创业立志书籍-第183章
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不断变动的数字，一般使用前者较多。深科技在2002年6月25日创出16。52元的高点完成
了对称三角形突破后的量度升幅。
7、谨防主力骗线。当投资者都掌握了投资技巧后，主力有时会逆向操作，先来假突破，
在你卖出或买进股票时，股价却又向相反的方向快速发展。有经验的投资者一般是在突破时
买进或卖出，这样做虽然减少一部分利润，但成功率却大大提高了。主力骗线主要有：向下
跌破颈线时成交量放大，可能为假突破；对称三角形形态内的成交量呈现忽大忽小的不规则
状时，其如向上突破往往也为假突破。
均衡定价把基本面技术分析引入中国证券市场
1997年指南针公司发布以CYQ筹码分布为核心的指南针第一代指标系统；首次把成本分析引
入中国证券技术分析领域。2003年指南针发布以均衡定价为核心的基本面分析指标系统；再
次把基本面技术分析引入中国证券分析领域。
均衡定价秉承指南针一贯坚持的〃揭示市场事实；发现市场规律；建立操作方法〃的研究路
线；揭示了过去可能为人们所忽视的市场事实。它使用了先进的数学算法；解决了基本面信息
量化的难题；让人们可以直观地知道每只股票值多少钱；把基本面分析和技术分析很好地结合
起来；具有较高的实用价值。该系统可以与已有的各类分析指标结合使用。它的出现反映了我
国证券领域技术指标与基本面指标结合分析的兴起。
均衡定价指标可以在各种情况下给出股票的合理定价。比如；如果一只股票的基本面存在
重大隐患；如业绩造假、隐瞒巨额债务等等；此时；常规的基本面分析技术对它都不再适用；一
只假业绩的股票人们不知道该怎么给它定价；而均衡定价指标可以回答。这时可以用均衡定价
中的壳价值指标；它给出了一只股票如果一无所有；只剩下一个可以炒作的空壳时值多少钱。
如某公司在业绩造假被媒体突然揭露出来的时候；我们该怎么评价它的价值呢？根据壳价
值我们知道；即使它的业绩全是假的；作为一堆可以炒作的筹码；每股也值6元左右钱。后来的
实际情况是；该股票从2001年8月3日开始停牌；到9月10日复牌；然后股价15个跌停板；
回到壳价值附近停止。业绩可以是假的；但壳肯定是真的；所以壳价值是问题股的最后防线。
笑里藏刀的喇叭形与错综复杂的菱形
喇叭形与菱形是三角形的变形体，大多出现在顶部，为看跌形态。喇叭形是头肩顶的变形，
股价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高点较上次为高，下跌的低点
亦较上次的低点为低，也就是说在完成左肩与头部之后，在右肩反弹时超越头部的高点创出
新高。整个形态以狭窄的波动开始，然后在上下两方扩大，把上下的高点和低点分别连接起
来，就可以画出一个镜中反照的三角形状，也就是右肩创新高的头肩顶，这就是笑里藏刀的
喇叭形。
喇叭形是因为投资者冲动情绪所造成，通常在长期上升的最后阶段出现，这是一个缺乏
理性和失去控制的市场，投资者受到市场炽烈的投机风气或传言所感染。本来投资者操作已
趋保守，直到右肩创新高后，在市场一片鼓吹延伸浪的呼声中，又重新疯狂追涨。但“夕阳
无限好，只是近黄昏”，当众人都看好之际，行情总是朝反方向前进。市场冲动和杂乱无章的
行动，使得股价不正常地大上大落，形成上升时高点较上次为高，回落时低点则较上次为低
的情况。
结合陕解放（000516）在2000年12月构筑的喇叭形为例（图1），说明其实战运用技巧：
