永恒的价值-巴菲特传-第73章

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似的，我问他有没有和保罗．纽曼说到话，他说，只谈了几句，我简直要打倒她
才能和他说到话，之后，巴菲特表示，应该有人写一本关于可口可乐总裁奇欧的
书，写可口可乐的书很多，但是就没有人写奇欧。　

他说上个周末他到西雅图，和一群人观赏华盛顿州对内布拉斯加州的足球
赛，比尔．盖兹也在其中，一场球赛下来他就看完一本书，他说。　

当初我是透过华盛顿邮报总编辑葛林菲德认识他的，大约一年半前，她要我
帮她看看，以她的财力有没有能力自己盖房子，他说，但是巴菲特说他可以立刻
告诉她答案，当你问自己是否负担得起时，就表示你负担得起了，否则，你连问
都不会问，巴菲特说，我赞成大家用自己的钱做自己想做的事，比尔．盖兹已故
的母亲玛丽也是波克夏股东。　

午餐接近尾声时，他问到我转行的事，我告诉他我正在准备股票经纪人要考
的第七系列考试，于是他提到自己当年的经验，我接管所罗门时有一项规定，证


　

券公司的高级主管要通过这个考试，但是我一直拖到离开所罗门都没考，因为我
怕过不了关。　

此外他还说，由于所罗门有商品交易，也有国外事业，所以许多法规都要采
他的指纹，他们总共采集了十二套指纹。　

午餐过后，我们一起走进电梯，回到总部，到达第十四楼时，电梯门等了大
约一分钟才开，我们的会面快要结束了，但是却还没有看到他的办公室，就在我
正要开口表示我很想（其实是爱死了）看看他的办公室的同时，他招呼我们到后面
他的办公室坐坐，走进办公室之后，我指指桌子后面二具黑色电话问，这是不是
他下单买进的电话，他说，是的。　

他的办公室里有一张小小的桌子，桌上有另一具电话，和两张小小的沙发，
他指了指墙上一张框起来的照片（是他参加美国广播公司肥皂剧子女满堂演出的
剧照），然后很骄傲的向我们展示那张作为制装费的十美元钞票，我女儿说，我
的衣服大概就值这些钱。　

此外，还有一张他父亲的照片，一台老旧的股票行情机，其它的纪念物少之
又少，他书桌旁边的书架放了一些书，其中包括一排统计书，我们谢谢他热情的
招待，他还领我们走出走道，平静的挥挥手，要我告诉他书的进展。　

然后这趟一个多小时的山顶之旅就此落幕。　

经济评论家鲁凯瑟看巴菲特　

鲁凯瑟是著名的经济评论家，他主持的电视节目鲁凯瑟谈华尔街，自从1970
年开播以来，是全世界收视率最高的金融电视节目，长期以来，鲁凯瑟和巴菲特
保持友善的书信往返，1997年，他们在奥玛哈共进午餐，鲁凯瑟在他的畅销金
融刊物鲁凯瑟的华尔街世界，提到他们会晤的情形，以下就是他发人深省的文章
︰　

那天早上，股市上演完万圣节前夕的最后一出恶作剧，道琼指数直落554
点，纽约证交所更雪上加霜地暂停交易二天，就在投资人万分惊恐之际，我正好
到奥玛哈演讲，而且要和巴菲特共进午餐，连好莱坞电影中的情节都没办法安排
出如此悬疑的时程。　


　

六十七岁的巴菲特已经是个美国神话，他是全世界最成功的投资人，全美第
二富豪（仅次于他的好友，年纪较轻的比尔．盖兹），波克夏的天才，波克夏这家
控股公司的股票是股市有史以来价位最高者，目前每股股价超过四万五千美元，
我一直非常注意几位股市假冒专家的言论，几个小时前，我才读到一则新闻，指
出这些人最近已经被股市弄得崩溃瓦解了，我想巴菲特应该不至于如此，我非常
想听听他对股市现况的看法。　

