件和软件，是任何一家航空公司飞往中国的良好选择。
　　深圳宝安国际机场占地面积11平方公里，拥有跑道（3400m×45m）、滑行道各1条，可供世界上最大型的客货机起降，现有客货机坪总面积58。8万平方米，停机位57个，其中廊桥机位24个，A、B两座候机楼总面积14。6万平方米，可满足年旅客吞吐量1600万人次的要求，停车位2000个，并拥有年处理货物30万吨的航空货站及广东省出入境旅客最多的码头。
　　深圳宝安国际机场于1991年10月12日通航，投入使用以来，航空业务持续高速增长。1993年5月16日，该机场正式成为国际机场，从1991年到1996年，短短的五年时间，深圳宝安国际机场就跃升为中国第四大航空港。2003年深圳宝安国际机场旅客吞吐量突破了千万人次大关，步入世界百强机场之列。
　　深圳宝安国际机场是民航总局规划的全国四大航空货运中心之一，拥有37个国家的国际航权，现有20多家国内外航空公司使用深圳机场。目前深圳宝安国际机场已开通国际国内航线120多条，通达国内外90多个城市。
　　18。　盐田港
　　盐田港位于深圳市东部，东与大、小梅沙田比邻，西接沙头角，南与香港九龙半岛隔海相望，北靠横岗、龙岗工业区。港区深入大鹏湾湾底，水域纵深约20公里，湾内沙滩不发育，水深条件和天然掩护条件较好，是我国少有的天然良港。
　　公司主营港口运输、高速公路和隧道营运、码头的开发与经营、货物装卸与运输、港口配套交通设施建设与经营、港口配套仓储及工业设施建设与经营、集装箱修理、转口贸易、货物及技术进出口等业务。
　　经过近9年的高速发展，现在公司已发展成为拥有12家控参股企业，其中控股企业8家，参股企业4家，形成了以港口集装箱装卸业为龙头，以疏港高速公路和隧道营运为支柱，以仓储、运输、商品混凝土等为配套的产业格局。
　　当时，林园发现市场中“机场”、“高速公路”、“港口”股价低估，因此，他去了上海机场、盐田港进行调研。调查结果，机场是靠飞机起降来实现利润的。对上海机场的调研，他主要看其起降次，以及未来上海机场的功能定位上。
　　而对于盐田港这样的公司，实际上可以说是一个投资公司，主要盈利来源是李嘉诚公司的分红。李嘉诚在全世界的港口业务中具有垄断的地位，林园初步感觉盐田港盈利是比较“轻松的”，买入长线“不吃亏”。盐田港唯一让他没有大量买入的理由是未来“增长”的不确定性。他觉得不如买上海机场好，要买未来增长空间能看得见的。据报道，中国的航空公司未来五年内要购买700多架飞机，现有飞机的总数要增长一倍。机场效益的增长完全可以预期。因此，他对这类公司的买入顺序是机场、高速公路、港口。
　　（八）房地产调研
　　19。　万科Ａ