1、标准的喇叭形至少包含三个转折高点，两个转折低点。这三个高点一个比一个高，两
个低点可以在水平位置，或者右边低点低于左边低点；当股价从第三个高点回跌，其回落的
低点较前一个低点为低时，可以假设形态的成立。将高点与低点各自连结成颈线后，两条线
所组成的区域，外观就像一个喇叭形，由于其属于“五点转向”形态，故较平缓的喇叭形也
可视之为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩顶。
2、喇叭形在整个形态形成的过程中，成交量保持着高而且不规则的波动。喇叭形是投资
者冲动和非理性的情绪造成的，绝少在跌市的底部出现，因为股价经过一段时间的下跌之后，
市场毫无人气，在低沉的市场气氛中，不可能形成这种形态。而不规则的成交波动，反映出
投资激动且不稳定的买卖情绪，这也是大跌市来临前的先兆。因此，喇叭形为下跌形态，暗
示升势将到尽头。陕解放构筑喇叭形时的成交量符合此规律。
3、喇叭形下跌的幅度无法测量，也就是说并没有至少跌幅的量度公式估计未来跌势，但
一般来说，跌幅都将极深。同时喇叭形右肩的上涨速度虽快，但右肩破位下行的速度更快，
但形态却没有明确指出跌市出现的时间。只有当下限跌破时形态便可确定，投资者该马上止
盈或止损出局了。陕解放在喇叭形构筑后出现了快速暴挫。
4、喇叭形也有可能会失败，即会向上突破，尤其在喇叭型的顶部是由两个同一水平的高
点连成，如果股价以高成交量向上突破，那么显示前面上升的趋势仍会持续。但对于稳建保
守的投资者而言，“宁可错过，不能做错”，不必过于迷恋于这种风险大于收益的行情，毕竟
喇叭形的构筑头部概率十分大。
菱形又称为钻石形，是喇叭形、对称三角形、头肩顶的综合体。形态犹如钻石或平行四
边形，其颈线为V字状。左半部类似于喇叭形，右半部类似于对称三角形，喇叭形确定之后
趋势就是下跌，而对称三角形又使下跌暂时推迟，但终究没有摆脱下跌的命运，而喇叭形与
对称三角形结合，成为错综复杂的菱形。与喇叭形相比，其更具向下的意愿。
结合沪综指在2001年6月见顶2245点构筑的菱形为例（图2），说明其实战运用技巧：
1、菱形形成过程中的成交量较多，左边喇叭形时量较大且呈现不规则的波动，右边对称
三角形成交量越来越小。
2、菱形很少为底部反转，通常它在中级下跌前的顶部出现，其形态完成后往往成为空头
大本营，是个转势形态。沪综指以菱形见顶2245点之后就一江春水向东流，飞流直下三千尺。
3、当菱形右下方支持跌破后，就是一个沽出讯号。其最小跌幅的量度方法是从股价向下
跌破菱型右下线开始，量度出形态内最高点和最低点的垂直距离，这距离就是未来股价将会
下跌的最少幅度。因此形态越宽跌幅也越大，形态越窄跌幅越小。沪综指在2001年7月23
日反抽菱形右下方颈线后就开始了加速暴挫。
4、菱形有时也成为持续形态，出现在下降趋势的中途，菱形之后将继续下降。
威廉指标与买卖时机的选择
威廉指标又称为威廉超买超卖指数；其作用在于从研究价位波幅出发；通过一段时间内的高
低价位与收盘价之间的关系；反映市场的强弱和买卖气势。精髓在于通过研究价位变化中的波
峰波谷；然后决定买卖时机。
威廉指标的计算公式为：R％＝100…100（C…Ln）/（Hn…Ln）
其中：C（当日收盘价）、Ln（n日内最低价）、Hn（n日内最高价）
1、威廉指标是一个动态的动能指标；具有动能指标的摆动性能；它由一个极端摆动〃超买
点〃到另外一个极端〃超卖点〃。从单摆的原理看；当单摆接近极端前；都有一个停顿；然后沿着