在当时，我们俩人如果不是全世界金融界最冷静的人，也应该是奥玛哈金融
界最冷静的人，我到他朴素的办公室拜访他，发现他对高科技的恐慌并不像传说
中那么严重，办公室里的电视，播放的是有线电视网的股票行情，当然，声音是
关到最小的，他还没到疯狂的程度，他坦承，偶尔也会上网消磨时间，大部分是
和其它牌友打远距桥牌，他一直很有风度的向我展示他事业早期的一些纪念物，
我们也谈到他的精神导师葛拉汉，因为巴菲特那天下午必须飞往纽约，参加所罗
门兄弟最后一次董事会（在与美邦合并以前），于是我们便起身到同一栋大楼的一
个俱乐部吃午餐。　

这时，我又是一惊，别人告诉我，身为可口可乐有名大股东的巴菲特，除了
樱桃可口可乐之外，其它一概不喝，但是当我点了冰红茶之后，他立刻说，听起
来好象蛮不错的，我也来一杯冰红茶，这其中是否暗藏微妙的投资玄机？　一点也
不，这不但证明他是个好人，而且不是一个一成不变的人，这两项特质一定帮了
他很大的忙。　

同样的，当我提到现在至少有一个网站提供巴菲特滤网，列出他可能会购买
的股票，波克夏于十月宣布，将买下名单上的一家公司，将以五亿八千五百万美
元购买国际乳品皇后，巴菲特的反应非常有趣，岙，鲁凯瑟，我们从来没想过买
该公司的股票，但是却觉得可以买下这家公司，如果只买股票，其吸引力就只有
三分之二了（主要是税的缘故）。　

他对股市恐慌的反应，几近轻蔑，如果你买了股票，不能做到不担心股市在
三年内会不会崩溃，你根本就不应该买股票，他说，股市极度不稳定的现象，不
知使多少小额投资人猛吞心脏病药，这正足以证明葛拉汉所说的，市场先生是个
歇斯底里的家伙，对于他每天的行为，你最好尽可能不予理会，巴菲特重申，最
理性的买股票方式，就是不要把股票想成一张纸，要想成某个企业的一部份，如


　

果你在这样的基础上投资股票，就会做出比较正确的抉择（避开前一天的热门
股），如此一来，当市场先生偶尔发狂时，就比较容易表现出较大的包容。　

巴菲特的反应一点也不出人意料，这也许就是他帮波克夏股东，也帮所有遵
守他以常识为出发点的朴实建议的人，赚了很多钱的原因，他在价值四百三十亿
美元的多家控股公司的最新年报上，写下具有头版新闻价值的话，如果股市崩盘
你就慌张的卖股票，那你根本就不应该买股票，看到吓人的新闻之后卖掉绩优的
公司股票，通常是不明智的决策。　

巴菲特常常被人形容为一个简单的人，他现在还住在当年自己小孩出生的房
子，自己开车上班，他绝对不会被误认为是国际美食专家（他早餐喜欢吃撒了麦
芽奶粉的冰淇淋，如果有汉堡、爆米花、樱桃可口可乐，他就视之为大餐了），
他是个非常单纯的人，知之为知之，不知为不知，而且非常满足于谨守自己了解
的范围，以当今名流圈的标准来看，每个新出炉的百万富翁或电影明星，都宣称
自己知道全世界所有问题的解答，相较之下，他的确是个很单纯的人。　

有一件事他非常确定，他知道在1997年秋季投资是件非常愚蠢的事，巴菲
特此时绝对不会投资，你也不应该投资。　

自助式股票分割　

如果股东想分割股票，我们可以让他们采取自助式分割，巴菲特在罕见的电
话会议上对记者说。　

巴菲特之所以会想出这个不寻常的分割分式，不是因为他想分割，而是因为
他对单位信托投资公司的做法很生气，单位信托投资想利用波克夏的成功和巴菲
特名声发财，因此每单位一千美元，出售波克夏与和波克夏相关的股票，另外还
要付高额的佣金与管理费。　

巴菲特于是发行B级股，价格为A级股的三十分之一，他不仅断绝了单位信
托投资的生财之路，也为想拥有波克夏股票的人提供了一些弹性，同时也可以满
足某些人想赠与子女，一年内一万美元以内免税的规定。　

巴菲特可以轻易的分割股票，但是他认为股票分割会导致更多传闻，而且他
也不希望股东的基础不一致或拥有不实际期望，他表示，B级股股东不能参加波
克夏的慈善捐款计画，1995年，波克夏股东每股可以有13美元指定捐给某个慈


　

善机关，对B级股而言，就是每股43美分，43美分的指定捐款听起来很怪，巴
菲特说。　

但是，和单位信托投资的间接投资方式有所不同的是，B级普通股也享有波
克夏股票的特质，例如，与波克夏相关的事务有投票权，可以得到波克夏年报和
其它股东通讯，而且可以参加波克夏股东的会议。　

B级股开了波克夏的先例，虽然之前波克夏曾经发行过可转换成股票的零息
债券，巴菲特知道投资人对B级股的需求量将会很大，他开玩笑说，和其它公司
相比，波克夏发行B级股时不会有什么好看头，我们从来不觉得有公开发行的必
要，而且不打算吸引一大堆投资人，都是投资人被我们吸引过来，他说。　

巴菲特在电话会议结束时表示，我期待明天看你们的报导。　

波克夏原来计画发行十万股，但是感到投资人兴致高昂，因此增加为二十五
万股，后来又增加到三十五万股，最后，共发行了四十五万股，集资五亿六千五
百万美元。　

波克夏B级股的代号为BRKB，从1996年起开始进场交易，当天开盘价为每
股1；110美元，收盘时涨了五十美元，成为1；160美元。　

巴菲特告诉巴隆杂志，我对B级股的发行感到很高兴，发行之初，我们设定
一些非传统的目标，和所罗门沟通之后，他们为我们想出最容易达成的办法，我
想他们正好有我们想找的投资人，我们要找的是会跟我们一辈子的投资人，在首
次公开发行市场炙手可乐的背景下，要在目前的股市设计出能够吸引长期投资者
的股票，所罗门功不可灭。　

在纽约证交所，波克夏B级股的股价仅次于波克夏A级股，为次高股价，华
盛顿邮报公司的股价则为第三高。　

波克夏招开1996年年会前一天晚上，一群波克夏股东共进晚餐，他们显然
心情甚佳，席间形成一项共识，波克夏股价将于1997年到达每股四万美元，一
个在酒吧旁听到部份谈话内容的人说，是啊！指的是波克夏B级股！　

巴菲特在1996年的股东手册表示，我们发行B级股时，宣布波克夏的股价
不会过低，有些人对此相当惊讶，这种反应的基础并不健全，如果我们的股价过
低才应该惊讶才是，当一家公司公开发行股票时，如果该公司的管理阶层表示或


　

暗示，该公司股价过低，通常他们没有完全说出事实真相，也可能是浪费现行股
东的钱，如果经理人员故意将价值一美元的资产以八十美分的价格卖出，股东就
会有所损失，我们最近发行股票时没有犯这个错，而且永远不会。　

1996年，5；120股A级股转换为B级股，1997年，10；048股A级股转换为
B级股，1998年，波克夏总共有1；197；970股A级股，和1；296；398股B级股。　

全球第二富　

1993年春天，节节高升的波克夏股价，使巴菲特的财富超越了他的好友比
尔．盖兹，成为全美首富，到了那年夏天，巴菲特的净值超过的80亿美元，对
一个没有继承任何财产的人来说，这项成就说明了一切。　

1993年的财星杂志（封面照片注销了众亿万富翁的照片，包