原有趋势惯性向前；才会改变原有趋势。
2、从威廉指标的计算公式看；基期n值的数值选择非常关键。n值确立后；代表了研究周
期的选定；n值越小；威廉指标波动频率越快；把握价格变化的灵敏度就越高；但据此操作投资
者易陷入频繁操作的误圈；偶然因素的影响也会加大投资者对现有市场的判断出错；n值越大；
威廉指标波动频率越慢；价格变化的灵敏度降低；偶然因素对价格趋势的影响降低。笔者对威
廉指标作了5年的长期跟踪并结合时间之窗对价格趋势的影响；浅显认为威廉指标可按短、中、
长选取参数；短期n值选10为宜；中期选20；长期选89。这样威廉指标在5分钟、15分钟、
30分钟、60分钟、日线、周线、月线图上均表现为3条威廉指标线；分别代表了短、中、长
的摆动趋势。
3、从威廉指标的计算公式看；在选定的基期n值范围内；当日收盘价与n日内最低价相等
时；威廉指标达到100即〃超卖点〃极端；注意这时还不到买卖时机；它只代表买卖时机即将来
临；这时还要考虑摆动惯性；在大幅下跌中；市场的收盘价可以连续创出收盘价新低；只有威廉
指标的数值变化时才是最佳的〃超卖点〃极端买入时机；因此；当威廉指标达到或接近100即〃
超卖点〃极端时；还要看下一个点的变化。在选定的基期n值范围内；当日收盘价与n日内最高
价相等时；威廉指标达到0即〃超买点〃极端；注意这时还不到买卖时机；它只代表买卖时机即
将来临；这时还要考虑摆动惯性；还要看下一个点的变化。日线看下一日；周线看下一周；依次
类推。上述要点既包含了〃涨时无顶、跌时无底〃的股市常理；也包含了〃逢低买入、逢高卖出〃
的思维方式。
4、威廉指标的数值位于0到100间；通常50为分隔的中界线；80…100为超卖线；20…0为
超买线。从短、中、长3条威廉指标线看；当3条指标线重合并达到或接近100即〃超卖点〃
极端或威廉指标达到或接近0即〃超买点〃极端时；其下一个威廉指标的数值变化时是投资者
最应该关注的买卖时机。
举例：在上证指数的周线图上；威廉指标短期10周、中期20周、长期89周3条指标线重
合并接近100时；其数值发出摆动的下一周清晰地对应了2002年、2003年市场的底部；其后
大盘开始了大幅反弹；试想这样的点每年会有几次？一年才一次。
强渡关山的楔形
顾名思义；楔形是指一种类似于楔子的形态，同旗形形成过程差不同，先要有一根旗杆的形成，
在旗杆升起之后，进行楔形整理。股价波动局限于两条收敛的趋势线，汇集于一个尖顶，成
交量也随之逐渐减少，形成一个上倾或下倾的三角形，在原来趋势上选择突破方向。
楔形分为上升和下降楔形，通常前者为看跌形态，后者为看涨形态。
上升楔形指股价下跌后出现反弹，涨至一定水平又掉头下落，但回落点较前次高，又上
升至新高点，比上次反弹点高，然后又回落，从而形成一浪高过一浪之势。把高点、低点分
别相连形成两条上倾的斜线，形成一个上倾三角形。上升楔形是整理形态，在跌市中的回升
阶段出现，只是技术性反弹而已，表明多方非常顽强，锲而不舍地向上攻击，但整体来看已
属强弩之末，市场的作空能量在逐步积聚，当其下限跌破后，就是沽出讯号。其性质并不是
上涨而是下跌，与上升旗形正好相反。上升旗形取名为“神似”，考虑的是下倾平行四边形在
突破后上涨的方向；而上升楔形取名为“形似”，仅考虑表面上是向上倾斜三角形，实质是下
跌形态。
下降楔形指上升后出现了获利回吐，高点与低点逐渐下移，构成两条同时下倾的斜线，
从而形成一个下倾三角形。下降楔形是整理形态，在升市的回调阶段中出现，为正常的
